Natural Gas Intelligence（NGI）によると、ニューイングランドの主要天然ガスハブにおけるフォワードカーブは、今後の暖房需要期に予想される例外的な冬のプレミアムを経て、その後数年間で大幅な価格緩和を織り込んでいる。

ニューイングランドは長年にわたり、冬季の米国で最も高価な天然ガス市場の一つとなっている。同地域はパイプラインシステムの末端に位置し、ニューイングランドへの搬入・搬出能力が限られていることに加え、近隣のアパラチア産出地域からのガス輸送にも制約がある。この組み合わせにより、寒波で暖房需要がピークに達するたびに、ボストン地域に供給するAlgonquin Citygateなどのデリバリーポイントで歴史的に急激な冬の価格高騰が生じてきた。

市場の状況を要約すると：

• ニューイングランドのプレミアムは2027年以降に低下する。
• アパラチアのベースは同じ期間でほとんど改善しない。
• 地域内の1月の価格差は依然として大きい。

価格形成には、Algonquin Citygate、Algonquin Gas Transmission、アパラチア盆地、Constitution Pipeline、Northeast Supply Enhancement Project（Project Beacon）、Tennessee Zone 4 Marcellus、Tennessee Zone 6 200L North、Texas Eastern M-2, 30 Receiptなど、地域の主要ハブとインフラが関わっている。

ベースとは、地域ハブ価格とHenry Hubなどのベンチマークとの差額を指し、こうしたインフラの実態を反映するものだ。2027年以降のフォワードカーブの緩和は、市場がその時点以降のニューイングランドについて混雑の緩和または供給の柔軟性向上を見込んでいることを示唆する。一方、アパラチアのベースがほとんど改善しないことは、この期間において産出盆地からの意味のある新たな搬出能力が現在価格に織り込まれていないことを示している。同地域の供給状況に影響を与えた主要なパイプライン案件には、規制上・法的手続きの末に最終的に断念されたConstitution Pipelineと、ニューヨーク圏市場への供給を拡大したNortheast Supply Enhancement Projectがある。

本記事は、2022年1月に入社し、それ以前にHearst紙のBeaumont Enterpriseでテキサス州南東部の石油・ガス関連ビジネスを担当していた、NGIのシニアエディター（LNG担当）Jacob Dickが報じた。Dickはケンタッキー州出身で、Western Kentucky Universityでジャーナリズムの学士号を取得している。

原文はNatural Gas Intelligenceで閲覧できる。