予測市場は信頼できる政治データソースとしての役割を強化しており、ブラジル大統領選の第1回投票はその傾向を裏付ける最新の事例となりました。

Datafolhaをはじめとする全国的に信頼される調査機関の世論調査は、Luiz Inácio Lula da Silva大統領が42%の得票で第1回投票を首位で通過し、Flávio Bolsonaro上院議員が38%で2位に続くと予測していました。残りの得票は他の候補者に分散する見込みでした。

しかし、選挙は異なる展開となりました。Bolsonaro氏はルラ氏を破り、5,600万票を超える得票で47.03%を獲得。一方、現職大統領は45.16%の5,380万票にとどまり、10月25日の決選投票が実施されることになりました。

市場は結果を予見していた

結果が判明した後、ルラ氏は今回の結末に驚きを示しました。「第1回投票で勝利すると確信していた。明日から新しい選挙戦が始まる。Bolsonaroは国にとって不確実性の象徴だ」と同氏は述べました。

ブラジル中央銀に禁止されている予測市場プラットフォームは、数日前からこの結果を織り込んでおり、Bolsonaro氏がルラ氏を大きく上回っていました。両者の当選確率が交差したのは9月12日で、第1回投票の結果判明後、Bolsonaro氏のオッズは86%まで上昇しました。

この両者の乖離は手法の違いによるものです。世論調査は特定時点での回答者の投票意向を記録するのに対し、予測市場は選挙結果に連動するコントラクトに価格を付け、参加者が資金を投じて見解を示すにつれてオッズが継続的に更新されます。政治データをもとに計画を立てる選挙陣営、メディア、アナリストにとって、ブラジルの結果は両者のデータを常に同じものとして扱えるわけではないことを示す最新の証拠となりました。

ブラジルでの注目は今後、10月25日の決選投票に移ります。同じ選挙を対象に、全国世論調査と予測市場の価格設定が並んで比較されることになります。

見慣れたパターン

この動きは、世論調査と予測市場が異なる結果を示した2024年米国大統領選の構図を映しています。従来の世論調査は接戦を予測し、一部は民主党候補のKamala Harris氏がDonald Trump氏を上回ると見ていましたが、KalshiとPolymarketはともにTrump氏がHarris氏を10%上回ると示していました。

Trump氏は、いわゆる「激戦州」をすべて制し、一般投票でほぼ半数を獲得して勝利。世論調査に反する形で、米国第47代大統領に就任しました。

当時、両プラットフォームはこの結果を歓迎し、アナリストらは、依頼を受けた政党に有利に偏る可能性がある従来の世論調査よりも、予測市場の方が優れた信頼性の高いデータエンジンになっていると主張しました。

これらのプラットフォームの次の試練は2026年の米国中間選挙です。今回は世論調査と予測市場の双方が、民主党が上下両院を制すると見解を一致させています。