世界有数の保険・再保険市場であるロンドン・ロイズは、債券市場の動揺が投資パフォーマンスに重しとなり、上半期の利益が減少したと発表した。

同市場の税引前利益は、2026年の最初の6か月間で16.7%減の35億ポンドとなった。

総収入保険料は6.9%増の347億ポンドとなり、前年同期の325億ポンドから増加した。この成長は、新規および既存シンジケートの取扱量が15.8%増加したことが市場全体の価格の6.7%下落を相殺したことによる。価格の下落は、商業保険および再保険料率の広範な軟化を反映している。業界に豊富な資本が流入し、今世紀初頭の高額な自然災害による数年間を経て、保険会社がより積極的な価格競争を展開しているためである。

ロイズによれば、最終利益の低下は主に投資収益が18億ポンドに落ち込んだことによるもので、株式で堅調なパフォーマンスを示したものの、地政学的緊張とインフレ圧力が債券資産に悪影響を及ぼしたという。将来の保険金支払いに備えて大規模な債券ポートフォリオを保有するロイズのような保険会社は、固定金利市場の変動に特に敏感である。

投資面の混乱を除けば、ロイズの中核事業は改善しており、引受利益は19億ポンドと、前年の15億ポンドから増加した。保険収益性の重要な指標であるコンボインド・レシオは90.8%に改善し、大型自然災害が比較的少ない6か月間であったことが寄与した。これは、保険料1ポンド当たり、保険金と諸経費を差し引いた後、約9ペンスの利益を確保したことを意味する。

最高経営責任者(CEO)のパトリック・ティアナン氏は「堅実な総合的な業績」を支持し、「引受規律とイノベーションが優位性を維持する鍵である」と市場に向けて述べた。

市場は四本柱戦略に注力

ロイズは、2025年の税引前利益が106億ポンドとなった3月に示した目標に対し、確実に達成に向かっていることを確認した。

同市場は、ティアナン氏が今年初めに発表した、引受の卓越性、運営効率、資本最適化、人材定着に焦点を当てた四本柱の成長計画を強化した。当時、ティアナン氏は「これこそが、保険リスクにおける世界最高峰の市場としてロイズを発展させ、守っていく方法です」と述べた。

7月には、ロンドン・ロイズが元CEOジョン・ニール氏に関する独立した法的事案調査結果を公表し、同氏が同僚との職場内の関係において期待される基準を「著しく下回っていた」と結論づけられた。