OKXとインターコンチネンタル取引所(ICE)が共同で計画しているトークン化株式取引プラットフォームは、2026年11月23日に開始される予定だが、主要上場企業からの広範な反対を受けて、大幅に縮小された企業ラインナップでデビューすることになる。

トークン化の初期対象となった62社のうち、56社(約90%)が自社株式のプラットフォーム上での取引に反対を表明した。反対には、Apple、Microsoft、Nvidia、Amazon、Tesla、JPMorgan Chaseといった世界市場を代表する大手企業が名を連ねている。Apple、Meta、Palantirが最新の反対企業として確認されたが、この反対リストにはすでにIntel、IBM、Oracle、Cisco、LonQが含まれていた。これらの辞退は予定された開始日までの数週間にわたり、次々と波のように届けられた。

こうした広範な抵抗により、この事業は初期の株式上覧を暗号資産関連企業に大きく依存することとなり、伝統的な企業発行体の参加を確保するいかに困難であるかが浮き彫りになっている。反対の背景には、第三者製品の推奨に対する懸念が一つの要因としてあると報道されている。この一連の出来事は、発行体の同意が、どの銘柄がトークン化取引所に上場できるかを決める決定的な要素であることを示している。

改訂後のラインナップには、Coinbase、Circle、Strategy、Robinhood、BitGo、Securitizeが含まれ、さらに資産運用会社Direxionの上場投資信託(ETF)59銘柄が加わる。初期上場銘柄に加えて、Strategyは普通株式と優先株式の双方も上場する。この結果として生まれた構成——暗号資産・フィンテック発行体と大規模なETF群——は、大手公開企業を対象とした当初のリストから大きく掛け離れている。

開始後、同プラットフォームは70超のトークン化証券を、ステーブルコインによる決済を伴う24時間取引で提供する計画だ。24時間運用は、固定された市場時間内でのみ取引が行われる従来の株式取引所との核心的な違いの一つである。取引はOKXのX Layerブロックチェーン上に展開されたUniswap v4流動性プールを通じて実行され、トークン化インフラはSecuritizeが提供する。開始時点では、アクセスは米国在住の適格OKX顧客に限定される。

この反対の波は、トークン化株式セクターが直面する重要な課題を浮き彫りにしている。金融機関や暗号資産企業がオンチェーン証券市場の開発を進める一方で、主要な株式発行体は、自社株式が従来の市場インフラの外部で取引されることに依然として消極的なままである。業界の専門家は別途、トークン化だけでは流動性の低い資産の問題は解決しないと警告している。開始日を控え、残る未解決の疑問としては、開始前にラインナップがさらに変更されるか、そして初期段階以降もアクセスが米国在住の適格OKX顧客に限定され続けるかが挙げられる。

出典: BitcoinKE