月曜日、トランプ米大統領がイランへの新たな攻撃を見送った後、原油価格は約5%下落して3週間ぶり安値となった。大統領は湾岸の原油供給増加につながる迅速な合意の可能性を理由に挙げた。今回の下落は、地政学的な言説がいかに迅速にエネルギー市場を動かせるかを浮き彫りにした。価格は、米国大統領の発言と紛争の当事国の対応との乖離に反応して変動した。

ブレント先物はET午後12時40分（GMT1640）にバレル4.19ドル、すなわち4.8%安の83.74ドルで取引された。米国のウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は4.92ドル、すなわち5.8%安の79.75ドルに下落した。この動きにより、ブレントは7月13日以来の最安値引けに向かう軌道に乗った。これは一部に、より高価な9月限契約が金曜日に満了し、より安価な10月限が限月交代で前面に出たことが影響している。

イランが進行中の協議を否定

イランは月曜日、米国との間で進行中の協議はなく、いかなる協議も計画されていないと発表し、攻撃取りやめの根拠として差し迫った協議があると引用したトランプ氏の発言を直接否定した。イラン外務省のエスマイル・バガエイ報道官はこの主張を斥け、協議は行われておらず、会議も予定されていないと確認した。同報道官はさらに、イランは今後数日間で外国代表団を招致する予定や、交渉担当者を海外に派遣する計画もないと付け加えた。この否定により、市場が潜在的な合意を理由に反発した根拠が、交渉の当事者の一方が存在しないと言明する前提に基づいていたのかどうかという疑問が残った。

週末にかけて、トランプ氏は過去5か月間に観察されたパターンを繰り返した。すなわち、イランに対する「大規模な攻撃」計画を発表した後、土壇場で方針を転換するという行動である。

アナリストは市場の過剰反応と指摘

エネルギー調査会社リッターバッシュ・アンド・アソシエイツのアナリストは報告書の中で次のように述べた。「本日の原油先物の急激な売り浴びせ……は、トランプ氏の、イランとの合意が差し迫っているという発言に対するまた別の過剰反応のように見える。これは週末にかけて行われた、同様に差し迫っていると示唆された大規模攻撃の脅威に続くものである。」

リッターバッシュのアナリストはさらに、「トランプ氏は、ガソリン価格の持続的な上昇を阻止するべく、時折オイルマーケットを口先で下げさせるパターンを続けている」と付け加えた。

月曜日、トランプ氏は再び石油企業に対し、米国の消費者向けガソリン価格の引き下げを求め、シェブロンのマイク・ワース最高経営責任者が政権の石油産業支援への努力を評価していないと批判した。ガソリン価格はいかなる米国政権にとっても政治的に敏感な指標であり、給油コストは有権者によって注視され、経済の健康状態を示すバロメーターとして頻繁に引用される。

一方、インドは燃料輸出に対する超過利得税を引き上げた。中東紛争に起因する継続的な価格変動の中で、国内供給の確保と国庫収入の強化を目的とする措置であると、政府命令で明らかにされた。インドは世界最大級の原油輸入国・消費国の一つであり、湾岸発の供給途絶や価格変動に対して特に影響を受けやすい。

サウジの超大型油送船が針路変更

月曜日の追跡データによると、イランを後ろ盾とするイエメンのフーシ派がサウジ船舶を標的にすると脅したことを受け、サウジ船籍の超大型油送船6隻がここ数日でアデン湾で針路を変更し、アフリカ南部に向かっている。喜望峰を回るより長いルートは、紅海とスエズ運河を通過する場合と比べて航行時間とコストが著しく増加する。しかし週末には、サウジ原油を積載した2隻のタンク船が紅海とアデン湾の間にあるバブ・エル・マンデブ海峡を通過した。一方、イランとオマーンの間のホルムズ海峡の交通量は、船舶攻撃の報道を受けて鈍化した。

米国とイスラエルが2月28日にイランへの攻撃を開始する前は、世界の原油と液化天然ガスの供給量の約5分の1がホルムズ海峡を通過しており、同海峡は世界のエネルギー取引において最も重要な咽喉地点の一つであった。

地域の他の動きとして、イラクは7月に約4,200万バレルの原油を販売した。このうち南部港湾から3,550万バレル、トルコのジェイハン端末から700万バレルであると、イラク国営石油販売会社SOMOの総局長がジジラTVに語った。

ロシアの海運調整

貿易関係者の情報とLSEGの船舶データによると、ロシア産ナフサを積載したパナマ船籍のタンク船が7月最終週にバブ・エル・マンデブの通過を試みたが、その後アフリカ回りに針路を変更した。

ロシアは月曜日、ウクライナ戦争における双方の海上攻撃の急激な激化を受け、アゾフ・黒海域における船舶保護を強化し、代替貨物ルートを開発していると発表した。ロシア運輸省は「海洋船舶に対する敵対的なドローン攻撃に起因するアゾフ海の緊張状況」への対応として、新ルートの特定と貨物の他の輸送モードへの切り替えを目的とするタスクフォースを立ち上げたと述べた。

ロシアは2025年において米国とサウジアラビアに次ぐ世界第3位の原油生産国であった（米国エネルギーデータによる）。石油輸出国機構（OPEC）とその同盟国で構成されるOPEC+の加盟国でもある。

イランおよびウクライナの戦争に起因する湾岸、ロシア、カザフスタンからの輸出途絶により、今年の大半においてOPEC+が毎月連続して実施した生産増加は、市場に追加の原油供給として結びついていない。発表された割当増加と実際に買い手に届く供給の乖離は、物理的な途絶が生産国グループの政策決定をいかに相殺しうるかを浮き彫りにしている。日曜日、OPEC+は9月から約18万8,000バレル/日の生産割当増加を承認した。