MMI鉄鉱石指数日次レポート — 2026年8月4日

2026年8月4日、DCE鉄鉱石先物は軟化した一方、青島港の現物価格は中国の鉄鉱石および製鋼市場全体を背景に小幅な上昇を記録した。紙市場と現物市場の乖離は、先物センチメントと港湾レベルの取引の双方を追跡することの重要性を示しており、それぞれが異なる時間軸の需給動態を捉えている。

先物市場

大連商品取引所（DCE）で最も取引量の多いDCE I2609契約は、699.5元/トンでクローズし、前回取引セッション比0.43%の下落となった。DCE鉄鉱石先物契約は、世界最大の鉄鋼原料消費国である中国の海上鉄鉚石センチメントにおいて広く追跡されるベンチマークである。同契約は中国の製鋼需要に対するフォワード期待を反映するため、国内外の製鋼所バイヤーおよび中国向けカーゴの価格設定を行う国際的な鉱業大手のいずれもがその動向を注視している。

青島港の現物市場

中国の主要な鉄鉱石輸入拠点の一つである青島港の現物価格は、前回取引日比で4〜9元/トンの上昇となった。市場参加者によると、トレーダーは積極的にカーゴを提示した一方、製鋼所は主に必要に応じた調達を行った。全体の現物取引活動は穏やかとされた。青島港の現物価格は多くの現物供給契約における参照価格として機能しており、わずかな変動であってもその後数週間にわたり中国の港に到着するカーゴの実勢価格に影響を与える可能性がある。

供給・需要のファンダメンタルズ

ファンダメンタルズ面では、鉄鉱石需要は短期的にわずかな回復を示した。SMM（Shanghai Metals Market）の統計によると、8月1日〜7日の週における高炉メンテナンスによる銑鉄産出への影響は137万3,600トンとなり、前週比で11万2,200トンの減少となった。翌週（8月8日〜14日）の高炉メンテナンスによる銑鉄への影響は142万5,200トンに達すると予想され、前週比で5万1,600トンの増加となる見込みである。高炉で生産される溶銑（銑鉄）は、中国の転炉製鋼プロセスにおける主要原料であるため、毎週のメンテナンススケジュールは短期的な鉄鉱石消費の先行指標となる。来週のメンテナンス関連産出ロスの予想増加は、現在の期間に観察された需要回復の一部を相殺する可能性がある。

価格見通し

需要回復のナラティブの中で、鉄鉱石価格の下値支持は強まった。レポートによると、短期的には鉄鉱石価格は横ばいで推移する見通しである。市場観察筋は通常、高炉の毎週の再稼働または停止、港湾在庫水準、および中国の製鋼所の利益率の変化を、短期的な価格軌道を変化させうるシグナルとして注視している。

出典：Metals Market Index（MMI）。全文レポートはこちらからご覧いただけます。