Morgan Creek Capital ManagementのCEOであるMark Yusko氏は、メトカーフの法則に基づくビットコインの公正価値を約105,000ドルと述べ、直近の取引価格75,000ドル近辺を大きく上回っているとして、投資家は買い増しすべきだと語った。

水曜日にBitcoin Magazine TVに出演した同氏は、自身が2004年に設立したノースカロライナ州チャペルヒル拠点の投資運用会社の最高経営責任者として、時価総額首位の暗号資産は「セール中」であり、今こそ買い時だと述べた。

メトカーフの法則は、イーサネットを共同発明し、ネットワーク機器メーカー3Comを創業したインターネット起業家Robert Metcalfe氏に帰される見解で、ネットワークの価値はユーザー数の二乗に比例するとするものだ。この原理は通信ネットワークに広く適用されており、近年では暗号資産の評価にも用いられている。ビットコインは2025年10月に126,080ドルの高値を付けたが、直近ではその水準から約40%低い75,701ドルで取引されていた。

Xへの投稿で、Bitcoin Magazineは同氏の発言を取り上げた：

JUST IN: Morgan Creek Capital CEO Mark Yusko says Bitcoin's fair value is $105,000 based on Metcalfe's Law Bullish! pic.twitter.com/zSpYHOCD3L

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) 2026年9月16日

「メトカーフの法則に基づく今日のビットコインの公正価値は――Tim Peterson氏がこのトラッキングに非常に優れたモデルを運用している――約105,000ドルだが、実際は75,000ドルだ」とYusko氏は述べた。「つまり、セール中ということだ。セール中のものは買い増しすべきだ」

Yusko氏はさらに、ビットコインが資産を守る最良の手段であると主張し、株式を長期にわたって保有するのは健全な戦略ではないと述べたn
「問題は、30年という期間では――株式において――85%の企業が30年で消滅するということだ。驚くべき統計だ」と同氏は言う。「本当に必要なのは価値を守る何かだ。そして歴史的に、5,000年にわたりそれは一つの資産だった。金だ」

「今、私たちは金とビットコインの両方を手にしている」と同氏は付け加えた。この組み合わせは業界でよく使われる見方を反映している。供給が2,100万枚に上限設定されているビットコインは、しばしば「デジタルゴールド」と表現される。

ビットコインは8月、米財務省が流動性支援買い戻し操作――未償還の政府証券を買い戻す仕組み――の規模を少なくとも倍増させるとの報道を受けて上昇局面に入った。この発表はドルを圧迫し、利子や配当を支払わない利回りのない資産に追い風となっている。

それ以降、一部の専門家は、いわゆる「デバリュー(通貨安)トレード」――投資家が通貨の価値下落に対するヘッジとして資産を購入する動き――が復活し、ビットコインに利益をもたらすだろうと述べている。このトレードは昨年勢いを増してビットコインの上昇を後押ししたが、10月以降は投資家の関心が人工知能(AI)関連株に移ったため、デジタル資産は勢いを失った。

この記事は最初にBitcoin Magazineに掲載され、Mathew Di Salvo氏によって執筆された。