Raymond JamesがNvidiaの目標株価を352ドルに引き上げ、水曜日の決算前に67%の上昇余地を見込む
重要ポイント
- •Raymond JamesはNvidiaの目標株価を330ドルから352ドルに引き上げた。これはおよそ67%の上昇余地を示すもので、CPU市場への参入拡大と平均を下回るバリュエーションが理由として挙げられている。
- •Nvidiaは四半期売上高が2倍超に増加して930億ドル超となると報告すると見込まれており、第3四半期のガイダンスは1,060億ドル前後と予想されている。
- •Nvidiaのアナリスト平均目標株価は308ドルで、現在の株価から約45%上方に位置する。Rosenblatt、Cantor Fitzgerald、RBCなどのアナリストは同社株が300ドルを超えると見ている。
- •Nvidiaの予想PERは23倍と過去5年平均の43倍を大きく下回っており、OpenAIやAnthropicなど顧客企業への循環的な投資への懸念や、AIバブルの警告が投資家心理に反映されている。
- •サプライヤーのSK HynixとTSMC、主要顧客のMicrosoft、Google、Amazonによる最近の堅調な決算は、水曜日の決算発表を前にNvidiaの勢いが維持されていることを示唆している。
Nvidiaの株価は今週圧力にさらされており、月内高値の227ドルから約208ドルへと下落した。この調整は今、重要な試練を迎えている。同社は水曜日に決算を発表する予定であり、そのタイミングでRaymond Jamesのアナリストが目標株価を引き上げ、現在水準から67%の上昇を予測している。今回の決算は単一銘柄を超える意味を持つ。NvidiaはS&P 500の中で最大級の構成比率を占める銘柄の一つであり、その決算はAIインフラ投資全体を測る重要な指標として注視されている。
Raymond JamesがNvidiaの目標株価を352ドルに引き上げ
Nvidiaをカバーするアナリストは、同社に対して極めて強気の見解を維持している。レポートの中で、Raymond Jamesのアナリストは同社株の目標株価を従来の330ドルから352ドルに引き上げた。これは現在の株価からおよそ67%の上昇余地を示す水準である(出典)。
時価総額400億ドルの企業であるRaymond Jamesは、NvidiaのCPU業界への参入を理由に挙げた。この動きは、Nvidiaがすでにデータセンター向けシステムで出荷しているArmベースのGraceプロセッサを基盤とするものであり、2022年に規制当局の反対を受けて400億ドル規模のArm買収を断念した後の展開である。アナリストは、進行中のAIエージェントのトレンドを背景に、この事業が強い成長軌道に乗ると見ている。そして、サーバーCPU市場を長年支配してきた2社であるAMDとIntelに対する主要な競争相手としてNvidiaが台頭するにつれ、最終的にこの事業が総収入の5%を占めるようになると予想している。
アナリストはまた、Nvidiaのバリュエーションが割安であると指摘した。同社の堅調な売上高、利益、フリーキャッシュフローの指標にもかかわらず、Nvidiaは予想株価収益率(PER)23倍で取引されており、過去5年平均の43倍を大きく下回っている。フリーキャッシュフローによるバリュエーション指標でも同様で、予想株価フリーキャッシュフロー倍率は過去5年平均の45倍から23倍に低下している。
これらの数値は、投資家がNvidiaの事業に影響を及ぼす可能性のあるリスクを一定程度織り込んでいることを示している。潜在的なリスクの一つは循環的な投資手法であり、Nvidiaが顧客企業に出資し、その顧客が調達した資金を使ってNvidiaのチップを購入するというものだ。NvidiaはOpenAIやAnthropicをはじめとするAI企業への数十億ドル規模の株式出資を発表しており、この種の取引がまさに議論の中心にある。また、近い将来にAIバブルが崩壊するのではないかという懸念も存在する。この警告を顕著に発している人物の一人が、世界金融危機を的確に予測したMichael Burry氏である。
他のアナリストも強気見解
Nvidiaを追跡する他の主要アナリストも同社株に強気の見通しを維持している。MarketBeatのデータによると、アナリストの平均目標株価は308ドルで、現在水準から約45%上方に位置している。Rosenblatt Securities、Cantor Fitzgerald、DA Davidson、BMO Capital Markets、RBCなどの企業のアナリストは、同社株が300ドル超まで上昇する可能性があると見ている。
Nvidiaの決算は堅調な見通し
NVDA株価にとって次の重要な触媒は、今週水曜日に発表される予定の決算レポートである。
Nvidiaは売上高と利益の市場予想を上回り、ガイダンスを引き上げてきた長い実績を持つ。今回、売上高は2倍に増えて930億ドル超となる可能性があり、第3四半期のガイダンスは1,060億ドルとされる見通しだ。アナリストはこの2つの数値をそれぞれ920億ドルと1,030億ドルと予想している。表層的な数字にとどまらず、注目は通常、Nvidiaの最大事業であるデータセンター売上高や、最新チップの需要と供給に関する経営陣のコメントに集中する。
同社の勢いが失われた兆候はない。SK HynixやTSMCをはじめとする主要サプライヤーの多くは、最近好調な決算を発表している。SK HynixはNvidiaのAIアクセラレータに使われる高帯域幅メモリ(HBM)を供給し、TSMCはNvidiaのチップを製造していることから、これは意味のあるシグナルである。同時に、Microsoft、Google、Amazonという主要顧客も好調な決算を発表し、ガイダンスを引き上げた。
売上高と利益の成長に加えて、同社は株主還元の強化を図るため、自社株買いと配当を拡大する可能性が高い。前回の決算で、Nvidiaは800億ドルの自社株買いを発表した。同社は割安なバリュエーションを根拠に、より大規模な買い入れプログラムを発表する可能性がある。
Nvidia株価のテクニカル分析
日足チャートによると、NVDA株価はここ数日下落しており、月曜日に高値227ドルから安値207ドルまで下げた。ただし現在、株価が「はらみ足」のローソク足パターンをゆっくりと形成しつつある兆候が見られる。はらみ足は、大きな陰線に続いて小さな陽線が現れる形で特徴づけられる。「はらみ」は妊婦を意味する日本語の言葉である。
株価はまた、数週間前に形成されたフェアバリューギャップを埋めており、50日指数移動平均(EMA)を依然として上回っている。このことから、最も可能性の高いシナリオは、反発して227ドルの抵抗線を再テストする展開である。
