Morning MinuteはTyler Warnerが執筆する日刊ニュースレターです。ここで示される分析と見解は筆者個人のものであり、Decryptの見解を必ずしも反映するものではありません。

GM!

本日の主要ニュース:

• 暗号資産の主要銘柄は小幅安、HYPEが相対的に強い。BTCは78.7kドル
• BTC ETFにさらに3億2000万ドルの流入、ETHは1億8000万ドルで相対的に堅調
• HyperliquidがAQAv2を有効化し、手数料のより多くを買い戻しとバーンに振り向け、新たなレンディング機能も強調
• LayerZeroが新たな決済・取引エンジンとしてATLASを導入（ZRO +10%）
• Pistacioが200倍に急騰、Pump.funの収益は2025年9月以来で最大

LayerZeroはあらゆる取引所の裏方になりたい考え

LayerZeroは6年かけて、ブロックチェーン間でトークンを移動させるためのインフラを構築してきました。火曜日には、取引所と競合するのではなく、その下層に位置することを想定した取引・決済エンジンATLASを発表しました。ZROは早い時間帯には1ドル近辺で取引されており、この発表を受けて20％超上昇しました。

ATLASにはアプリもフロントエンドもありません。取引所や取引プラットフォームはこれに接続し、自社のインターフェースと顧客を維持したまま、マッチング、清算、決済、リスク管理システムを自前で構築せずに済みます。LayerZeroの主張は、既存の取引所上に構築されたプラットフォームは最終的にその取引所自体のアプリと競合することになり、機関投資家は競合相手が運営するレールの上に中核事業を置かないというものです。

同社は2種類を提供します。1つは暗号資産アプリと予測市場向け、もう1つは同じエンジン上で独自ルールを適用する必要がある企業向けです。対象市場はスポットやパーペチュアルから、株式、債券、コモディティ、予測まで幅広く、これは単なる新製品の話ではなく、いまなお分断されたままの市場を1つの共有決済レイヤーがどこまで支えられるかという問いでもあります。

ATLAS is the embodiment of our belief that the world’s rapidly expanding asset base needs a neutral, performant engine that underpins the venues that will build across markets spanning the globe. Any market, anywhere in the world, 24/7, with industry-leading performance, all… — LayerZero (@LayerZero_Core) August 25, 2026

ZROはこの仕組みのすべてに組み込まれています。プラットフォームはZROをステーキングすることで20％から65％の手数料リベートを受け、リベート後に残る手数料の75％でZROを買い戻してバーンし、25％はその市場を作成した者に渡ります。この構造により、トークンは取引高への請求権のような性質を持つため、今回の発表が価格を動かしたのです。

今回の発表は、LayerZeroエコシステムにとって重要な時期に行われました。4月には攻撃者がKelp DAOのLayerZero基盤ブリッジから約2億9200万ドルを流出させ、その後もプロトコルの離脱が続いており、BitGoの77億ドル規模のラップドビットコインやワイオミング州のステーブルコインを含め、合計で約150億ドルに達しています。大きな流出が続いてきました。

それでも今は勢いが戻りつつあります。LayerZeroは、パーペチュアル、トークン化株式、予測市場、より広範なRWAにおける次のサイクルの勝者を収容できるインフラを構築したとしています。今後は潜在的なパートナーがどう反応するかが焦点です。

マクロ：暗号資産と市場

暗号資産の主要銘柄は小幅安で、HYPEが先行しました。BTCは0.6％安の78.4kドル、ETHは2,460ドルで横ばい、SOLは2％安の97ドル、HYPEは3％高の82ドルでした。

主要アルトの値上がり銘柄にはZRO（+10％）、SPX（+10％）、PYTH（+4％）が含まれます。

原油は2％安の80ドル、金は0.5％安の4,670ドルでした。

株価先物はPCEとNVIDIAの決算を前に横ばいで、DOWは変わらず、Nasdaqは0.1％安でした。

暗号資産建てのビットコイン先物は、2019年と2020年には建玉のほぼ100％近くを占めていたのに対し、現在は約12％まで低下しており、過去24時間で5億7008万ドルが清算されました。

Crypto Fear and Greed Indexは81に達し、2024年後半以来初めて「extreme greed（極端な強欲）」となり、30日間で45ポイント上昇しました。

Goldman Sachsは火曜日、Coinbaseの目標株価を173ドルから196ドルに引き上げ、投資判断はBuyを維持しました。理由としてデリバティブと予測市場を挙げています。CanaccordもStrategyを130ドルから175ドルに引き上げ、著しく明るい見通しを背景に挙げました。

Blockchain Associationは規制当局に対し、ステーブルコインの本人確認は発行者レベルにとどめるよう求め、P2P送金までKYCを拡大すれば「業界を麻痺させる」と警告しました。

39の州銀行協会が、トークン化預金、ステーブルコイン、決済向けの銀行主導ネットワークBankChain Allianceに参加し、2027年のローンチを目指しています。

連邦陪審は、Block Bits Capital創業者Japheth Dillmanを、機能しないと知りながら取引ソフトウェアを売り込み約100万ドルを集めたとして、通信詐欺と共謀で有罪としました。

セキュリティ企業Socketは、77件のFirefox拡張機能をウォレット窃取キャンペーンに関連付け、そのうち40件をOKX、Rabby、TronLinkの悪質ななりすましと確認しました。

日本のFSA、財務省、中央銀行は今夏、株式や国債の24時間決済に向けたブロックチェーン・レールについて研究会を立ち上げます。

企業トレジャリーとETF

Bitcoin ETFは月曜日に3億3700万ドルの純流入を記録し、ETH ETFには1億1600万ドルの流入がありました。

GrayscaleのZcashファンドは火曜日にNYSE ArcaでティッカーZCSHとして取引を開始し、2017年10月から存在していた信託を転換したものです。

Bitwiseは、Coinbaseのトークン化株式を基盤にしたAutomated Token Portfoliosを開始し、条件を満たす米国外投資家がAI、ロボティクス、Magnificent Sevenのバスケットを自分のウォレットで保有できるようにしました。

ミームコイントラッカー

ミーム銘柄は軟調で、DOGE -4％、SHIB -3％、PEPE -5％、PENGU -4％、TRUMP -5％、BONK -5％でした。Fartcoinは17％高の2億1300万ドルでした。

Robinhoodチェーンは再び大きく上昇し、PONSは40％高の8800万ドル、AIは35％高、DELTAは40％高、YOLOは45％高、NETは110％高でした。Cashcatは10％高の2億2500万ドルでした。

Solana勢ではPistacio（+200x）、Martians（+50x）、nosis（+260％）が目立ち、Ansemは10％高の2億8000万ドルでした。

トークン、エアドロップ、プロトコルトラッカー

Hyperliquidは火曜日にAQAv2を有効化し、プロトコル内に保有されるUSDCの準備金利回りのおよそ90％を、30日ごとにHYPEの買い戻しとバーンに振り向けました。

Pump.funの昨日の収益は240万ドルで、2025年9月以来の最高日次収益でした。

Grayscale Zcash ETFは初日の出来高が1480万ドルでした。

NFTでは何が起きているか？

NFTの主要銘柄は概ね上昇し、Pudgy勢が先導しました。Punksは32.45 ETHで横ばい、BAYCは2％安の8 ETH、Pudgyは7％高の4.5 ETHでした。

値上がり上位ではRH Machinesが46％高、Hedgehogsが18％高でした。

FWAIR PFPsは11％安の2.88 ETHフロアとなり、Token Worksチームは初回ローンチのポストモーテムを公開しました。