概要

MP Materialsの株価は金曜日に4.7%下落して56.26ドルとなり、日中安値の55.64ドルを付けました。売買高は約487万株で、平均日次出来高665万株を27%下回りました。前日終値は59.03ドルでした。

下落の背景には、力強い売上成長と継続的な損失、そして最近のインサイダー売却を投資家が天秤にかけている事情があります。今四半期では、MP Materialsは第2四半期の売上高1億849万ドルを報告し、アナリスト予想の9689万ドルを上回るとともに前年同期比89%増となりました。1株当たり利益(EPS)は予想通り-0.01ドルで、前年第2四半期の-0.13ドルからは改善したものの、会社は依然として赤字であり、純利益率はマイナス19.85%、自己資本利益率(ROE)はマイナス1.21%となりました。アナリストは今期の通年EPSを-0.12ドルと予想しています。

MP Materialsはカリフォルニア州のマウンテンパス鉱山を運営しており、これは北米で同規模の統合型レアアース採掘・処理施設として唯一のものです。同社は電気自動車、風力タービン、防衛システムに使われる永久磁石の主要材料であるネオジムとプラセオジム(NdPr)を供給し、国内での磁石生産の拡大を進めています。これは中国のレアアースサプライチェーンへの依存を減らそうとする米国の取り組みを踏まえた戦略的重点です。こうしたポジショニングは、同社株がベータ値1.88を持ち、商品価格の変動や政策関連のニュースに高い感応度で取引される理由を説明すると同時に、短期的な収益性が依然見通せない中でも、長期的な売上の軌道に対するアナリストの楽観視を下支えしています。

内部者取引

CEOのジェームズ・リティンスキー氏は6月3日に平均価格69.14ドルで18万5167株を売却し、約1280万ドルを得ました。売却後もリティンスキー氏は同社の1162万株を保有しており、その価値は約8億300万ドルです。この売却は保有株の1.57%の減少に相当しました。内部者は合計で同社の8.2%を保有しています。

一方、購入側では、COOのマイケル・ローゼンタール氏が6月9日に1株54.30ドルで1万株を購入し、54万3000ドルを支出しました。この購入により、彼の保有株は7.9%増の13万6622株となりました。

このまちまちの状況――金額は大きいが比率としては小さいCEOの売却を、COOによる公開市場での購入が相殺する――は、インサイダー感情を測る際に決算と併せて投資家が注視する一般的なパターンであり、両取引はそれぞれ金曜日の取引レンジよりはるかに上、および近い水準で実行されました。

アナリスト評価と機関投資家の動向

MP Materialsには「中立的な買い(Moderate Buy)」のコンセンサス評価が付されています。同社をカバレッジするアナリストのうち、2名が「強い買い」、13名が「買い」、2名が「売り」と評価しています。平均目標株価は78.21ドルで、金曜日の終値を大きく上回っています。

ニーダムは7月22日に目標株価を81ドルから73ドルへ引き下げ、ドイツ銀行も7月9日に70ドルから61ドルへ下方修正しましたが、両社とも「買い」評価を維持しました。モルガン・スタンレーは8月19日に「オーバーウェイト」評価を再確認しました。これは金曜日の下落前の直近のアナリストアクションです。シティグループは7月15日に「ポジティブ」評価を再確認しました。ワイス・レーティングスとウォール・ストリート・ゼンはともに同社株に「売り」評価を付けています。目標株価の小幅引き下げと「買い」評価の維持が併存するパターンは、株価の52週高値付近のこれまでの高水準から期待値を下方修正しつつも、アナリストが引き続きバリュエーションの余地を見ていることを示唆しています。

機関投資家側では、VanEckが第2四半期に保有株を0.5%削減し、2万3214株を売却して約2億5570万ドル相当の457万株を保有しています。機関投資家は全体で同社の52.55%を保有しています。

取引指標

同社株の52週安値は37.81ドル、52週高値は100.25ドルです。50日移動平均は51.75ドル、200日移動平均は56.82ドルです。金曜日の終値により、株価は年初の上昇後、52週安値からほぼ3倍に急騰したものの、200日移動平均とほぼ同等の水準で取引されています。

MP Materialsの時価総額は100.2億ドル、ベータ値は1.88、負債資本比率は0.48です。流動比率は9.51、当座比率は8.56と、純利益では赤字が続く中、加工能力と磁石生産能力への投資を続ける同社にとって強固な財務基盤のクッションを示す流動性水準です。