ケニアのスタートアップ・ブームは、著名な創業者、10億シリング規模の評価額、そして数億ドルにのぼるベンチャーキャピタルを生み出してきた。ケニアは一貫してアフリカ有数のスタートアップ資金調達先であり、ナイロビは長く東アフリカのテック・ハブとして、記録的な資金調達が続いた2021年と2022年に世界の投資家を引きつけた。その一方で、派手な失敗も生んでいる。

この5年間で、物流、eコマース、農業、フィンテック、フードデリバリー、クリーンエネルギー、AI、自動車製造などの分野のスタートアップが、事業を停止し、管理下に入り、あるいは本業を断念した。今回取り上げる10社は、合計で5億ドル超を調達している。Copiaは1億2300万ドル、Gro Intelligenceは1億1700万ドル超、KOKO Networksは1億ドル超を集めた。Sendy、MarketForce、Lipa Laterなども、トラブルに陥る前には数千万ドルを調達していた。こうした苦境は、金利上昇によって世界の投資家が資本集約型スタートアップへの投資に慎重になり、アフリカ全体のベンチャー資金が2021～2022年のピークから急減した状況の中で起きた。

では、スタートアップが崩壊した後、創業者たちはどうなるのか。

TechCabalは、過去5年間に崩壊したケニアのスタートアップ10社の創業者を、規制当局や法人登記、SNS投稿、LinkedInプロフィール、講演活動などの公開情報をもとに追跡した。新たに会社を始めた人もいれば、投資家になった人、不動産へ移った人、元の事業に戻った人もいる。公の場からほとんど姿を消した人もいる。いま彼らがどこにいるのかを見ていこう。

Sendy

Sendyは、ケニアを代表するスタートアップ成功物語の一つになるかに見えた。

2015年にMesh Alloys、Evanson Biwott、Don Okoth、Malaika Juddによって設立された同社は、配送を必要とする企業とバイク便ライダーやドライバーを結びつけるところから始まった。その後、ケニア国外へ拡大し、フルフィルメントやeコマースにも進出する、はるかに大きな物流事業へと成長した。

投資家はこの野心に乗った。Sendyは、Toyota Tsusho、Atlantica Ventures、Enza Capital、Sunu Capitalなどから、開示ベースで少なくとも2650万ドルを調達し、ある時点では8000万ドル超と評価されていた。

しかし2023年までに状況は切迫した。Sendyは評価額を引き下げて資金調達を試みたが、主要投資家が撤退した。同年8月、同社は事業停止と資産売却先の模索を発表した。

では、創業者4人はその後どうなったのか。

Mesh Alloys

AlloysはSendyで最も知られた創業者であり、成長期から最終的な崩壊までCEOを務めた。

Sendy後、Alloysは自身がSendy在籍中の2021年に立ち上げたケニアの経費管理スタートアップBoyaで会長に就いた。さらに、ベンチャーキャピタル企業Enza Capitalではentrepreneur-in-residenceとして働いている。

2024年12月には、企業向けに、銀行がサプライヤー網全体で即時に使えるリボルビング与信枠を提供できるようにするスタートアップtabbを創業した。tabb自体が資金を貸し出すわけではない。銀行、サプライヤー、企業をつなぎ、買い手には支払い猶予を与えつつ、売り手には即時入金を可能にする。

Evanson Biwott

BiwottはSendyの技術面を担う存在で、共同創業者兼CTOを務めた。Sendy崩壊後も、彼は一貫してものづくりの側にいる。

2024年には、アフリカのブランド支援に焦点を当てた小売・流通プラットフォームAfroQualityを共同創業した。共同創業者のSaint Doe-Tamakloeは、2025年11月の投稿で、同プラットフォームがケニア、ルワンダ、ガーナに展開していると発表した。ナイロビ店の開設からわずか1か月後のことだった。

Don Okoth

Sendyの物流・貨物事業の一部を率いたOkothは、連続起業家となった。

Sendyが終了してから数か月後の2023年11月、彼はテクノロジーを活用した物流・宅配事業RTM Africaを創業した。

2024年7月までには、別の挑戦に取り組んでいた。Okothは、キスムを拠点とする養殖スタートアップWavuを共同創業し、魚の生け簀・池養殖、集荷、飼料へのアクセス改善を通じて魚農家と協働している。このスタートアップはその後、E4Impact、Village Capital、Hatch Blueが運営するプログラムに参加している。

その1か月後、Okothはentrepreneur-in-residenceとしてAntlerに参加した。その経験から次の会社Revaziが生まれた。Revaziは、2025年に彼が創業したAntler支援の循環型ファッション・スタートアップだ。

旧Sendy共同創業者との再会もあった。2026年1月、OkothはMesh Alloysのtabbにディレクターとして加わり、東アフリカでのインフラ、サプライヤー、拡大戦略についてモビリティ事業を助言している。

Malaika Judd

Juddは別の道を選んだ。Alloys、Biwott、OkothとともにSendyの4人目の共同創業者となった彼女は、やがてアイルランドに移住し、現在は同国の国家スタートアップ・アクセラレーターであるNational Development and Research Centre (NDRC) のマネージングディレクターを務めている。NDRCには2024年2月、entrepreneur-in-residenceとして最初に参加した。Juddはまた、ケニアの酒類メーカーAfrica Originalsの取締役も務めている。

iProcure

2013年にStefano Carcoforo、Nicole Galletta、Patrick Wanjohi、Bernard Maingiによって設立されたiProcureは、農業資材販売業者が肥料や種子などをメーカーから調達しつつ、在庫と流通をデジタル化できるサプライチェーン・プラットフォームを構築した。このモデルは、Novastar Ventures、British International Investment、SafaricomのSpark Fundなどの投資家を引きつけた。

iProcureは10回の資金調達で1720万ドルを集めた。最大の調達は2022年で、東アフリカ全域への拡大資金として、Series Bの株式と負債で1020万ドルを確保した。

2024年4月26日、iProcureは管理下に入り、KPMGが事業と資産を管理することになった。管理下入りはケニア法上の正式な倒産手続きで、認可された実務家が取締役に代わって事業を引き継ぎ、債権者の利益のために事業再生、再編、あるいは清算を進める。Carcoforoはナイロビの裁判所で、同社は債務の支払期日が来るたびに返済できなくなったと説明した。2年以上が過ぎた今も同社は管理下にあるが、創業者たちは次に進んでいる。

Stefano Carcoforo

Carcoforoはすぐに再始動した。iProcureが管理下に入ったのとほぼ同じ時期の2024年5月、John Paul Mwirigiとともに、法人向けソフトウェアのスタートアップOnSpace Technologiesを共同創業した。

さらに2024年5月以降は、ケニアの農業テック企業CultivaProで、取締役、投資家、コンサルタントも務めている。CultivaProはドローンとAIを使い、商業栽培農家の作物監視、輸出・トレーサビリティ要件の遵守、農業資材の正確な投入を支援している。

Patrick Wanjohi

iProcureで10年間CTOを務めたWanjohiは、現在、iProcureが元々開発したPOS技術を基盤にした新会社iPOSのCTOを務めている。同社の管理者は2024年11月にその技術を取得し、Mahia-John Mahiainiが率いる新会社として再始動させた。

iPOSはその後、在庫発注、融資、その他の農業小売業者向けツールへと拡大し、ケニア、ウガンダ、タンザニアで展開している。

Nicole Galletta

Nicole Gallettaは、ムタイガにある武道学校Nairobi Jiu-Jitsu Academyの共同創業者である。彼女はiProcureで10年以上を過ごし、イノベーション、オペレーション、そして小売業者や流通業者をプラットフォームに取り込む役割を担っていた。

2024年11月、GallettaはiPOSを共同創業した。そこでは、同じくiProcureの共同創業者であるWanjohiがCTOを務めている。LinkedInプロフィールによると、彼女は2025年4月までその役職にとどまった。6か月の在任が注目されるのは、iProcureが以前、創業者たちが新会社に関与していることを否定していたためだ。

Bernard Maingi

Bernard Maingiの退任は単純ではなかった。iProcureの元最高商務責任者であるMaingiは、2024年3月に同社を提訴し、不当解雇と契約違反を主張した。この訴訟は、iProcureが管理下に入るわずか数週間前のことだった。2025年1月には、倒産法上、管理下の会社に対する手続きが制限されるため、訴訟継続の裁判所許可を求めたが、申立ては最終的に2025年3月に取り下げられた。

iProcureを離れて以来、Maingiが別のスタートアップに参加した、あるいは創業したという信頼できる公開情報はほとんどない。

Lipa Later

Lipa Laterは、かつて東アフリカで最も有望なBNPL（後払い）スタートアップの一つだった。

2018年にEric MuliとMichael Mainaが設立した同社は、スマートフォン、電子機器、家具などを購入しつつ、支払いを数か月に分けられる仕組みを消費者に提供した。事業はケニアを越えてウガンダ、ルワンダにも広がり、2023年にはeコマース・スタートアップSky.Gardenを買収した。

Lipa Laterは、アフリカ全域への拡大計画を進める中で、2022年の1200万ドルのラウンドを含め、株式と負債で約1660万ドルを調達した。Muliによれば、ピーク時の評価額は約1億ドルに達していた。

しかし2024年に新たな資金調達が進まず、給与支払いもできないうえ、サプライヤー債務が膨らんだ。2025年3月には打つ手が尽き、管理下に入って資産と事業の管理を裁判所任命の管理人に委ねた。

その後、MuliとMainaはまったく異なる道を歩んでいる。

Eric Muli

Eric Muliは、スタートアップ創業者から不動産、そしておそらくは政治へと移った。彼のInstagramとLinkedInの投稿によると、現在はナイロビの不動産会社MRE Real Estate Limitedでマネージングパートナーを務めている。Muliはまた、Lipa Later以前に創業したAlpha Force Securityへの関与も維持している。

近年は、とくにナイロビの東70kmにある選挙区Kangundoで、政治とガバナンスについて積極的に発信している。まだどの議席に立候補するかを公表していないが、政治的野心を抱いている可能性がある。

Michael Maina

Michael Mainaは、はるかに控えめな姿勢を保っている。MainaはLipa Laterの共同創業者兼COOだった。Muliが同社の表の顔となる一方、Mainaは運営に専念していた。Muliと違い、Lipa Laterの問題の後に彼が次に何をしたのかについて、信頼できる公開情報はほとんどない。

Copia

Copiaは10年以上にわたり、他のオンライン小売業者が届きにくかった地方の顧客にeコマースを届けようとしてきた。

2013年にTracey TurnerとJonathan Lewisが設立した同社は、地方や都市近郊の家庭が食用油などの日用品を注文し、近くで受け取れるようにするための地域エージェント網を築いた。ピーク時には、ケニア全土で1800人の従業員と5万人超のエージェントを抱え、ウガンダにも進出した。

Copiaは、2022年の5000万ドルのSeries Cを含む8回の資金調達で、Goodwell Investments、Lightrock、米国国際開発金融公社（US International Development Finance Corporation）などから1億2300万ドルを調達した。

しかし、この高コストな流通網は結局、黒字化しなかった。Copiaは2023年にウガンダを撤退し、その年にさらに2000万ドルを調達したにもかかわらず、必要な追加資本を確保できなかった。2024年5月、同社は管理下に入った。

Tracey Turner

Copiaが管理下に入ってから1か月足らずで、Turnerと元幹部2人――CEOのTim SteelとCTOのMichael King――は、ケニアの消費者向けeコマース企業Stahiliを登記した。Turnerが会長を務め、SteelとKingがそれぞれCEO、CTOを務めている。Stahiliは商品に加え、アンケート回答やブランドへのフィードバック提供を行う顧客に対し、キャッシュバック、割引、モバイルデータ特典を提供している。

Copiaとのつながりは人だけではない。法人登記書類によれば、StahiliはCopia Globalと以前関係していた米国登記法人Copia Holding Companyが100%保有している。

2026年7月には、農家や労働者の持続可能な生計を促進する製品の基準策定、認証、ラベリングを行う非営利団体Fair Trade USAの理事にも就任した。

Jonathan Lewis

Jonathan Lewisは静かな道を歩んでいる。彼の活動は、Copia以前から関わっていた社会起業、インパクト投資、執筆、教育に引き続き集中している。

Lewisは以前、MCE Social CapitalとOpportunity Collaborationを創設した。後者は、貧困と社会的インパクトに取り組むリーダーたちが集まる年次会合だ。また、UC BerkeleyやNew York Universityなどで社会起業を教え、インパクト投資家としても活動してきた。

Kune

フランス人のRobin Reechtは、2020年にこのフードテック・スタートアップを設立し、ナイロビの勤労層と中間層に、手頃な価格の即食メニューを調理・配達する計画を掲げた。この発想は、ナイロビには手頃で質の良い食べ物が不足しているとReechtが示唆した後に物議を醸した。多くのケニア人は、彼が参入先の市場を理解していない証拠だと受け止めた。

それでも投資家は納得した。2021年6月、Kuneは本格商用化前に、Launch Africa Ventures主導で100万ドルのプレシード資金を調達し、Century Oak CapitalとConsonanceも参加した。その資金は、食品工場、配送網、そして最終的に約90人まで増えたチームに投じられた。

しかし、約3ドルで食事を売るビジネスは持続が難しかった。2022年6月、ReechtはKuneが資金を使い果たし、事業を停止すると発表した。

Robin Reecht

ReechtはKune崩壊後もケニアにとどまっているようだ。彼はナイロビで不動産開発に移り、9棟のタウンハウスを建設する200万ドル超のプロジェクトLes Jardins Nairobiを率いたと述べている。

これは不動産分野での初めての挑戦ではない。ケニアへ移りKuneを始める前、彼はベトナム・ハノイで8件の物件を開発したコリビング事業Hanoiaを創業していた。

KOKO Networks

KOKO Networksは、ケニアの家庭で木炭をよりクリーンな調理燃料に置き換えようとした。

2013年にGreg Murrayが創業した同社は、3000基の燃料ディスペンサー網を通じてバイオエタノールを販売し、最終的に約130万世帯にサービスを提供した。その過程で、MicrosoftのClimate Innovation FundやMirovaなどの投資家から1億ドル超を調達した。

しかし同社の事業モデルは、燃料やコンロへの補助に炭素クレジット収入を依存していた。アフリカのクリーン調理セクターでは、改良型コンロやクリーン燃料を販売する企業が、低所得世帯でも手の届く価格を維持するためにカーボン・ファイナンスを活用してきた。だが、その仕組みは各国政府が国際市場での売却を認めることを前提とする。ケニア政府がKOKOのクレジットを国際的に販売することを認可しなかったことで、重要な収入源が失われた。

2026年1月、KOKOは突然事業を停止し、700人超を解雇して管理下に入った。現在、管理人は技術、製造プラットフォーム、その他資産の買い手を探している。

Greg Murray

Greg Murrayは、KOKOの最終章に今も向き合っている。8月には、同社が技術プラットフォームと工場の売却を公示した。彼はまた、KOKO以前に取り組んでいたベンチャー構築事業に注意を戻している。

Murrayは2007年以来、CleanStar Venturesの共同創業者兼マネージングパートナーを務めている。CleanStar Venturesは、新興市場で事業を構築し支援するベンチャー開発・投資持株会社で、KOKOやモザンビークのNDZiLOなどを手がけている。

Gro Intelligence

Gro Intelligenceは、アフリカから世界的に重要なテクノロジー企業を生み出せることを示すはずだった。

2012年に、エチオピア生まれの元コモディティ・トレーダー、Sara Menkerが創業したナイロビとニューヨーク拠点の同社は、人工知能と膨大なデータセットを使って、企業や政府が農業、食料安全保障、気候リスクを理解するのを支援した。顧客にはUnileverも含まれ、2021年にはTIMEが世界で最も影響力のある企業100社の一つに選んだ。

投資家は1億1700万ドル超を投じ、その中にはIntel CapitalとAfrica Internet Venturesが支援した8500万ドルのSeries Bも含まれる。2022年までに、Groの評価額は約8億5000万ドルに達していた。

しかしGroは、技術を安定した収益に変えるのに苦戦した。2024年初めまでに給与や年金の支払いが滞り、取締役会はMenkerをCEOから交代させた。同社は人員の60%を削減し、約1000万ドルの緊急資金を調達したが、追加資本の確保には失敗した。

2024年5月、Groは事業を停止した。

Sara Menker

Menkerは、Gro Intelligenceの事業停止以降、ほぼ表舞台から姿を消している。かつては国際会議に常連として登壇し、国連安全保障理事会で発言し、2021年にはTIMEの世界で最も影響力のある100人に選ばれた創業者だけに、その退場は目立つ。

LinkedInでの最後の投稿は2024年8月だった。

MarketForce

MarketForceは、アフリカのインフォーマル商店や地域商店のデジタル化に取り組んだ。

2018年にTesh MbaabuとMesongo Sibutiが設立した同社は、営業自動化ソフトから始まり、その後RejaRejaを立ち上げた。これは、小売店がメーカーや流通業者から在庫を注文し、資金調達にもアクセスできるマーケットプレイスだった。

同社は4250万ドルを調達し、その中には2022年の4000万ドルのSeries Aも含まれ、これによりMarketForceの評価額は1億ドル超となった。事業はケニア、ナイジェリア、ウガンダ、ルワンダ、タンザニアへと拡大した。

しかし、日用品の流通はコストが高く、利益率は薄かった。さらに、ある投資家が資金提供の約束を反故にしたことで、MarketForceは複数国から撤退し、雇用を削減せざるを得なくなった。2024年4月までに、創業者たちはRejaRejaはもはや持続不可能だと判断し、事業を停止した。

Tesh Mbaabu

Tesh Mbaabuは、MarketForce以降すでに2つのスタートアップを経験している。

RejaRejaが縮小する中、MbaabuとMesongo Sibutiは、2022年に立ち上げた会話型コマースのスタートアップChpterに注力した。ChpterはAIを使い、WhatsAppやInstagramなどのプラットフォーム上で企業の販売と顧客管理を支援した。

2025年、MbaabuはChpterを離れ、Sibutiと再び組んで別の勝負に出た。若いアフリカ人消費者を狙うフィンテックCloud9だ。このプラットフォームは決済、貯蓄、多通貨口座、カードを組み合わせ、今後は信用供与や投資商品も予定している。アプリは2025年12月にケニアで公開された。

2026年8月、Cloud9はChpterを買収し、Mbaabuの前のスタートアップを最新事業に取り込んで、法人顧客向けのコマースツールを構築する形になった。

Mesongo Sibuti

Mesongo Sibutiは、この道のりを通じてTesh Mbaabuに寄り添い続けている。

Bonto

Bontoが認可済みケニア・フィンテックとして存在したのは、わずか8か月だった。

2022年にフランス人Yoann Copreauxが設立したナイロビ拠点の同社は、外貨両替と国境をまたぐ送金を提供していた。長い規制手続きを経て、2025年初めにケニア中央銀行（CBK）から送金事業者ライセンスを取得した。

しかし、ライセンス取得では事業は軌道に乗らなかった。為替差益は縮小し、送金手数料はゼロに近づき、コンプライアンスコストは上昇し続けた。Copreauxは、Bontoが損益分岐点に達するには非現実的な規模が必要だと結論づけた。

Bontoは2025年8月15日に取引処理を停止し、ライセンスを返上した。CBKは翌月、正式にこれを取り消した。

Yoann Copreaux

Copreauxは、Bontoの前に運営していた事業へ戻った。

彼は2018年に創業したナイロビ拠点のテクノロジー企業Jengaの創業者兼CEOであり続けている。Jengaは企業向けソフトウェアを開発し、クラウドインフラ、データ、人工知能などの領域で働くエンジニアを含むアフリカの技術人材と企業をつないでいる。

実際、Bontoはその経験から派生したものだった。CopreauxはJengaを運営する中で国境をまたぐ資金移動の難しさに直面し、より良い外貨両替・決済プロダクトを作る機会を見いだしたのだ。

Mobius Motors

Mobiusの車は、ケニアの道路で他の車と見間違えることが難しかった。角張った簡素な外観で、悪路向けに作られたこの車は、ケニアで設計・組立された車が、同国の道路を席巻する中古輸入車と競争できることを示すはずだった。

英国人のコンピュータ・エンジニアであるJoel Jacksonは、2011年にMobius Motorsを立ち上げた。その後13年間で、同社は約5600万ドルを調達し、エアコンのような贅沢装備を省いた意図的に素朴な車から、より洗練されたMobius III SUVへと進化した。

しかし、自動車製造は極めて高コストだった。販売台数は現地生産を維持するのに必要な規模に届かず、債務は膨らみ、新たな資本を探す試みも失敗した。2024年8月、株主は会社の清算を決議した。

とはいえ、完全な終焉には至らなかった。ドバイ拠点のSilver Boxが介入してMobiusを買収し、車両組立再開の計画とともにブランドを存続させた。

Joel Jackson

Joel Jacksonは、会社が崩壊しかけるずっと前に、すでにMobiusの舵取りの座から離れていた。

2024年3月、Jacksonはロンドン拠点のAIスタートアップPinnacleを創業した。同社は自らを脳パフォーマンス・コーチと位置づけている。アプリはスマートフォンのセンサー、コンピュータービジョン、言語モデルを使い、心拍変動や感情状態などのシグナルを測定し、集中力、エネルギー、回復力の向上を目指した個別コーチングを提供する。

Notify Logistics

Notify Logisticsは、何千ものケニアの小規模事業者が実店舗を欲しているが、欲しいのは家賃の高い店ではないと考えた。

Waweru Nderituと妻のHellen Nderituは、2018年に「rent-a-shelf」モデルでこのスタートアップを設立した。Notifyは大型の小売スペースを借り上げ、ネット販売業者や他の小規模事業者に棚単位で貸し出し、店員の配置や販売、配送を引き受けた。2021年までに、1万社超を支援し、ナイロビ、モンバサ、ナクル、エルドレットに拠点があるとしていた。

その年、Notifyはシード資金としてKES 45 million（347,651ドル）を調達し、2万のトレーダー支援を目標に掲げた。しかし、顧客の高い家賃負担を避けるモデルは、Notify自身に重い賃料負担を残した。2022年8月までに、同社は事業を停止した。

Waweru Nderitu and Hellen Nderitu

WaweruとHellen Nderituは、Notify終了後、ケニアのスタートアップ・シーンから姿を消した。少なくとも公には、Nderitu夫妻は、自分たちを著名にしたエコシステムから離れたように見える。

それは、この一覧の多くの創業者とは大きく異なる第二幕だ。

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