ワシントン、米国、2026年8月28日、Chainwire — 予測市場の出来高が過去最高に達し規制当局の監視が強まる中、同一文言の中間選挙関連の質問がプラットフォームによって数ポイント離れた価格で取引されている。Predictions.ioは現在、Kalshi、Polymarket、Manifoldにまたがる9,700以上の市場を一か所で追跡しており、無料の手数料計算ツールとオッズ変換ツールによって、トレーダーは価格が実際にいくらかかるのかを確認できる。

予測市場はかつてないほど大きな規模になると同時に、これほど争点になったこともない。このセクターの台頭は急速だった。アイオワ大学のIowa Electronic Marketsは1988年に学術研究目的の少額リアルマネー選挙取引を先駆けて開始し、イベント契約は近年の米国の選挙サイクルで主流に浸透した。Kalshiは2021年以降、CFTC(米国商品先物取引委員会)の規制下にある取引所として運営されてきた。一方のPolymarketは、2022年に未登録取引をめぐるCFTCとの和解金を支払い、その後米国ユーザーをブロックしていたが、Polymarket USを通じて米国市場に復帰した。Kalshi、Polymarket、Polymarket USの3社は7月に合計出来高505.9億ドルという過去最高を記録し、Kalshiが全体の約74.5%を占めた。同月には、ニューヨーク市が両主要プラットフォームに対する調査を開始し、ワシントンの裁判官がKalshiに対し州内での大半の賭けを停止するよう命じ、CFTCがいわゆる「メンション・マーケット(mention markets)」——公人が特定の単語やフレーズを発言したかどうかで決済される契約——の内部レビューを開始した。

そうした監視の渦中で、より単純な問いはほとんど検証されてこなかった。2つのプラットフォームが同じ質問を上場する場合、その答えについて両者は一致しているのだろうか。

多くの場合、していない。Predictions.ioが追跡する同一文言の中間選挙市場では、「Blue tsunami in 2026?」はPolymarketで44.5%、Kalshiで36.0%の価格がついた。「Blue wave in 2026?」は82.5%対74.0%となった。いずれの乖離も8.5ポイントに達している——しかも両プラットフォームで文言が同一の質問である。複数のプラットフォームで稼働中の直接比較可能なバイナリー市場のサンプルでは、乖離の中央値は4ポイント超であり、ペアの半数近くが5ポイント以上離れていた。価格は2026年8月28日05:08(UTC)時点のもので、両プラットフォームのライブ価格はPredictions.io上で並べて表示されている。

こうした乖離は、単一の数値を引用するすべての人にとって重要な意味を持つ。一方のプラットフォームで44.5%、もう一方で36.0%の価格がつく市場には、「市場が示唆する確率」が1つではなく2つあり、読者が両方を知らされない限り、どちらを引用するかは恣意的なものになる。予測市場のオッズが従来の世論調査と並んで選挙報道でますます引用されるようになる中、この選択の影響は増大している。従来の金融では、2つの取引所に上場される同一の銘柄は、一方で買い他方で売るトレーダーによって通常、価格が接近した状態に保たれる。しかしここでは、そうするには各プラットフォームに資金を入金した口座を維持する必要があり、手数料体系も決済基盤も異なる——Kalshiは規制下の取引所でドル建て決済を行い、Polymarketの標準市場は暗号資産ベースの決済で運営されてきた。こうした乖離がセクターの成熟とともに縮小するか持続するかは、依然として未解決の実証的問いである。

「単一プラットフォームの価格は1つのデータポイントにすぎない。プラットフォーム間のスプレッドこそが情報だ。世界最大の2つの市場が同じ文章について7ポイント食い違うとき、その不一致こそがストーリーであり、それらの市場のどちらかを運営する者にそれを報道することはできない」とPredictions.ioの広報担当者は述べた。

Predictions.ioは、Kalshi、Polymarket、Manifold(後者はユーザー自身が質問を作成できるコミュニティ運営の予測プラットフォーム)の市場を集約し、プラットフォーム横断で等価の質問をマッチングすることで、同じイベントを直接比較できるようにしている。同プラットフォームは現在、米国政治、経済、暗号資産、スポーツ、地政学などを含む23のカテゴリーにわたる9,700以上のイベントページを追跡している。

比較ページに加え、Predictions.ioは2つの無料ツールを公開している。

• 手数料計算ツール(Fee Calculator) — 任意の取引を入力すると、各プラットフォームの手数料、総必要資金、実効オールイン価格を確認できる。Kalshiのテイカー手数料式 0.07 × P × (1−P) やメイカー割引を、Polymarketのゼロ手数料の標準市場と対比して示す:
• オッズ変換ツール(Odds Converter) — アメリカン形式、小数形式、分数形式のオッズを示唆確率および予測市場の価格に変換し、コミッションを除いたラインを確認できる:

プラットフォーム間の直接比較は で、中間選挙のライブ市場は で利用できる。ニューヨーク市の調査、ワシントンの裁判所命令、CFTCのメンション・マーケット・レビューがいずれも未解決であるため、これらのプラットフォームを取り巻くルールは今後も変わり得る。そして、Predictions.ioが構築しているプラットフォーム横断の記録は、その展開の中で価格がどう動くかを観察するためのベースラインを提供している。

Predictions.ioはいかなる市場も運営しておらず、いかなる契約についてもポジションを取らない。同社は取引所、ブローカー、投資助言業者ではなく、データおよび比較サービスである。

Predictions.ioについて

Predictions.ioは予測市場の独立系アグリゲーターであり、Kalshi、Polymarket、Manifoldの価格を単一のビューに集約し、同じ質問をプラットフォーム横断で比較できるようにしている。トレーダーやジャーナリスト向けに、プラットフォーム横断の手数料計算ツールやオッズ変換ツールなどの無料ツールを公開している。Predictions.ioの詳細は で確認できる。

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広報担当者、Predictions.io — support@predictions.io