NVIDIA株は木曜日、投資家がAIインフラ全体の需要を再評価する中、回復基調を延長した。NVDAは7月下旬の約189ドルから反発して226ドル近辺で推移しており、株価は2か月ぶりの高水準に達し、約236ドルの史上最高値に近づいている。

OpenAIの事業拡大は、チップメーカーにとってさらなる需要シグナルとなった。NVIDIAは投資およびインフラに関する協定を通じてこのAI企業と深く結びついており、10ギガワットのNVIDIAシステム導入を含む戦略的パートナーシップにより、同社のコンピューティング基盤の拡張はNVIDIAのハードウェアと結びついている。

主要ポイント

• NVIDIA株は2か月ぶりの高値に上昇した。
• NVIDIAが出資するOpenAIは成長軌道に戻った。
• OpenAIの年間換算収益ランレート(ARR)は400億ドルに達した。

OpenAIは成長軌道に復帰

NVIDIAは、GPUおよびネットワーキング分野での役割により、続く人工知能(AI)ブームから大きな恩恵を受けており、その恩恵を活かしてOpenAI、CoreWeave、Nebius、IRENなど他のテクノロジー企業への大規模な投資を行ってきた。

最大の投資先はOpenAIであり、NVIDIAは1,000億ドルの投資を約束している。OpenAIはこの資金調達ラウンドで8,500億ドルの評価額を獲得した。ただし最近は、事業の伸び悩みを伝える報道を受けて同社への懸念が強まっており、AnthropicやMoonshot、DeepSeekといった中国企業からの大幅な競争圧力に直面しているという懸念も重なっていた。

現在、同社の事業が成長に戻ったと伝える報道により、こうした懸念の一部は和らいでいる。ブルームバーグによると、OpenAIの年間換算収益ランレート(ARR)は400億ドルに達し、コーディングなどの主力製品がこの成長を牽引した。ランレートは直近の期間の収益を年換算したものであり、株式公開に向かうサブスクリプション型のソフトウェア企業やAI企業の勢いを測る一般的な指標である。

この成長により、OpenAIは上場時に高い企業価値を正当化しやすくなるとみられる。同社はすでにIPOを申請しており、Polymarketのトレーダーは来年に上場が実現すると予測している。OpenAIはIPOで1兆ドル以上の企業価値を実現することを目指している。

Anthropicが2兆ドルの評価額で上場する計画だと伝える報道を受け、同社が1兆ドルの評価に達する可能性は高まった。この場合、OpenAIがすぐに続く可能性は高い。NVIDIAはAnthropicにも出資しているため、こうした動きから恩恵を受ける立場にある。

NVIDIAが出資する他の企業も好調である。CoreWeaveは好調な決算を発表し、GPUクラウド専門企業の収益バックログは1,040億ドルに達した。また、Nebiusも今週好調な財務結果を発表し、AIインフラ提供企業の株価は史上最高値に近づいている。

NVIDIA、今月下旬に好調な決算を発表へ

NVDA株価にとって次の重要な触媒は、今月下旬に発表予定の決算報告であり、あらゆる兆候がNVIDIAによる好調な数値の発表を示唆している。

まず、FoxconnやTSMCといった主要サプライヤーが非常に好調な数値を発表している。これらの企業は他社にも製品を供給しているものの、その好調な結果はNVIDIAの当四半期の実績を示す良き指標となる。さらに、CoreWeave、Microsoft、Amazon、Googleなどの主要顧客も好調な数値を発表して設備投資計画を拡大しており、これにより同社の決算は予想を上回る可能性が高い。

この代理指標が重みを持つのは、NVIDIAのデータセンター売上高が少数のハイパースケールクラウド事業者とGPU専門企業に集中しており、彼らの設備投資予算がチップ需要の直近の指標となるためだ。

Yahoo Financeのデータによると、NVIDIAの第2四半期の売上高は96%増の918.5億ドルとなった。Polymarketの調査では、同社は業績見通しを上回り、売上高は950億ドルを超えると予測されている。発表される数値にとどまらず、NVIDIAの今四半期のガイダンスは、AIインフラ構築の進捗に関する最も明確な最新情報を提供するはずだ。

NVIDIA株価のテクニカル分析

日足チャートでは、NVDAは過去数か月で反発し、現在は6月6日以来の高値で取引されている。株価はマレー・マス・ライン(Murrey Math Lines)ツールのアルティメット・レジスタンス(Ultimate Resistance)レベルに達している。

さらに、株価はダブルボトム(二重底)パターンのネックラインにあたる214ドルの重要な抵抗レベルを上抜けし、50日移動平均線を上回り続けている。

このチャート構造に基づくと、株価にとって最も抵抗の少ない方向は上向きであり、直近の目標は236ドルの史上最高値となる。この急騰が続けば、テクニカルな形状は250ドル、さらに長期的には300ドルへの上昇の可能性を高めている。

出典:The Market Periodical