韓国のファッションプラットフォーム、ムシンサ（Musinsa）がメイン市場であるKOSPIへの上場に向けた予備審査を申請し、潜在的な新規公開株（IPO）に向けた正式な第一歩を踏み出しました。

同社によると、ムシンサは月曜日の午後に韓国取引所へ申請書を提出しました。予備審査は韓国の上場プロセスにおける標準的な最初の段階であり、取引所が正式な上場申請の前に、企業がKOSPIまたはテック株中心のKOSDAQに上場するための定量的・定性的な要件を満たしているかを評価するものです。

ムシンサによると、この審査を通じて、同社が上場要件を満たしているか、また上場が有益であるかを判断できるとしています。同社は、IPOをグローバル展開のための資金調達手段の一つとして検討していると述べました。

創業者でCEOの趙万鎬（チョ・マンホ）氏と他の26名の株主が現在、合わせて同社の54.2％の株式を保有しています。韓国取引所の開示資料によると、ムシンサは上場した場合、約2億2,780万株を発行済み株式とする計画で、そのうち2,660万株を投資家に提供する予定です。株式の額面は1株あたり100ウォンです。

投資銀行業界の推計では、ムシンサの企業価値は8兆ウォン（約59億ドル）から10兆ウォンの間とされています。上場が実現すれば、ムシンサは2027年上半期の韓国最大級のIPOの一つになると見込まれています。この規模の上場となれば、ムシンサは近年上場した韓国の大手テクノロジーおよび消費者向けインターネット企業の仲間入りを果たすことになり、その中でもEコマースやプラットフォーム企業は国内IPO市場の主要な担い手となっています。

ムシンサは2001年にスニーカー愛好家のためのオンラインコミュニティとして始まり、その後、韓国最大級のファッションプラットフォームへと成長しました。現在の事業には、ファッションマーケットプレイスの「Musinsa Store」、ライフスタイルプラットフォームの「29CM」、アパレルブランドの「Musinsa Standard」が含まれます。同社の成長は、韓国のポップカルチャーへの世界的な関心や韓国Eコマース企業の海外展開にも支えられ、韓国のファッション・ライフスタイルブランドが海外で広がる大きな流れと軌を一にしています。

近年、同社はオンライン事業にとどまらず、韓国国内で実店舗を増やす一方、韓国ファッションブランドの海外市場への展開にも力を入れています。

ムシンサの2025年の連結売上高は1.47兆ウォンで、前年比18.1％増となりました。今年上半期の売上高は8,217億ウォンと過去最高を記録し、オフラインおよび海外事業の拡大を背景に前年同期比22.5％増となりました。

一方、営業利益はコスト増により11.2％減の523億ウォンにとどまりました。輸出額は372億ウォンに増加し、前年同期の9倍に達しました。

IPOに向けた正式な第一歩を踏み出したものの、ムシンサは上場へのコミットはしていません。同社は、この予備審査を通じて、上場要件を満たしているか、また上場が最終的に事業に有益であるかを評価するとしています。正式な上場申請を含むその後のステップの進度は、審査結果と、進めるかどうかに関する同社自身の決定にかかっています。