ブルームバーグの報道によると、OpenAIはChatGPTの開発企業として、潜在的な新規株式公開（IPO）を2027年に向けて進める中、提案中のブリッジファイナンスラウンドで民間投資家から最低300億ドルの調達を模索している。

同社は新規投資を除いた企業価値として約1兆4,000億ドルを目標としていると、ブルームバーグが9月29日に報じた。ただし、協議は依然として初期段階にあり、評価額、調達ラウンドの規模、その他の条件は、合意に至る前でも変更される可能性がある。

この資金調達が実現すれば、将来の公開市場での上場に先立ち、追加の民間資本が確保されることになる。この種のブリッジラウンドは、大規模な調達の間に企業の民間市場での資金繰り猶予を延ばすために一般的に利用される。最高経営責任者（CEO）のサム・アルトマン氏は、高度な人工知能（AI）に関連する懸念を理由に、2026年のIPOを否定している。この決定により、OpenAIは翌年の潜在的な上場に向けた準備を続けながら、民間による資金調達に依存した状態が続くことになる。

それでもなお、提案されている評価額は、OpenAIの直近の資金調達ラウンドから大幅な水準増となる。

OpenAIの資金調達目標が300億ドルに到達

ブルームバーグの報道によると、3月には投資家が投資後評価額8,520億ドルでOpenAIに1,220億ドルを出資した。そのため、約1兆4,000億ドルという最新の目標は、同ラウンドで示された水準を大幅に上回ることになる。現在協議中の300億ドルは、それ単独でも3月の出資総額の約4分の1に相当し、OpenAIが一度の調達で求めている資本の規模を物語っている。

OpenAIは以前、約1兆2,000億ドルの評価額での資金調達を検討していた。最新の標はそれより約2,000億ドル高いが、この数値は依然として交渉次第であり、確定していない。

資金調達の協議は、OpenAIの収益が増加し続ける中で行われている。Axiosの報道によると、同社の年間換算収益は700億ドルに接近しており、7月以降、エンタープライズ向け売上は2倍以上に拡大した。年間換算収益も、第3四半期の開始以降、70%以上上昇している。これらの数値は、完成した会計年度を通じて生み出された収益ではなく、同社の現在の年間換算の稼働ペースを表すものである。

AIインフラ投資が投資家の需要を左右

OpenAIの資金調達計画は、エンタープライズ事業の拡大を目指すもう一つの大手AI開発企業であるAnthropicとの競争激化と並行して進展している。Anthropicは6月に米国IPOを非公開で申請しており、公開市場での上場プロセスにおいてOpenAIに先行している。この種の非公開申請により、企業は目論見書の詳細を即座に公開することなく上場プロセスを開始できる。ロイターの報道によると、同通信社が確認した目論見書に基づき、Anthropicは2兆ドルを超える評価額を求める可能性があるという。

両社の資本要件は、AIコンピューティングインフラ拡大の多大なコストも反映している。Anthropicは将来のクラウド、コンピューティング、インフラに関する債務を約5,180億ドルと開示しており、OpenAIは2030年までに約6,000億ドルのコンピューティング支出を目標としている。

両社は、拡大するAIの採用を継続的な商業収益に転換しようとしており、エンタープライズ顧客の獲得を進めている。その結果、両社の資金調達要件は、従来型の企業拡大にとどまらず、コンピューティング能力とインフラに対する大規模かつ長期的なコミットメントにまで及んでいる。

OpenAIは、IPOの日程がずれる中でも新製品の展開を続けている。同社は最近、Dots AIエージェントを発表し、より高い利用上限と高速な処理を提供する月額500ドルのサブスクリプションプランを開始したほか、既存の200ドルプランにも変更を加えた。

現時点では、提案されている300億ドルのブリッジファイナンスにより、OpenAIは2027年の潜在的な上場前に、もう一つの民間資本の調達源を得ることになる。同社は依然として、ラウンドの規模、評価額、最終的な資金調達条件について投資家との合意に至る必要がある。Anthropicの非公開上場プロセスの次の段階も並行して進んでいる。これらの条件が合意されるまで、ラウンドの規模とOpenAIの評価額はいずれも未確定のままである。