アンソロピックとOpenAIの売上成長鈍化でNVIDIA株が9%下落、次は200ドルか
重要ポイント
- •NVIDIA株はAI関連株の売りが続く中、重要なサポートラインを割り込み、史上最高値243ドルから約9%下の220ドルまで下落した。
- •OpenAIの年換算売上高は500億ドルを下回ったと報じられており、年初に同社が示していた700億ドルという数字からの顕著な減少である。
- •Anthropicの売上高は前四半期に約50%増の168億ドルに達し、調整後ベースで黒字化しているが、アナリストが9月までに予想した年換算740億ドルには届かなかった。
- •NVIDIAは、IPO時に2兆ドルの企業価値を目指すAnthropicへの大口出資と、同社がNVIDIAチップの最大級の顧客であることを通じて影響を受けやすい。
- •Gartnerは、Nebius、CoreWeave、IRENなどの企業による支出を含め、3.5兆ドル超のAIインフラ支出が2030年末までに減損にさらされる可能性があると警告している。
NVIDIA株は今週、重要なサポートラインを下回って220ドルまで下落し、投資家による人工知能(AI)関連株の売りが続いています。NVDAはここ数週間で急落し、史上最高値の243ドルから下落しており、この下落により同チップメーカーは最高値から約9%下の水準となっています。圧力に拍車をかけているのが、主要AI開発企業であるAnthropicとOpenAIの売上成長が鈍化している兆候です。
この反応は、AI構築の中心に位置するNVIDIAの立場を反映しています。同社は大規模AIモデルの学習・実行に使用されるプロセッサーの最大手サプライヤーであり、そのため最大手モデル開発企業からの需要シグナルが、データセンタービジネスへの期待に直接反映されやすいのです。
下落はさらに続く可能性があります。株価は日足チャートで上昇ウェッジパターンを形成しており、この形状はしばしば下落継続の前兆となります。
AnthropicとOpenAIの売上成長が鈍化
今年、人工知能(AI)業界が減速している兆候が強まっています。最近のレポートによると、OpenAIの年換算売上高(1年間のランレート売上を示す指標)は500億ドルを下回りました。これは、同社が年初にメディアへ売上高が700億ドルに達したと漏らしていた時期からすると、大きな後退です。
フィナンシャル・タイムズの報道によると、Anthropicは投資家に対し、前四半期の売上高が約50%増加して168億ドルに達したと伝えており、調整後ベースですでに黒字化しています。成長は大幅なものですが、アナリストの予想を大幅に下回り、年初の急成長ペースよりも鈍いものでした。アナリストは9月までの年換算上高が740億ドルに急増すると予想していました。
売上減速の兆候は、競争が激化するAI業界に衝撃を与えることになります。その競争の多くは、Alibaba、DeepSeek、Moonshotといったオープンウェイト系企業から来ています。
NVIDIAがこの減速にさらされている理由は主に2つあります。第一に、同社はAnthropicの大口投資家であり、成長鈍化はIPO時に2兆ドルの企業価値を目指すという目標を妨げる可能性があります。第二に、AnthropicはNVIDIAのチップの主要な購入企業の一つです。
AIセクターに関するGartnerの警告
NVIDIA株の下落は、AIバブルが崩壊寸前だとする懸念が続く中で発生しています。レイ・ダリオ氏は、上昇する金利がバブル崩壊の引き金になる可能性があると警告しており、一部の大手企業は現在、多額の債務返済に追われています。例えば、CoreWeaveの社債は現在15%の年利回りを付けており、Oracleの利回りもProject Jupiterプロジェクトの課題に直面する中で上昇を続けています。この水準の利回りは、データセンター拡張を債務で賄う企業にとって、借入コストの増加に直結します。AIバブルの崩壊は、NVIDIAのビジネスに大きな影響を与えることになります。
その一方で、Gartnerは警告しています、NVIDIAのポートフォリオ企業の一部は、期待されるリターンが見込みを下回った場合に資産価値を切り下げる会計処理である大規模な減損を、2030年末までに発表する必要があるとしており、同調査会社はこの期限までに3.5兆ドル超のAIインフラ支出が減損にさらされる可能性があるとしています。リストには数十億ドルを投資しているNebius、CoreWeave、IRENが含まれます。この期限により減損をめぐる議論には具体的な時間軸が与えられ、対象企業からの今後の開示が注目すべきポイントとなります。
NVIDIAはまた、米国の最大手企業たちとの激しい競争にも直面しています。MicrosoftはAzure Maia 300を投入しており、他のチップより優れていると考えています。GoogleはTPUの生産を増強しており、AmazonのTrainiumも比較的好調です。これらの自社製チップは当面NVIDIAのビジネスに大きな影響を与えませんが、将来的には影響を与える可能性があります。
NVIDIA株のテクニカル分析
日足チャートは、NVDAがここ数日急落した理由の解明に役立ちます。この下落は、2本の上向きかつ収束するトレンドラインで構成される上昇ウェッジパターンの形成後に発生しており、この形状からのベアリッシュ・ブレイクアウトは通常、2本のラインが収束に近づく際に発生します。
株価は現在、ウェッジパターンの下側を下回っています。時に、相対力指数(RSI)と移動平均収束拡散法(MACD)という2つの広く注目されるモメンタム指標が、どちらも下向きを示しており、この組み合わせは、売り手が買い意欲によって下落が緩和されるとされる200ドルの重要なサポートラインを狙っていることを示唆しています。
この記事は情報提供のみを目的としたものであり、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。
この記事はもともとThe Market Periodicalに掲載されたものです。
