韓国の取引所は木曜日、代表的な株価指数KOSPIが1日の取引で8%超急落したことを受け、取引を20分間停止した。指数は6月の高値から40%超の下落となり、時価総額2兆ドル以上が消失した。

米国投資家がS&P 500を追跡するのと同じように国内投資家に注目されているKOSPIは、この暴落により世界の国別株式市場で6位から10位に順位を下げた。

規模で言えば、この損失は2025年の韓国の年間経済生産額約1.9兆ドルを上回り、存在するすべてのBitcoin($BTC)の総価値、約1.6兆ドルをも超える。また、世界第3位の年金基金である韓国の国民年金(約1.3兆ドルの資産を保有し、株式市場とともに縮小している)の資産規模よりも大きい。

数字で見るブラックサーズデー

KOSPIは木曜日の取引を5,554で終え、日中比7.6%安とし、連続下落日数を7日に伸ばした。日中には最大で0.3%まで下落し、年内10回目のサーキットブレーカーを発動するに至った。サーキットブレーカーとは、指数が事前に設定された下落閾値に達した際に発動される一時的な取引停止措置であり、極端な変動時に市場に冷静期間を与えることを目的としている。韓国メディアはこの取引日を「ブラックサーズデー」と呼んだ。

下落率が40%を超えたことで、今回の危機は1987年のブラックマンデー、1997年のアジア通貨危機、2000年のドットコム崩壊、2008年の世界金融危機など、韓国の過去の主要な市場危機で記録された下落率の中央値43.7%に近づ。

下落を主導するAIチップ大手

Samsung ElectronicsとSK Hynixという韓国の2つのAIチップ企業は、KOSPIの時価総額の約半分を占める。ここ数か月の不釣り合いな業績低迷により、6月の高値以降の指数の下落の70%はこの2社だけで生じている。

7月は2008年の世界金融危機以降でKOSPIにとって最も悪い月だったが、10月はすでに7月の損失全体に迫っており、それを上回る可能性もある。

韓国の株式市場は、公式にBitcoin($BTC)より変動が激しい状態となっている。個人投資家はレバレッジ型単一株ETF(デリバティブを用いて個別株の日次変動を倍増させ、上昇と同様に損失も拡大させるファンド)により変動を増幅しており、財務部長官はこうした商品の導入について謝罪した。Goldman Sachsは今月の売りを2020年3月のCOVID-19暴落と、米国の格付け引き下げ後に発生した2011年8月の売りに例えた。これは過去20年のKOSPI取引において、これほど深刻な売りが発生し、その後いかなる反発日もなかった唯一の2つの局面である。

韓国の株式市場は1月、3.25兆ドルでドイツを抜いて世界トップ10入りした。6月には5兆ドルを超えて6位に浮上したが、現在は10位となっている。

韓国金融委員会委員長は木曜日に緊急会議を招集し、金融会社に対し「警戒を維持」し、「金融市場の安定と投資家保護を確保するために積極的に対応する」よう指示した。