主要ポイント

Planet Labsは第2四半期の売上高として1億1,610万ドルを計上し、ウォールストリートの予想である1億450万ドルを大きく上回り、前年同期比58%の成長を達成した。

調整後EBITDAは1,390万ドルとなり、市場コンセンサス予想の230万ドルを大きく上回った。

防衛・インテリジェンス顧客からの売上は現在、総売上高の70%を占め、前年の57%から上昇した。同部門の売上はほぼ倍増し、8,100万ドルに達した。

同社の第3四半期売上高見通しは1億100万ドルから1億500万ドルの範囲で、アナリスト予想の1億1,400万ドルを下回った。

PL株は金曜日のプレマーケット取引で約11%上昇して20.44ドルに達し、決算発表前の木曜日の8%超の下落から戻した。

Planet Labsは第2四半期の売上高が1億1,610万ドルだったと発表した。これは前年同期比58%の成長を示し、ウォールストリートの予想である1億450万ドルを容易に上回る結果となった。同社の調整後EBITDAは1,390万ドルで、予想の230万ドルを大幅に上回った。

PLANET LABS $PL Q2'27 決算ハイライト

売上高：1億1,610万ドル（予想1億400万ドル）；前年同期比+58%
調整後EPS：0.02ドル（予想 -0.02ドル）
調整後EBITDA：1,390万ドル（予想160万ドル）；前年同期比+117%
ノンGAAP粗利益率：59%；前年同期比-200bps
FY27ガイダンス：売上高4億3,000万～4億4,100万ドル（予想4億3,600万ドル）

— Wall St Engine (@wallstengine) 2026年9月3日 pic.twitter.com/KwkrE7KylZ 出典ポスト

ノンGAAPベースの1株当たり利益は2セントに達し、2セントの損失を予想する市場コンセンサスを上回った。これは主要指標すべてにおいて包括的な決算上振れとなった。

防衛・インテリジェンス部門は前年同期比90%超の成長を記録し、総売上高に占める割合を前年同期の57%から70%へ拡大させた。同部門の売上は約8,100万ドルで、前年実績のほぼ2倍となった。この変化は業界全体の傾向を反映している。特に欧州各国政府は、2022年のロシアによるウクライナ全面侵攻以降、宇宙ベースの情報収集能力や主権衛星能力への支出を拡大しており、Planetのような商業画像プロバイダーは、BlackSkyやMaxarなどの同業他社とともに、この需要の主要な受益者としての地位を確立している。

商業部門は15%超の成長を達成し、民間政府向け売上は5%超の拡大となった。地域別では、欧州・中東・アフリカ（EMEA）地域が最も好調で、売上高が130%超の急増を記録した。

この衛星画像企業はまた、国家地理空間情報局（NGA）とのGlobal Monitoring Serviceに関する800万ドルの契約を獲得した。その他の受注には、7桁（百万ドル台）の欧州防衛契約や、最大2,500万ユーロ・5年間にわたるドイツ政府の衛星サービス入札が含まれる。

同社のバックログ（受注残）は前年同期比11%増の8億1,500万ドルに拡大した。残存履行債務は9%増加して約7億5,300万ドルとなった。経営陣は、既存のバックログのみに基づき、今後4四半期で4億ドル超の売上を認識する見通しである。

第3四半期見通しは予想を下回る

経営陣は第3四半期の売上高ガイダンスを1億100万ドルから1億500万ドルの範囲とし、アナリストコンセンサスの1億1,400万ドルを下回った。同社はまた、第3四半期のEBITDA損失が約350万ドルになると予想しており、ウォールストリートの予想であるEBITDA黒字250万ドルと対照的となった。

シティのアナリストであるJohn Godyn氏は、第2四半期の好調な業績の一部は第3四半期から前倒しされた収益によるものであり、ガイダンス未達の一因だと指摘した。同氏は投資ケースは依然として「無傷（intact）」であるとの見解を維持した。

ニーダムのアナリストであるRyan Koontz氏は、第2四半期の売上はスウェーデン初の主権衛星に関連する収益認識の加速による恩恵を受けたと指摘した。第2四半期の実績と第3四半期の予想売上を合わせると、前年同期比成長率はなお42%にとどまっている。スウェーデンのプログラムは、同盟国や米国の商業画像のみに依存するのではなく、自国管理の宇宙資産に投資するという欧州諸国のより広範な傾向の一部である。

通年見通しを改定

Planet Labsは2027会計年度の売上高ガイダンスの下限を4億2,500万ドルから4億3,000万ドルに引き上げ、上限は4億4,100万ドルに維持した。現在のアナリストコンセンサスは4億3,567万ドルである。

経営陣は、売上成長率と調整後EBITDAマージンを合計して測定する「Rule of 40」ベンチマークの達成を2027会計年度で目指している。これは、成長と収益性のバランスを示す指標として、ソフトウェアおよび定額収益ビジネスで広く用いられている閾値である。

調整後粗利益率は、衛星サービス契約およびAI駆動のパートナーソリューションへの投資を理由に、前年の61%から59%へと緩やかに低下した。

上半期を通じて、同社は約6,800万ドルの営業キャッシュフローを生み出した。フリーキャッシュフローは2,100万ドル、調整後フリーキャッシュフローは2,900万ドルとなった。

Planet Labsは四半期末に約8億6,500万ドルの現金および短期投資を保有し、平均純価格31.95ドルでのATM（市場価格随時発行）株式発行を通じて約1億2,000万ドルを調達した。

経営陣は、パイプライン内に40億ドル超の衛星サービス機会を確認している。同社がこれらの見込み案件を契約済みバックログに転換していく中で、今後の四半期で注目すべき指標であり、特に（スウェーデンのような）衛星サービス契約は四半期間の収益認識時期を左右しうる点に留意が必要である。

PL株は金曜日の記事公開時点で、11%超のプレマーケット急騰を受け、18.12ドルと約1.25%下落して取引されている。過去12か月間で株価は180%超の上昇となった。