Nvidia株は、同社が来週の決算発表を控える中、重要なレジスタンス水準である213ドルを上回って堅調に推移している。8月26日に予定される決算では、第2四半期の売上高が大きく伸びたことが示される見込みであり、株価の直近の上昇トレンドが続くのか、それとも押し戻されるのかを左右する可能性がある。

Nvidia決算プレビュー

Nvidiaの決算は、今年第2四半期も事業が引き続き好調だったことを示す可能性がある。その兆候の一つは、主要サプライヤーがここ数週間で相次いで好調な業績を公表していることだ。対象にはTaiwan Semiconductor、SK Hynix、Micronなどが含まれる。

同時に、Nvidiaの主要顧客も好調な数字を示し、将来の設備投資計画も維持している。これにはMicrosoft、Amazon、Meta Platformsのようなハイパースケーラーに加え、CoreWeaveやNebiusのような小規模顧客も含まれる。

前回の決算でNvidiaは第2四半期売上高を900億ドルと予想していた。Yahoo Financeのデータによると、アナリストは売上高を919.6億ドルと見込んでおり、前年同期比96%増となる。

歴史的にNvidiaはアナリスト予想を上回ってきたため、実際の数値は現在の予想を超える可能性がある。

四半期売上高が96%増というのは、特に長年事業を展開してきた企業としては注目すべき伸びだ。これは、今回の決算が広く関心を集めている理由でもある。すでに大きく上昇している株価にとって、結果次第では直近の勢いが維持されるか、あるいは投資家がバリュエーションや競争環境を見直すために一服するかが変わり得る。

今回の数字は、AMDやGoogleが市場シェアを伸ばすなど、GPU業界の競争が激化する中で発表される。GoogleのTPUはすでにAnthropicやAppleのような大口顧客を獲得している。AmazonのGravitonチップは年率250億ドルの売上ペースを生み出している。

Nvidiaは競争に対抗するための施策を進めている

Nvidiaは競争激化を認識しており、事業を守るための施策を進めている。例えば、OpenAI、Anthropic、CoreWeave、Nebiusといった主要顧客に大規模な投資を行ってきた。これらの投資には通常、各社がNvidiaのチップを使用することが条件として含まれる。

Nvidiaはまた、Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs、KKRと提携し、AIインフラ開発のために第三者資本5000億ドル超を動員すると発表した。

さらに同社は、CPUラインの投入などを通じて事業拡大を進めている。GPUは大規模AIモデルの学習に有用であり、一方でCPUは急成長するAIエージェント事業で重要な役割を果たす。

同社はBlackwellの次世代チップにも取り組んでいる。現在はRubinチップを開発中で、その後にFeynmanチップが続く予定だ。これらのチップは、より多くの機能を備える見込みだ。

一方で、同社が大幅に割安であることを示す兆候もある。売上高と利益率が堅調に伸びているにもかかわらず、同社の予想PERは21倍にとどまっている。

これは同社の過去の水準と比べてかなり低い。そのため、決算発表時に自社株買いを加速させる可能性がある。

Nvidia株価のテクニカル分析

テクニカル面はNVDA株にとって非常に支援的だ。株価は189ドルでダブルボトムを形成し、ネックラインは213ドルとなっている。Nvidia株はすでにネックラインと50日移動平均線を上回っている。

相対力指数（RSI）も中立水準の50を上回っており、上昇トレンドに勢いが出ていることを示している。そのため、最も可能性が高いのは、投資家が決算を待つ中で株価が上昇を続けるシナリオだ。

史上最高値の236ドルを上抜ければ、さらなる上昇を示し、次の重要なレジスタンス水準である300ドルに向かう可能性がある。213ドルのサポートを下回れば、強気見通しは無効となる。