比貿易赤字は416億ドルに拡大、財政赤字は1兆500億ペソへ
重要ポイント
- •フィリピンの1〜8月の商品貿易赤字は、1,056億ドルの輸入が640億ドルの輸出を大きく上回り、2025年の329億ドルから2026年には416億ドルへ拡大した。
- •ペソは2025年8月から2026年8月の間に1ドル約57ペソから約62ペソへ下落し、輸入品やドル建て支払いの現地通貨コストが上昇している。
- •中国は最大の輸入相手国であり続け、シェアは2023年の22.8%から2026年には28.8%へ上昇。一方、韓国からの輸入は倍増して139億ドルとなり、米国のシェアは5.6%に低下した。
- •中央政府の1〜8月の予算赤字は2024年の6,970億ペソから2026年には1兆500億ペソに拡大し、純資金調達は1兆5,000億ペソ、支払利息は6,865億ペソに達した。
- •コラムニストのBienvenido S. Oplas, Jr.氏は、現役職員が自身の年金に一切拠出しない軍・制服職員（MUP）年金制度を批判している。GSISへの拠出で年金を賄う他の政府職員とは対照的である。
フィリピン統計局（PSA）が同国の国際商品貿易統計（IMTS）を公表し、1〜8月の数値は対外不均衡の拡大を示している。総輸出は2025年の558億ドルから2026年には640億ドルに増加した一方、同期間の総輸入は2025年の887億ドルから2026年には1,056億ドルに上昇した。つまり、海外から購入する物品の価値が海外へ販売する価値よりも速く拡大している。
その結果、商品貿易赤字は2025年の▲329億ドルから▲416億ドルへ拡大した。コラムニストのBienvenido S. Oplas, Jr.氏の見解では、この規模の赤字は、ペソへの圧力を和らげるために同程度の非商品貿易黒字——サービス貿易やその他の非物品収入——によって埋め合わせられるべきであるが、それが実現していない。ペソは accordingly、2025年8月の1ドル約57ペソから2026年8月には約62ペソへ下落しており、ペソ安は逆に輸入品やドル建て支払いの現地通貨コストを上昇させている。
中国は大差を付けてフィリピンの最大の輸入相手国であり続けている。1〜8月期間の中国からの輸入は2023年の190億ドルから2026年には300億ドルに増加し、総輸入に占める比率は22.8%から28.8%へ上昇した。
韓国からの輸入は今年、2025年の67億ドルから2026年には139億ドルへと劇的に跳ね上がり、総輸入の13.2%に相当する。一方、米国の比率は低下し続けており、2023年の6.7%から2026年には5.6%となった。こうした国別のシェアは、経済に入ってくるトラック、家電、その他の物品が実際にどこから来ているのかを追ううえで、月次貿易データの中でも最も示唆に富む数値である。
数十年前には同国の最大の輸入相手国だった日本は、2026年の総輸入に占める比率がわずか7.6%にとどまった。Oplas氏は、日本が韓国に対して競争力を徐々に失い、中国に対しては完全に失ったと論じている。フィリピンの自動車の多くはとしてトヨタなど日本ブランドだが、トラック、バス、家電、ガジェットの大半は現在、中国から供給されている。
この貿易統計は、東京との継続的な外交交流と時期が重なる。今年5月、Ferdinand Marcos, Jr.大統領は貿易、投資、エネルギー、外交関係の拡大を図るための公式賓客として日本を訪問した。9月17日には、日本の福屋徹郎参議院副議長（原文ママ）がフィリピンを訪問し、議会間交流の推進とフィリピン・日本包括的戦略的パートナーシップの再確認を行い、Executive SecretaryのRalph Recto氏がマラカニャン宮殿で迎えた。今後のPSAの国別公表データで、日本の輸入構成における地位がこの外交努力とともにどう変化するかは、注目すべき一つのポイントである。
財政面では、財務局（BTr）が最近、8月分の中央政府（NG）資金操作報告（COR）を公表した。直近2年間の1〜8月のCORを比較すると、Oplas氏は予算赤字が2024年の6,970億ペソから2026年には1兆500億ペソへと悪化し続けていることを指摘する。地方自治体（LGU）への配分額は2024年の6,730億ペソから2026年には9,450億ペソへ急増しており、彼の見立てでは、この増加により中央政府が大きな財政赤字を抱えたまま、LGUの財政黒字がさらに拡大するという。
支払利息だけでも既に6,865億ペソに達しており、月平均981億ペソ、1日あたり33億ペソに相当する。これらは既に負った債務を返済するコストであり、他のプログラムにどれだけの資金が残されていようと、期日が来れば支払われる。新規借入から旧債の償還を差し引いた純資金調達（純借入）は、2024年の8,920億ペソから今年は1兆5,000億ペソに達している。年末に向けて対外収支と財政のギャップが拡大し続けるのか、それとも落ち着くのかの次の数値は、BTrの月次CORとPSAの貿易公表データを確認することで判明する。
Oplas氏は、多くの中央政府機関が、財政黒字を抱えるLGUがすでに同様のサービスを提供しているにもかかわらず支出を拡大し続ける無駄の多い組織であると主張している。また、軍・制服職員（MUP）年金制度についても批判しており、この制度の下では高給取りの現役軍人、警察官、沿岸警備隊員などが自身の年金に一切拠出していない。一方、政府の医師・看護師、弁護士・検察官、教員・大学教授、エンジニア・農業専門家などは、公務員保険制度（GSIS）への拠出を通じて将来の年金を自ら賄っている。Oplas氏の言葉によれば、MUP年金制度は「一般のフィリピン納税者をさらに苦しめる無駄で腐敗した仕組みであり続けている」n
Bienvenido S. Oplas, Jr.氏は、Bienvenido S. Oplas, Jr. Research Consultancy ServicesとMinimal Government Thinkersの会長であり、Tholos Foundationのインターナショナルフェローである。連絡先はminimalgovernment@gmail.com。
本コラムは当初、BusinessWorldにより公開されたものです。
