ノーザン・オーシャンは、本年対象としていた複数の掘削案件が消滅または延期された結果、唯一残るセミサブマーシブルリグが2027年第1四半期まで稼働なしの状態が続くと見込んでいる。

ジョン・フレドリクセンが支援するこのリグ所有会社によれば、「ディープシー・ミラ」はナミビアのウォルビスベイに停泊しており、シェル向けの直近の掘削作業を完了してから約2か月間、仕事のない状態が続いている。ノーザン・オーシャンは、2027年の開始が見込まれる複数の案件に向けて同リグを売り込んでいる。

この見通しは7月初頭から大きく変わった。シェルとの作業が7月2日に終了した後、オスロ上場の同社は、現行の需要によりリグは2026年下半期に追加の仕事を確保するうえで「良好な位置にある」と述べていた。しかしその後、これらの案件のいくつかは実現せず、その他のプログラムも延期された。

2018年建造の同リグは、4月4日にナミビア沖でシェルとの単井戸キャンペーンを開始した。当初この作業は約45日間の予定で約1,600万ドルのバックログを見込んでいたが、最終的には約3か月間続行し、第2四半期には約3,100万ドルの収益を生んだ。シェルは2番目の井戸に対するオプションを行使しなかった。ナミビアのオレンジベイスンは、近年のトタルエナジーズとシェルによる大型発見以降、業界の大きな注目を集めており、探索掘削とリグ需要の波を呼び込んできた。そのため、後続掘削プログラムの進ちょくは、同海域に展開するリグ所有会社にとって重要な変数となっている。

キャンペーン終了後、リグは掘削制御システムの30日間のアップグレードのためウォルビスベイに戻った。ノーザン・オーシャンによれば、この作業により掘削制御システムは姉妹リグ「ディープシー・ボルスタ」と同等の水準に引き上げられ、大手オペレーターからの長期入札でこの upgraded システムの要件が高まっているという。

稼働の空白期は、ノーザン・オーシャンにとって微妙な時期に訪れている。同社は昨年末に単一リグ会社へと縮小した。Splashが以前報じたように、オッドフェル・ドリリングが「ディープシー・ボルスタ」を4億8,000万ドルで取得し、売却は12月に完了した。「ディープシー・ミラ」は現在、ノーザン・オーシャン唯一の掘削資産であり、同社の収益は単一リグの契約運命に完全に依存している。

ノーザン・オーシャンは、次のキャンペーンを待つ間、現金を保全するために運営コストを削減し、債務のリファイナンスを開始したと述べた。同社の借入金は6月末時点で1億3,280万ドル（資本化されたPIK利息780万ドルを含む）だった。その後の顧客からの入金により、借入金は1億1,280万ドルに減少し、内訳はタームローンが1億780万ドル、リボルビング信用枠からの引き出しが500万ドルとなっている。

同社は6月末時点で1,970万ドルの現金および現金同等物を保有していた。同社は決算において、長期のバックログがないため財務状況は追加の仕事の確保に依存しており、新契約がなければ、今後12か月の債務履行のため融資条件の変更、追加融資または新株発行が必要になる可能性があると警告した。

ノーザン・オーシャンの第2四半期の純損失は250万ドルで、第1四半期の2,310万ドルから大幅に縮小した。シェルとのキャンペーンを支えに、収益は3,390万ドルに増加した。経済稼働率は98.6%に達した。

契約獲得の動きは、フレドリksen氏のヘメン・ホールディングが同社における支配的地位を強化しようとする新たな動きと並行して展開されている。7月に持株比率50%の境界を超えた後、ヘメンは1株あたり7.50ノルウェークローネ（0.80ドル）で強制的買収提案を実施し、9月9日まで受け付けられている。独立専門家のSB1 Marketsはその後、この提案はノーザン・オーシャンの株主に対して財務上公正ではないと結論づけた。この提案の結果と、「ディープシー・ミラ」の新契約の成否が、単一リグ会社としての同社が2027年の潜在的な開始時期までの待機期間をどう乗り切るかを左右する。