原油市場は金曜日に急騰して週の取引を終え、消費者は再び週末に燃料価格の上昇に直面することになりました。給油価格は通常、原油価格に遅れて連動するため、原油価格が再び3桁で推移し続ければ、今後数週間のうちにドライバーへの影響が及ぶ可能性があります。

WTI原油は9月21日以来となる高水準で取引を終え、1バレル100ドルの節目を再び上回りました。直近の取引価格は3.33ドル高の101.30ドルで、海上輸送原油の国際的な指標であるブレント原油(米国指標であるWTIとは対照的)は5月以来初めて110ドルに達しました。

取引終盤にかけての98ドルから101ドルへの急伸は、米国によるイラン攻撃の可能性に対する懸念が残っていることを示していました。今週は米軍がMOAB(Massive Ordnance Air Blast:米軍の通常兵器として最も威力の大きい爆弾の一つ)攻撃の準備を進めているとの報道に注目が集まっていました。トランプ大統領は報道について問われた際に否定しなかったものの、中間選挙前に米国はイランを攻撃しないと以前に書いていました。

この地政学的不確実性は、政権にとって厳しい時期に訪れました。共和党は世論調査で苦戦しており、ホワイトハウスは金曜日、就任わずか5日で新報道官のケイティ・ザカリア氏が辞任を求められたと発表しました。また、米国の2026会計年度の財政赤字が5年間で最大となったことも明らかになりました。トランプ氏は、戦争とインフレをめぐる論調を変える起死回生の一手として新たな攻撃を検討する可能性があります。

一方のイランは、原油価格をさらに押し上げ、世界の消費者に打撃を与えることで交渉上の優位性を得ようと、エスカレーションを図る可能性もあります。同国は世界の海上輸送原油の大部分が通過するホルムズ海峡の入り口に位置しており、それゆえより広範な紛争の脅威だけでもエネルギー価格を大きく動かすのです。

注目すべきは、金曜日のニュースの中に原油の高を説明する明確な材料がなかったことです。この動きは株式・債券市場にも波及し、ナスダックの今年最悪の部類の下落の一因となりました。指数は最終的に2.2%安でした。原油価格の急騰は、航空会社、物流企業、製造業者のコスト想定を押し上げ、インフレ懸念を強めるため、株式市場全般に打撃を与えやすい傾向があります。

テクニカル面では、WTIは9月高値の106.75ドルが抵抗線となっており、それまでにはある程度の上値余地があります。戦争中の最高値は3月上旬につけた119.48ドルですが、最高終値は112.95ドルで、紛争中の一部の日が極めて不安定だったことを反映しています。近期的には、トレーダーは米国の週次在庫統計に供給逼迫の兆候がないか注視するとともに、ワシントン発の報道リスクが変動性を高水準に保つかを見守ることになります。

今後2週間、原油市場に大きな動きがなければ、注目は中間選挙後の情勢に移る可能性があります。投票日は11月3日に設定されており、その結果がその後の展開を左右する可能性があります。一部の報道では、トランプ氏がピート・ヘグセス国防長官をスケープゴートにする可能性が示唆されています。ただし懸念されるのは、残る共和党議員がトランプ氏に紛争終結を要求しない限り、選挙の結果によっても状況は大きく変わらないということです。