フィリピン政府のソブリン・ウェルス・ファンドであるマハリカ投資公社(MIC)は、経済の弱さに伴う資産価値の下落により、フィリピンプロジェクトへの投資がますます魅力的になっており、同国への参入を検討する投資家にとって潜在的な参入機会が生まれていると述べた。

MICのラファエル・ホセ・D・コンシング社長兼CEOは、資産価値の低迷が、フィリピン市場へのエクスポージャーを求める投資家にとっての機会を生み出す可能性があると述べた。

「GDPが下がるにつれて資産の再評価が起こるため、これは機会だと個人的には考えています」と、コンシング氏は火曜日、ASEANソブリン・ウェルス・ファンド・フォーラムの傍らで記者団に語り、資産の再評価がすでに公開市場で進行していると指摘した。

同氏によると、投資家が市場に参入する際に考慮する主な要素は、潜在的リターン、ガバナンスへの信頼、そして実際に存在する機会の3つだという。

この発言は、公式データによれば7月~9月期のフィリピン経済の成長率が前年比わずか2.1%にとどまり、前年の4%、修正済みの第2四半期の2.4%から減速したことを受けてのものだ。

コンシング氏は、経済の減速がMICの投資戦略に影響を与えることはないと述べた。同戦略は、十分なサービスが行き届いていない地域に利益をもたらす重要インフラなどのプロジェクトの開発に焦点を当てている。同氏はフィリピン経済をK字型と描写し、富の創出が高所得のフィリピン人に集中する一方、人口の多くが依然として苦しんでいると述べた。

「私の見解では、下層の人々を支援する必要があります…その方法は、電力やインフラによって彼らの地域を活性化することです」と同氏は述べた。

同氏は、経済成長の速度にかかわらず電力インフラへの投資が必要な地域の例として、ミンドロ島とパラワン島を挙げ、これらの地域での電力アクセスの改善は政府の補助金負担の削減にもつながる可能性があると付け加えた。

ASEANでの共同投資の推進

コンシング氏は、ASEANソブリン・ウェルス・ファンド・フォーラムが、ソブリン・ウェルス・ファンド間の協力、そして最終的には共同投資につながることを期待していると述べた。理想的にはフィリピンでの投資だという。

「共同投資と言った場合、彼らがここ(フィリピン)で共同投資してくれることを期待しています」と同氏は述べた。

MICは、海外の機会を検討できるだけの十分な剰余資本を築くまで、国内投資を優先し続けると述べた。

「ヘッジできる一定水準の剰余を確保するまでは、国境を越えることは考えられません」と同氏は述べた。「現時点では、投資を受け入れる国の吸収能力がまだ十分に高いため、国内への投資を続けるべきだと考えています」。

コンシング氏は、他のソブリン・ウェルス・ファンドとの投資合意にはまだ至っていないと述べ、フォーラムは最終的に協力と共同投資につながる議論を開始することを目的としたものだと説明した。エネルギーインフラが協力の最初の候補分野の一つになる可能性があるとし、送電を優先投資分野として特定した。合意がまだ署名されていない中、エネルギーインフラ、とりわけ送電は、こうした議論の進展とともに注目すべきテーマだ。

IFSWF会員申請

別途、MICは国際ソブリン・ウェルス・ファンド・フォーラム(IFSWF)の正会員資格を申請しており、来週早々にも申請の結果を知らされることを期待している。

コンシング氏によると、現在は準会員であるMICは先週申請を提出し、水曜日のIFSWF理事会で審議されることを期待している。

「申請が実際に間に合い、議題に載るかどうかが分かります」と同氏は述べた。

正会員資格がMICにとって重要なのは、ソブリン・ウェルス・ファンドを規律する24の一般的に認められた原則と実践からなる「サンティアゴ原則」が、同ファンドを規律する法律に組み込まれているためだと同氏は述べた。コンシング氏は先に、ガバナンスへの信頼を、投資家が市場参入時に考慮する3つの要素の一つとして挙げていた。

— Justine Irish D. Tabile

出典:BusinessWorld Online