Alphabet決算の失望とMarvellのLumentum買収検討でNvidia株が下圧に
重要ポイント
- •Nvidiaは10月28日に215.38ドルで終了し、10月の高値243ドルから11.5%下落、年初来高値からは約12%低下した。
- •Alphabetの第3四半期(9月期)売上高は1,112億ドルとなったが、広告・検索事業の不振により市場予想を下回り、Nvidia最大級の顧客の一つでAI業界の投資収益率への懸念が深まった。
- •Marvell Technologyは、光学部品メーカーのLumentum買収に向け協議中と報じられており、取引には約1,000億ドルが必要とみられる。これはAI時代最大級の取引の一つとなり、Nvidiaが主要投資家である2社が関わるものである。
- •本日遅くに発表予定のAmazonの決算と引け後のIntelの決算は、AIハードウェア需要の同日スナップショットを提供する可能性がある。NvidiaはBlackRock、Vanguard、State Streetに次ぐ3番目のIntel株主であり、保有株価は200億ドルを超えている。
- •3月以来の100日EMAと上昇トレンドラインの上で取引されているものの、Nvidiaはベアリング・ペナントのパターンを形成しており、200日移動平均の205ドルへ下落するリスクが高まっている。
Alphabetの四半期決算が市場予想を下回り、Marvell TechnologyがLumentumとの買収協議に入ったと報じられたことを受け、Nvidia(NVDA)株は下圧が続いた。10月28日のNVDA終値は215.38ドルとなり、10月の高値から11.5%下落、年初来高値からは約12%低下した。
これらの動きを受け、AIインフラ支出や半導体株の評価に対する疑問が浮上している。一方、Intelの forthcoming 決算が、Nvidiaの技術投資をめぐる市場期待をさらに左右する可能性がある。
Alphabetの弱い決算がAI懸念を深める
AI業界への懸念が強まる中、Nvidia株は下落した。Alphabetが予想を下回る数値を発表した後、この懸念は一気に高まった。
Alphabetは、広告事業と検索事業が不振だったため、第3四半期(9月期)の売上高が1,112億ドルに増収したと発表した。同社のAI事業も引き続き課題に直面しており、業界の投資収益率(ROI)への懸念を煽っている。
この決算が特に重要視されるのは、GoogleがAI業界の先行指標とみられることが多いためだ。Googleは世界有数のAIラボであるDeepSeekや、セクターで最も急成長しているチップの一つであるTPUを保有している。さらにAlphabetはNvidiaの最大級の顧客の一つであり、これほど規模の大きいバイヤーの財務健全性は、Nvidiaチップへの需要を測る指標として注目されている。
この報告は、Microsoftが6万人の従業員に希望退職を提案すると発表した数日後に発表された。これは過去最大級の人員削減の一つである。Microsoftは決算報告の中で、米国におけるデータセンター展開の減速も示唆した。
Nvidiaのもう一つの大手顧客であるAmazonも、本日遅くに決算を発表する予定であり、その事業動向についてさらなる手がかりが提供される見込みだ。データセンター計画に関する同社の見解が、Microsoftが示した減速を反映するかどうかは、決算発表で注目すべきポイントの一つである。
Marvell TechnologyがLumentum買収に向け協議中
Nvidiaに影響を与える可能性のある2つ目の動きは、そのポートフォリオに含まれる2社の合併の可能性である。AmazonやGoogleなどと協力してチップを製造しているMarvell Technologyは、光学事業の大手であるLumentumの買収を検討している。光部品はサーバーやデータセンターを接続する光ファイバーリンクでデータを伝送するため、このセグメントはAIチップと同じインフラ整備の中に位置づけられている。
取引が成立すれば、AI時代最大級の取引の一つとなる。Lumentumの企業価値は880億ドルを超えており、Marvellはこの取引の実行に約1,000億ドルを費やす必要がある。
この取引の可能性がNvidiaにとって重要なのは、両社の主要投資家であるためだ。Nvidiaの最高経営責任者(CEO)であるジェンスン・フアンは、製品需要の高まりを背景に、Marvellはいずれ1兆ドル企業になると主張している。取引が確定すれば、Marvell株は下圧にさらされる一方、Lumentum株は急騰する可能性がある。
Nvidia株のもう一つのカタリストとなるのは、引け後に発表されるIntelの決算である。Nvidiaは3番目に大きなIntel株主であり、その保有株価は200億ドルを超える。Intelへの保有比率がNvidiaを上回るのは、BlackRock、Vanguard、State Streetのみである。
Intelの決算は、AI業界についてさらなる手がかりを提供する。力強い内容であれば、このセクターが好調かどうかの手がかりとなる。Amazonの決算と併せて読めば、この2つの発表はAIハードウェアチェーン全体の状況を同日で把握できるスナップショットとなるだろう。
Nvidia株のテクニカル分析
日足チャートを見ると、NVDAはここ数日大幅に売り込まれており、高値の243ドルから現在の215ドルまで下落している。
株価は、今年3月以降の安値を結ぶ上昇トレンドラインの上に留まっている。また、100日指数移動平均(EMA)の上でも取引されており、上昇トレンドがまだ維持されていることを示している。
しかし、株式は先行動への継続につながることが多いベアリング・ペナントのパターンも形成している。そのため、200日移動平均の205ドルまでさらに下落するリスクが残されている。205ドルの抵抗ラインを上抜けすれば、弱気な見通しは無効となる。
免責事項
本記事は情報提供のみを目的としたものであり、投資助言を構成するものではありません。株式投資には変動性と損失の可能性が伴います。読者の皆様は投資の前に独自の調査を行ってください。
原文はThe Market Periodicalに掲載されました。
