暗号資産取引所Krakenの親会社であるPaywardは、水曜日にXへの投稿で、米国顧客にHyperliquidブロックチェーン上のオンチェーン無期限先物市場へのアクセスを提供する計画を発表した。市場は、先物・デリバティブ市場を監督する米国機関であるCFTC（米国商品先物取引委員会）に登録された取引所、Bitnomial Exchangeの下で運営される予定だ。この発表により、HYPEトークンは数時間で4%以上上昇した。

Payward 🤝 @HyperliquidX

We're building permissioned Hyperliquid HIP-3* markets for US clients. pic.twitter.com/D9WwRgVaK0

— Payward (@Payward) September 16, 6

計画が予定通り進めば、BitnomialはHyperliquid上で市場を運営する初の米国規制取引所となる。提供は、第三者が独自の許可制無期限先物市場を展開・運営できるフレームワークであるHyperliquidのHIP-3市場から開始される予定だ。この仕組みの下、Bitnomialが市場の作成と管理を行い、NinjaTrader Clearingが顧客口座を処理する。オンチェーン市場インフラと米国規制取引所、そして専用の清算業務を組み合わせた体制となる。

取引するには、米国顧客はPaywardの登録ブローカーで先物口座を開設し、NinjaTrader ClearingとBitnomialの双方による承認を受ける必要がある。この二段階承認により、許可リストに登録された口座のみが参加を許可される。

無期限先物（パーペチュアル先物）は、デジタル資産を所有することなくその価格に投資（ベット）できるデリバティブ商品だ。契約に期限なく、ポジションを維持するためにトレーダーは定期的に資金調達手数料を支払う。

主にオフショアで運営されてきた市場

無期限先物は、2016年に登場して以来、主に米国の規制市場の外で取引されてきた。CoinGeckoのデータによると、2025年だけでも85兆ドルを超える無期限先物が世界的に売買された。Hyperliquidの分散型取引所は現在、世界の全無期限先物ポジションの約9%を処理しており、この分野で最大級の取引市場となっている。

こうした背景の下、Paywardの計画は、このオフショア取引の一部を初めて米国の規制監督下に置き、この分野最大級のオンチェーン市場と米国の規制先物フレームワークを結びつけることになる。

この提案は、Hyperliquidの売上減少からの回復にもつながる可能性がある。DefiLlamaのデータによると、売上は2025年第3四半期に43%減少した後、2026年第2四半期に約2億200万ドルまで回復した。

Paywardの共同CEOであるArjun Sethiは、同社がHyperliquid上で規制上の義務を負う初の存在となる意向を示した。ドナルド・トランプ大統領は以前、規制当局がHyperliquidをオンショア（米国本土の規制下）に移行させる取り組みを進めていると発言しており、この発言は9月初旬にHYPEを90ドル近い史上最高値へと押し上げた。

市場の反応

このニュースを受け、HYPEのデリバティブ取引は急速に活発化した。発表後24時間で取引高は約30%上昇し、未決済先物契約の合計価値であるHYPE先物の未決済建玉は29億2,000万ドルに達し、4時間で約2.5%増加した。Binanceの未決済建玉は7%急増し、OKXとBybitでも小幅な増加が記録された。この動きは、デリバティブトレーダーの間で強気センチメントが高まっていることを示唆している。一部のアナリストは、HYPEが近い将来100ドルに達する可能性があると見ている。

Paywardは5月にBitnomialを5億5,000万ドルで買収し、2025年にNinjaTrader Clearingを15億ドルで取得した。今回の取引は、Hyperliquidの既存の無期限先物市場を米国顧客に開放するものではなく、米国顧客は引き続き新しい許可制市場に限定される。

手数料体系、取引高目標、開始日などはまだ発表されていない。すべてが稼働する前に規制当局の承認が必要であり、計画の進展において注目すべき重要な節目は、審査プロセスとそれに続く手数料・取引高目標・時期の開示となる。

出典: CoinCentral