モルガン・スタンレーは、代替取引システム（ATS）「Trajectory Cross」でのトークン化株式取引の開始目標を2027年第1四半期に延期しました。これにより、同行がこれまで伝えていた2026年後半の window を過ぎることになりました。今回の変更により、開始の見込み時期は2026年7月から12月の期間から2027年1月から3月の四半期へと移り、トークン化株式が同取引拠点で取引を開始できる時期までの待機期間が延長されることになります。

当初のタイムラインは3月に、モルガン・スタンレーのデジタル資産戦略責任者であるエイミー・オルデンブルグ氏が示しました。氏は、デジタル資産業界で最大級の年次カンファレンスの一つであるシンガポールのTOKEN2049での講演の中で、改訂されたスケジュールを明らかにしました。

Trajectory Crossはモルガン・スタンレーの代替取引システムです。米国においてATSとは、Regulation ATSの下で証券取引委員会（SEC）により規制される取引拠点であり、従来の取引所での取引の代替として機能します。したがって、改訂された目標の下では、Trajectory Crossでのトークン化株式取引は、このSEC規制下の取引拠点の枠組みの中で行われることになります。

トークン化株式とは、伝統的な株式をブロックチェーンベースで表現したものです。基礎となる株式の価値に連動するよう設計され、ブロックチェーンネットワーク上での発行、移転、決済を可能にすることを目的としており、このアプローチは、従来型証券市場とパブリックブロックチェーンをつなぐ手段として、多くの主要金融機関が検討してきたものです。モルガン・スタンレーのTrajectory Cross計画は、こうしたより広範な機関の探究の中に位置づけられており、2027年第1四半期の window が同取引拠点の進捗における次の節目となります。

このレポートは最初にCOINOTAGで公開されました：Morgan Stanley Delays Tokenized Stock Trading on Trajectory Cross ATS to Q1 2027