S&P Dow Jones IndicesとPantera Capitalは、ビットコインを除外した収益ベースのデジタル資産指数を開始し、暗号通貨市場最大のコインを超えた独自のセグメントを測るための新しいベンチマークを導入しました。この動きは、S&P Dow Jones、FTSE Russell、Morningstarを含む主要な指数プロバイダー間で、デジタル資産に対する機関投資家の関心が単一コインへのエクスポージャーを超えて成熟する中、構造化された暗号資産ベンチマーク基盤を構築するというより広範なトレンドを反映しています。7月21日のプレスリリースによると、S&P Pantera Digital Asset Indexと正式に命名された本プロダクトは、非公式な市場リストではなく構造化されたベンチマークとして位置付けられており、S&Pの公式ブローシュアで詳述されています。

本指数の最も注目すべき特徴はビットコインの除外です。Investopediaの報道も同様の点を指摘し、標準的な広範な暗号通貨バスケットよりも対象を絞ったものを測るために構築されたベンチマークと説明しています。ビットコインは一般的に、一般投資家が暗号資産指数を認識する際の支配的な存在であり、多くの場合総時価総額の半分以上を占めているため、これを除外することで、他のデジタル資産とその基盤となるファンダメンタルズ、特に価値保存の特性ではなくオンチェーン活動に紐づいた価値提案を持つプロトコルやネットワークに焦点が移ります。

収益ベースの方法論

「収益ベース」という呼称は、発表資料に完全な方法論文書は含まれていないものの、本指数の位置付けにおいて中核をなすものです。プレスリリース、Investopediaの報道、およびS&Pのブローシュアに基づくと、本ベンチマークは単純な時価総額ランキングからの脱却として提示されており、規模単独ではなく収益創出活動によってデジタル資産をウェイト付けしています。このアプローチは、分散型取引所、貸出プラットフォーム、レイヤー1ネットワークなどの分野における手数料創出型プロトコルが、伝統的な株式分析における収益マルチプルに類似したファンダメンタルズ主導の評価フレームワークを求める機関研究者からますます注目を集めているという、暗号資産市場におけるより広範な分析的シフトを反映しています。

現時点で判明していること

確認された詳細は限定的ですが意義深いものです。S&PとPanteraは、ビットコインを中心としないデジタル資産市場のセグメントを定義しています。今回の開始は、CoinLineupが以前報じたS&PとPanteraの関連イニシアチブに続くものであり、同社は18トークンの暗号資産指数を導入していました。Panteraのより広範な市場での存在感は、KB Financial GroupとPantera Capitalのブロックチェーン戦略パートナーシップに関するCoinLineupの報道でも言及されています。

検証済みのパフォーマンス数値、確定済みの構成銘柄リスト、または導入データは発表資料に含まれていませんでした。公開された構成銘柄リストや完全な方法論がないため、資産運用会社や機関投資家は、ベンチマークを投資可能プロダクトに統合する前に、S&Pの追加開示を待つ可能性が高いと見られます。追加詳細は、今後のS&Pの開示または指数ブローシュアの更新で予想されます。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資アドバイスを構成するものではありません。暗号通貨およびデジタル資産市場は重大なリスクを伴います。決断を下す前に必ずご自身で調査を行ってください。