ルルレモン・アスレティカ(LULU)は金曜日に4.4%上昇し、日中に120.07ドルを付けた後、同水準付近で引けた。前日の終値は115.00ドルだった。出来高は約229万株で、平均日次出来高を約25%下回った。

上昇は新たな機関投資家による買付け開示と同時に起こった。OMERS Administration CorpやAlgert GlobalがLULUの新規ポジションを報告した企業に含まれており、これがトレーダーの買い戻りの理由になったとみられる。株価は年初来で約45%下落しており、9月3日に予定された同社の2026年度第2四半期決算発表を前に、この下落を買い場ととらえる投資家もいる。この下落は、低価格帯のスポーツウェアとの競争激化や消費者のアパレル支出の変化により、プレミアムアスレジャー市場全体が直面する圧力の中で起きたものだ。

業績は予想上回るも、ハードルは低かった

直近四半期でルルレモンは調整後EPS1.69ドルを計上し、市場予想の1.67ドルをわずかに上回った。売上高は24.7億ドルで、アナリスト予想の24.4億ドルを上回り、前年同期比4.3%増となった。

参考までに、同社は前年同期にEPS2.60ドルを計上していた。売上高は予想を上回ったものの、利益の前年比減少は同社が直面する圧力を浮き彫りにしている。これは、アパレル小売業界全体で今年見られる傾向であり、緩やかな売上増加と引き換えに、販促活動や商品ミックスの変化が利益率を圧迫している。

ルルレモンは2026年度通期のEPSガイダンスを10.95〜11.15ドル、第2四半期を1.76〜1.81ドルに設定している。アナリスト全体の通期EPS予想は10.93ドルで、会社自身のレンジ下限をわずかに下回っており、ガイダンスへの懐疑的な見方を示している。

アナリストは慎重姿勢を維持

ウォール街がこの株に好感を示すことはあまりない。Stifel Nicolausは株価目標を176ドルから134ドルに引き下げ、「hold」評価を維持した。Jefferiesは目標を145ドルから115ドルに下方修正し、これも「hold」評価とした。BNP Paribas Exaneはさらに踏み込み、LULUを「underperform」に格下げし、目標株価を88ドルとした。

現在のコンセンサス評価は「Reduce」で、平均株価目標は148.38ドル。MarketBeatが追跡するアナリストのうち、25人がhold、5人がsell、1人がbuy、1人がstrong buyの評価をつけている。

50日移動平均は117.76ドル、200日移動平均は138.56ドルで、現在の株価はいずれも下回っている。

機関投資家と内部者の動き

機関投資家が株式の85.2%を保有している。最近の大型の動きとしては、California State Teachers Retirement Systemが第2四半期に保有高を10,000%超増やし、現在1,700万株超を保有している。BlackRockは同じ期間に約10億ドル相当の新規ポジションを構築した。

取締役のCharles V. Bergh氏は6月に平均117.05ドルで4,275株を購入し、合計約50万ドル、保有比率を70.2%増やした。

同社の時価総額は141.9億ドル、PERは9.65倍、ベータは0.86。一桁のPERは、高成長期にルルレモンが享受していたプレミアムバリュエーションからの明確な変化であり、配当や資本構造の変化ではなく、市場の成長期待の低下を反映したものだ。

9月3日の第2四半期決算が次の大きな試練となる。注目は、業績が会社のEPSガイダンスレンジである1.76〜1.81ドルに収まるかどうかと、2026年度残りの見通しについて経営陣がどのようなシグナルを送るかだ。

本記事Lululemon (LULU) Stock Jumps 4% as Institutional Buyers Move In Ahead of EarningsはCoinCentralで最初に掲載されました。