ロイズ・バンキング・グループは2026年上半期の利益予測を上回り、最高経営責任者（CEO）のチャーリー・ナンは追加のコスト削減計画と、人工知能とデジタル変革を中核とする新たな3カ年戦略ロードマップを示した。

FTSE 100採用の貸手——ロイズ、ハリファックス、バンク・オブ・スコットランドの各ブランドを通じてイギリス成人の約3人に1人にサービスを提供する、イギリスで市場シェア最大の小売・商業銀行——は、2026年上半期の税引前利益として43億ポンドを報告し、内部アナリスト合意目標の41億ポンドを上回った。この結果は、前年同期の35億ポンドから23%の増加を意味する。

利益成長は、純金利収入の9%増（73億ポンド）に支えられた。これは、低利回りのヘッジを現在のより高い市場金利で再投資したことが主因である。構造的ヘッジングとして知られるこの手法——イギリスの主要銀行が大きな預金基盤に対する金利変動の影響を緩和するために使用するメカニズム——は、上半期単独で34億ポンドを生み出した。

ロイズは年初に発表した17.5億ポンドのプログラムに続く、新たな10億ポンドの自社株買いを発表した。また、中間配当を30%増額し1株当たり1.58ペンスとし、約9億2,000万ポンドの株主還元を行った。

営業費用は前年同期比でほぼ横ばいの49億ポンドに留まった。約20億ポンドのコスト削減と退職金費用の減少が、事業成長投資やインフレ圧力を相殺した。

アクセラレート2030：新たな戦略ビジョン

ナンはグループの新たな3カ年戦略「アクセラレート2030」を発表した。AIを活用して生産性を向上させることで、2030年までにさらに20億ポンドのコスト削減を目指す。

約130億ポンドが、同行のデジタルファーストでAI主導の機関への変革を資金面で支援するために配分された。これにより、ロイズはバックオフィスの自動化、カスタマーサービス、不正検出に生成AIを急速に展開する業界の中で、技術刷新に過去最大の支出を向ける欧州の貸手の一つとなる。同時に、同行はより高マージンで手数料を生み出す事業分野への拡大も目指す。

新たなロードマップの下で、ロイズは金融機関の重要な収益性指標である有形資産利益率（ROTE）について、2028年に18%、2020年代末までに20%を目標としている。いずれの目標も、大多数の欧州大手銀行が歴史的に強力なベンチマークと見なしてきたミッドティーンのROTEを大きく上回る。

ジェフリーズの株式アナリスト、ジョナサン・ピアースは見通しについて「やや弱い」と評し、「2028年において収益とコストの両方がコンセンサスからやや外れる可能性がある」と指摘した。

「全体として、大きな絵としては良いものだが、短期的には苦戦する可能性がある」とピアースは付け加えた。

ナンによる多角化の推進

ナンが2021年にトップに就任した際——上場企業を率いる初めての役職であった——彼はハイストリート・バンキングからの多角化と、利子収入への依存を減らすために40億ポンドを投じることを約束した。当時、利子収入はパンデミック期の低水準である0.1%にあった。

この戦略計画は2022年2月24日に発表された。ロシアがウクライナへの侵攻を開始した同じ日であり——この出来事が世界的な金利を急激に押し上げた。

ナンはまたウェルスマネジメントを標的とし、アッフリュエント層の獲得を目指した。2026年上半期には、グループの保険・年金・投資部門の収益が20%近く増加し8億1,800万ポンドに達した。ロイズは特に、10月に実施したシュローダーとのウェルス・パートナーシップの残り49.9%の持分取得を挙げた。これにより、管理資産170億ポンドが同行の完全な管理下に入った。

イギリス銀行に対する政治的逆風

この新戦略は、イギリスの銀行にとって困難な政治的環境の中で発表された。新首相アンディ・バーナムに対し、銀行セクターに増税を科すよう求める圧力が高まっている。

労働組合会議（TUC）および左派の国会議員は、バークレイズが第2四半期に30%の利益増（33億ポンド）を開示したことを受け、今週この要請を再び強めた。バークレイズはまた、今年最初の6カ月間のボーナスプールに13億ポンドを充当した。前年同期の10億ポンドから増加した。

バークレイズのCEO、C.S.ヴェンカタクリシュナンはこのような措置に反対し、銀行から1ポンドの資本が取り除かれるごとに、経済成長を支える企業や家計への貸出約8〜10ポンドに影響が及ぶと述べた。