2021年から2024年にかけてインテルを率い、現在はベンチャーファームPlayground Globalのゼネラルパートナーを務めるパット・ゲルシンガー氏は、米国には高度コンピューティングにおける野心を支えるのに必要な電力が不足していると警告した。2026年10月9日にベンチャーファームAndreessen Horowitz(a16z)のポッドキャストに出演した同氏は、米国のエネルギー能力は実質的に15年間横ばいだったと主張し、この停滞をAI主導の経済における経済成長の壁と見なしている。この発言は、テクノロジー業界各社がAIインフラの構築を競うなかで行われた。

同氏の枠組みでは、米国はコンピューティングの未来を築こうとしているが、それをつなぐ電力を持たない可能性があるという。同氏の最も鋭い一言は、この競争に参加するすべての企業が直面するジレンマを直撃した。「電力を供給できないのに、なぜ新しいデータセンターを建てて100万基のGPUを購入するのか?」

15年間の原地踏み

ゲルシンガー氏の主眼は、総増加分ではなく純増加にある。米国は再生可能エネルギー容量を追加してきたが、同時に石炭火力発電所を廃止してきた。同氏によれば、この2つの傾向はほぼ相殺されており、つまりこの15年間で国全体の発電能力はほとんど動いていないという。

最近では一定の動きもある。ゲルシンガー氏は、容量の増加が年約4%に加速したことを認めたが、そのペースではAIとデータセンター運営者の必要量に遠く及ばず、この率では国の発電能力を倍増させるのに約20年かかると述べた。

新しい電力の追加に関するタイムラインが問題の残りの半分を占める。ゲルシンガー氏は、ガスタービンの納期が現在約8年かかると述べた。この期間では、今日発注した設備は2030年代半ばまでずれ込むことになる。また、米国で最後に新しい原子炉が稼働したのは約20年前だと指摘した。

迫る債務不履行

ゲルシンガー氏はボトルネックの診断にとどまらなかった。電力需要が予定通りに満たされない場合、データセンタープロジェクトの債務不履行がさらに増えると業界は覚悟すべきだと述べた。
AIに必要なものと現存するものとの間のギャップを認識しているのは同氏だけではない。CerebrasやNebiusなどの企業の幹部も同様の見解を示しており、AIコンピューティングの需要が供給を大きく上回って走っていると述べている。Oracleからの発言も、運営者間の潜在的な引受慎重姿勢の兆候として受け止められており、中心となる懸念は、エネルギーが確保される前に新たなチップ購入を約束することにある。

ゲルシンガー氏は、効率性と新たな容量に取り組むAlva EnergyやPowerLatticeなど、エネルギー分野のベンチャー企業にも関与してきた。この経歴は同氏の警告に実践者の視点を与えているが、自身がまさに描写するギャップに対処する立場にある企業に出資してきたことも念頭に置くべきである。

AI建設ラッシュへの意味

当面の圧力は、大規模な設備投資の約束を行ったハイパースケーラーとチップメーカーに向かう。これらの計画は、ハードウェアが到着する時点で電力が確保されていることを前提としている。ゲルシンガー氏の発言は、発電と送電がプロジェクトのタイムラインに追いつけない場合、これらの約束が実現可能であり続けるかどうかについて、テック業界に懸念を引き起こしている。

許認可改革と送電網の近代化をめぐる最近の政策議論は、これらの容量の懸念と密接に結びついている。発電および送電プロジェクトの承認が迅速化されれば、新しい電力がデータセンターサイトに届くまでの時間に直接影響する。

注目すべき指標は具体的だ。許認可改革が実際に前進するか、ガスタービンの納期が短縮されるか、より多くの運営者がOracleに倣って電力確保とチップ購入を連動させるかどうか。データセンタープロジェクトの債務不履行が報告されれば、ゲルシンガー氏の予測の最も明確な試金石となるだろう。