ONGold Resources(TSXV: ONAU、US-OTC: ONGRF)は、マニトバ州で長らく休止状態にあったモニュメント・ベイ金鉱床プロジェクトを約10年ぶりに現行資源量の基準に戻し、確定・推定の含有金量200万オンスを発表した。

オンタリオ州境に近く、トンプソンの南東約340キロに位置する同州北東部のこのプロジェクトは、金品位0.84g/tで確定・推定資源量7,440万トン・200万オンスを保有する。ONGoldは月曜、ニュースリリースで発表した。推定資源量は金0.62g/tで2,450万トン・49万1,000オンス。露天掘りベースの推計には0.2グラムのカットオフ品位と1オンスあたり3,000ドルの金価格が用いられ、含有金の約80%が確定・推定区分に含まれる。確定・推定オンスはカナダの資源分類における信頼性の高い区分に位置し、推定オンスはより限定的なサンプリングに基づき、掘削の進展に伴って変動多い。

推計の「現行性」がなぜ重要なのか。カナダの報告基準では、古くなった資源量は「歴史的資源量」として再分類され、現行資源量があって初めて、プロジェクトを開発判断へ進められるかを検討する経済性評価を委託する際の基礎となる。

過去のオーナーであるヤマナ(Yamana)向けに2017年に作成された歴史的資源量と比較すると、現在のモデルはトン数が大幅に多い一方、品位は低く含有オンス数は少ない。

ONGold株は月曜朝のトロント市場で11%安の66セントとなり、時価総額は約4,880万ドルとなった。株価の52週レンジは47セントから1.37ドル。

ownersが入れ替わった資産

モニュメント・ベイは、Northern Miner誌が2015年にこのプロジェクトを最後に取り上げて以降、数度にわたりオーナーが交代してきた。当時はMega Precious Metalsが金とタングステンの両方を追求していた。同年後半にヤマナ・ゴールドがMegaを買収し、2023年にAgnico Eagle Mines(TSX、NYSE: AEM)がヤマナのカナダ資産とともにこの資産を取得。ONGoldは2024年末にAgnicoから購入した。

ONGoldは、今回の資源量について、新しい地質・構造解釈、コアの再ロギングおよび追加のアッセイ分析によるものだと説明している。SRK Consultingが鉱化モデルを再構築し、新たな概念ピットシェル内に資源量を制約付けて算定した。

「更新された地質解釈により、鉱化に対する構造制御の理解が大きく進み、鉱床が深部に向かって開いているなか、追加の資源掘削の優先エリアを特定できました」と、CEOのカイル・スタンフィールド氏は声明で述べた。「特に、過去の掘削で金品位が明らかに高い東側部分を中心に、深部の鉱化を検証できる機会を歓迎しています」

過去推計と新モデルの比較

9年前の旧推計では、確定・推定資源量は金1.24g/tで5,800万トン・232万オンス、推定資源量は金0.92g/tで2,440万トン・72万オンスとされた。旧推計はより高い0.3グラムのカットオフ品位と2015年のピットシェルを用い、Mid-EastーンとAZゾーンを除外していた。ONGoldはこの推計を現行のものとは見なしていない。

新たな資源量は、全長4.2キロのTwin Lakes剪断帯にわたる833本の過去のダイヤモンド掘削孔、総延長約23万7,000メートルに基づいている。SRKは高品位鉱化に対する複数の構造制御を特定し、1グラムの閾値を用いた一連の高品位ゾーンを、より広範な低品位エンベロープと併せてモデル化した。

Megaは、ヤマナが2015年6月に1,750万ドルでの買収を完了する前に、モニュメント・ベイで179坑を掘削していた。その後ヤマナは190坑で約6万メートルを掘削し、いくつかの資源量推計を作成する一方、幅広い露天掘り鉱化の下にある高品位シュートへ一部の注力を移した。ONGold参入前の最後の掘削キャンペーンは2021年4月に終了した。

Agnicoによる短い保有期間

Agnicoは、ヤマナがAgnicoとパン・アメリカン・シルバー(TSX、NYSE: PAAS)の間で分割された一環として、2023年3月にヤマナの資産を取得した際にモニュメント・ベイを引き継いだ。ONGoldは2024年12月、現金10万ドルに加え当時約420万ドルの価値があった870万株のAgnico向け発行株式により本プロジェクトを取得し、さらに最大2,150万ドルのマイルストーン支払いの可能性もある。株式対価により、この大手鉱山会社は当初ONGoldの約15%を保有した。

現地作業は、伝統的領域にモニュメント・ベイが含まれるRed Sucker Lake First Nationが、2025年初頭に地域協議の枠組みの下で探査再開を正式に招請した後に再開された。カナダの探査プロジェクトを進めるうえで、地域コミュニティの正式な支援がいかに重要になっているかを示す例である。

タングステンも引き続き課題に

今回の資源量にはタングステンは含れていないが、この金属はモニュメント・ベイの初期探査において重要な存在だった。Northern Minerが2015年にMegaの活動を取り上げた際、当時の現行資源量には金に加えて三酸化タングステン24万8,000トンが含まれていた。当時Megaは旧コアのタングステン再アッセイを行っており、一部の良好なタングステン鉱化が高品位金ゾーンと重複していることを確認していた。

ONGoldはこのアプローチを復活させた。2025-26年の再ロギング・内挿サンプリング・ペルプ再分析プログラムにより、これまで金のみ分析されタングステンは体系的に分析されていなかった過去サンプルを中心に、約1万3,900件のタングステン・アッセイデータがデータベースに追加された。鉱床の一部では、再び高品位タングステンが高品位金とともに確認されている。

同社は、新たな金ブロックモデルを活用し、タングステン・データベースの欠落を特定するとともに、将来的な資源量モデル化に耐える連続性がこの金属にあるかどうかを判断するとしている。モニュメント・ベイでは主に灰重石(シーリーライト)として産出するタングステンは、カナダのクリティカルミネラル(重要鉱物)リストに掲載されている。この指定により、本プロジェクトはMegaの2015年頃のタングステン活動以降に導入された資金調達プログラムや許認可イニシアチブなど、連邦の重要鉱物政策の優先事項と結びついている。

深部ターゲット

SRKは、現行ピットシェルの下部および外側の鉱化を含め、鉱床の中央部・東部の高品位ゾーンに焦点を当てた初回20坑・総延長11,150メートルの掘削プログラムを提案している。モニュメント・ベイの多くの部分は、深度約300メートル以深ではほとんど検証されていない。

ターゲットの一つが東部のLake Shootで、過去の掘削孔TL16-575は132メートルにわたり金6.15g/t、うち2.75メートルは金163.92g/tを示した。真の鉱化幅はまだ確定していない。SRKは初回掘削の約半分を鉱床東部に向けることを提案している。

高品位が深部でも維持されていることの確認と、タングステンがモデル化に耐える連続性を持つかの判断がプロジェクトの最も差し迫った課題となっており、提案されたプログラムは2021年4月以来となる同資産での初の掘削となる。