米通貨監督庁（OCC）は水曜日、決済ステーブルコインの準備金、償還、関連する保管業務に関する最終規則を確定し、管轄下の主体に向けたGENIUS法（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）を実施しました。OCCは財務省傘下の独立機関であり、国法銀行と連邦貯蓄組合を認可・監督しており、この規則が直接対象とする種類の機関を管轄しています。

最終規則の下で、ステーブルコイン発行者は未償還ステーブルコインと同額以上の価値の準備金を維持し、原則として2営業日以内に償還請求を処理しなければなりません。この2つの要件が規制の枠組みの中核をなし、決済ステーブルコインの裏付け方法と償還請求の処理速度を規定します。

これらの要件は、国法銀行、連邦貯蓄組合、連邦支店とその子会社に加え、連邦適格発行者ステータスを申請または取得する非銀行企業にも適用されます（当局の発表による）。また、OCCが規制または執行権限を持つ州適格発行者も対象となり、GENIUS法は連邦と州の両方のレベルでの適格発行者ステータスを規定しています。OCCはこの規則をBulletin 2026-50で詳細に示し、全文はPDFとして公表されています。

規則とGENIUS法（2025年7月に成立した連邦ステーブルコイン法制）はいずれも2027年1月18日に発効し、対象となる主体に新要件が適用されるのはその日以降です。

「準備金の裏付け、償還、リスク管理に関する強固な基準を備えた、明確で実践的な決済ステーブルコイン・イノベーションの枠組みを提供しています」と通貨監督官のジョナサン・グールドは述べました。

最終規則は、関連会社または関連第三者を含む特定の取引が法の利回り禁止に違反すると推定する草案上の推定を削除し、そのような取引が原則違法と推定されることはなくなりました。一方、発行者が保有・使用・保管のみを理由に保有者へ利息や利回りを支払うことの禁止は維持され、当局はこの禁止の回避の試に対処する権限を保持するとしています。

OCCは、発行者申請および免除申請の受理開始時期について別途発表するとしています。発行者申請は、企業が連邦適格発行者ステータスを求めるための手続きです。当局と財務省は、銀行秘密法、マネーロンダリング対策および制裁要件について別の規則制定で対応し、これらのコンプライアンス詳細は今後の規則に委ねられます。