モルガン・スタンレー、アダニ・グリーン・エナジーのカバレッジを強気見通しで開始 年率49%の利益複利成長を予想しつつ3つの主要リスクを指摘
著者: CNBC-TV18 Markets·
重要ポイント
- •モルガン・スタンレーは、アダニ・グリーン・エナジーのカバレッジを強気スタンスで開始し、利益の複利成長率を49%と予想しました。
- •アダニ・グリーンはインド最大級の再生可能エネルギー生産事業者の一つで、太陽光と風力資産がインドの2030年非化石燃料容量目標に連動しています。
- •同証券は、データセンター建設の減速が商業・産業用(C&I)の再生可能エネルギー契約需要を弱める可能性があると述べました。
- •グジャラート州カバダ・プロジェクトの送電インフラを含め、再生可能エネルギーおよび蓄電設備の拡張遅延の可能性が指摘されました。
- •モルガン・スタンレーは、再生可能エネルギープロジェクトが大幅な負債融資に依存していることから、低コスト資金へのアクセス収縮もリスクとして特定しました。
モルガン・スタンレーは、アダニ・グリーン・エナジーのカバレッジを強気スタンスで開始し、このアダニ・グループ企業の利益が年率49%で複利成長しうると予想しています。アダニ・グリーンはインド最大級の再生可能エネルギー生産事業者の一つであり、太陽光および風力プロジェクトのポートフォリオを運営していて、その拡大は2030年までに非化石燃料設備容量500GWを達成するというインドの国家目標と密接に連動しています。前向きな見通しと並んで、同証券は投資理論(セシス)に影響を与えうる3つの主要リスクも指摘しています。
モルガン・スタンレーが特定したリスクは以下の通りです。
- データセンター建設の減速。これに伴い、商業・産業用(C&I)契約も減速すると考えられます。インドではクラウドおよびAI主導の需要を背景にデータセンター建設が加速しており、こうした電力集約型施設はC&I向け再生可能エネルギー契約の拡大源となっているため、建設の減速は契約量に波及します。
- 再生可能エネルギー/蓄電設備の建設遅延と、カバダからの送電(エバキュエーション)遅延。グジャラート州のカバダは世界最大級の計画中再生可能エネルギーパークの所在地であり、その電力を需要地へ送り出すには、送電インフラが予定どおり運転開始されることが前提となります。
- 低コスト資金へのアクセス低下。再生可能エネルギープロジェクトは資本集約型で大幅な負債融資に依存しているため、資金調達コストはプロジェクト収益性の重要な決定要因です。アダニ・グループ各社は、2023年1月の空売り筋の報告書を受けた過去に資金コストに関する精査に直面したことがあり、同グループはこれらの指摘を否定しています。
出典: CNBC-TV18
