Bank of Americaは、Azureの成長加速、Copilotの採用拡大、そしてMicrosoftの人工知能投資の収益化がより見通しやすくなっていることを踏まえ、Microsoft（MSFT）の目標株価を$500から$600に引き上げ、Buy評価を維持した。

新たな目標株価は、火曜日のMicrosoft株の取引水準である$502.43を約19%上回る。火曜日の同社株は当日1%下落していた。Microsoftの年初来上昇率は4.2%にとどまり、過去12カ月では0.5%下落している。同期間にS&P 500は約12%上昇しており、Microsoftは出遅れていた。

Bank of Americaのアナリスト、Tal Liani氏は、直近の業績が株価の再評価を正当化すると述べた。彼の主張の中心はMicrosoftのクラウドプラットフォームであるAzureで、6月30日終了の2026会計年度第4四半期の成長率は43%に加速し、前四半期の39%から上昇した。同社は2027会計年度第1四半期に45%成長を見込んでおり、さらなる加速を示すことになる。

Copilotもこの見方を後押ししている。Microsoft 365 Copilotの有料席数は3,000万を超え、純増数は前四半期比で2倍超となった。残存履行義務は前年同期比84%増加し、将来売上につながる契約済み案件がなお積み上がっていることを示している。

BofAによると、今回の目標株価引き上げは、2027暦年の利益予想に28倍の倍率を適用したもので、従来の24倍から引き上げられた。同社は、この評価引き上げはクラウド成長の加速とMicrosoftのAI投資に対するリターンの見通し改善を反映していると説明した。

Liani氏は、Microsoftが幅広いAIモデル群を構築しており、顧客が各タスクに最も費用対効果の高い選択肢を選べるようにしていると述べた。

“Not every workload requires a complex and expensive frontier model, and Microsoft’s approach helps optimize performance while reducing token consumption,” he wrote.

Morgan Stanleyのアナリスト、Adam Wood氏も、7月末の2026会計年度第4四半期決算後に、自身の目標株価$600を改めて示し、同社の“growth thesis”が“taking shape”していると述べた。Wood氏はまた、AI関連支出が増加する中でもMicrosoftが利益率を維持した点を指摘した。これは、第4四半期だけで設備投資が約$41 billion、通期では$145 billionに達したことを踏まえると重要だとした。

市場全体のアナリスト見通しもMicrosoftに対して前向きだ。FactSetが追跡する60のWall Street企業のうち、MSFTの平均評価はBuyで、コンセンサス目標株価は$565.88となっている。BofAの新たな$600目標は、このレンジの上限付近に位置する。

InvestingProによると、今後の期間について17人のアナリストが利益予想を上方修正した。株価は現在、PERが28.5倍、PEGレシオが0.89倍で、InvestingProは成長対比で割安と判断している。

Meta Platformsは、Azureの主要顧客となっており、同プラットフォームに年間数億ドルを支出している。Moody’sは最近、MicrosoftのAaa格付けを安定的見通しで据え置いた。