ブロックチェーン型予測プラットフォームPolymarketの最新の取引データによると、同社の2026年中間選挙市場は現在、民主党が下院で勝利する確率を88%、上院を奪取する確率を51%と示している。

上院選は依然として拮抗した戦いであり、民主党は暗黙の50対50という基準をわずか1ポイント上回るにとどまっている。上院を奪取するには、現在の共和党53対47の多数派から少なくとも正味4議席を獲得する必要があり、2026年の選挙区割りではこの負担の大半が共和党側にかかっている。共和党は改選35議席のうち、オハイオ州とフロリダ州の特別選挙を含む22議席を守る立場にある。一方、下院の計算はそれほど険しくない。共和党は2024年の220対215という結果を受け、現代史上最も僅差の部類に入る多数派を握っている。

力量均衡市場は分割政府を示唆

Polymarketの力量均衡(バランス・オブ・パワー)組み合わせ市場は、個々の院ではなく議会全体の構成を対象に取引できるものであり、分割政府が最も可能性の高い結果であることを示している。

共和党が上院を維持し民主党が下院を制するシナリオは3848%のレンジで取引されている。民主党が両院を完全に制圧するシナリオは約3347%。共和党が上下両院をともに維持する完全な防衛は13~18%の水準にとどまっている。

これらの数値を裏付ける取引量は信頼性を高めている。下院市場だけで400万900万ドル超の取引が記録されており、上院市場の取引量は200万400万ドルの範囲にある。

歴史的パターンと予測モデルの一致

Polymarketのオッズは真空の中で生まれたものではない。米国政治で最も信頼性の高いパターンの一つ、すなわち大統領の所属政党は中間選挙でほぼ常に議席を失うという傾向と一致している。第二次世界大戦以降、大統領与党は1998年と2002年を除くすべての中間選挙で下院の議席を失っており、平均喪失数は25議席前後に上る。トランプ氏の第2期で共和党がホワイトハウスを握っている現状では、歴史的な逆風は共和党に向けられている。

ネイト・シルバー氏の予測モデルも同様の結論に達しており、民主党が上院の主導権を握る確率を57%としている。これはPolymarketの現在のプライシングを6ポイント上回る。

メイン州やノースカロライナ州などの激戦州では、スーザン・コリンズ氏とトム・ティリス氏という共和党現職が、連邦レベルで接戦が続いてきた州で議席を守ろうとしており、トレーダーとアナリストの双方から特に注目を集めている。2026年11月3日の選挙を前に候補者層はまだ固まりつつある段階であり、一連の上院議員の引退表明——民主党側ではイリノイ州のディック・ダービン氏、ミシガン州のゲイリー・ピーターズ氏、ミネソタ州のティナ・スミス氏、共和党側ではケンタッキー州のミッチ・マコーネル氏——によって、両党ともに空席が生まれている。

予測市場が政治以外で重要な理由

暗号資産業界にとって、Polymarketの選挙市場は二重の意味を持つ。製品のショーケースであると同時に、分散型予測市場が従来の世論調査よりも効率的に情報を集約できるという大きな仮説に対するストレステストでもあるのだ。

Polymarketは2024年大統領選挙のサイクルで大きな注目を集めた。同社の市場は多くの従来型世論調査よりも正確だったからだ。プラットフォームはPolygonネットワーク上で稼働している。米国市場への復帰の経緯もまた物語の一部である。2022年に米商品先物取引委員会(CFTC)との和解により米国ユーザーのアクセスを遮断した後、Polymarketは2025年にCFTCのライセンスを保有する取引所の買収を通じて米国に再参入した。これにより2026年中間選挙は復帰後初の全国選挙サイクルとなり、政治系コントラクトを上場するCFTC規制下の競合であるKalshiなどと直接競合する位置についた。

クリプトの視点を超えて、政治的な影響は伝統的な金融にも及んでいる。地方債の投資家たちはこうした確率に注視している。議会の構成は財政政策、政府支出水準、債券利回りに影響を及ぼす規制枠組みに直接作用するからだ。

分析によると、民主党の完全勝利はより積極的な政府支出計画を示唆する可能性があり、それは債券供給の増加につながり、利回りに上昇圧力をかけうる。現在のプライシングで最も可能性が高い分割議会は、通常、立法面の膠着をもたらす。債券市場はこれを歴史的に中立的から好材料と評価してきた。いずれの方向へも劇的な政策転換が起こる可能性を低下させるためだ。