経済データ発表から選挙まで幅広い結果に関するイベント契約を提供するCFTC規制取引所のKalshiは、Complyと提携し、金融機関に対して予測市場への従業員参加を直接監視する機能を提供することになりました。この提携は、イベント契約への機関投資家の関心が高まり、新たな派生商品の立ち上げが近づく中、インサイダー取引への懸念に対処するものです。

この統合により、職場での監視はKalshiが機関クライアントを獲得する戦略の中核要素として位置づけられます。Kalshiの取引記録は、5,000以上の金融機関にサービスを提供するComplyのプラットフォームに取り込まれます。雇用者は、イベント契約における従業員のポジションを、従来の証券および暗号資産の保有状況に対する既存の監視と並んで確認できるようになり、コンプライアンス担当者は予測市場での取引活動を企業固有の取引ポリシーと照合するための統合されたビューを得ることができます。

精度の高い監視が一律禁止に取って代わる

この監視システムは、重要な非公開情報の可能性がある、または従業員の職務上の責任に関連する事象に関わる取引を特定するよう設計されています。企業に一律の禁止措置を求めるのではなく、このシステムは雇用者が承認されたカテゴリーでの参加を許可しつつ、選択した市場へのアクセスをブロックすることを可能にします。このターゲットを絞ったアプローチは、リスク管理と従業員のアクセスのバランスを取ることを目的としています。

将来のカバレッジは、Kalshiの予定されている永久先物製品のローンチ後に拡大される予定です。Complyは以前、Polymarketを対象としたZenLedgerとのパートナーシップを通じて予測市場の監視体制を確立しており、同社は規制されたプラットフォームとブロックチェーンベースの取引環境の双方にわたる監視を段階的に拡大してきました。このクロスプラットフォームの範囲は、KalshiのようなCFTC規制取引所から、従来のコンプライアンスの枠組みの外に位置する可能性のあるオフショアのブロックチェーンベースのプロトコルまで広がる、予測市場取引の断片化された性質を反映しています。

機関需要がコンプライアンス統合を推進

Kalshiは自社の内部監視・執行インフラを運営していますが、機関クライアントは既存の従業員取引管理システムを通じた可視性を求めていました。Complyとの協業は、機関が個別の監視インフラを導入することなく、このニーズに応えます。予測市場は2024年の米国選挙サイクル中に取引量が急増し、イベント契約が機関ポートフォリオに属するかどうかを評価するウォール街の企業の関心を引き付けると同時に、職務を通じて得た情報で取引する可能性のある従業員への懸念を高めました。

Kalshiは6月にStarComplianceと同様の取り決めを締結し、雇用者の監視機能を拡大していました。両方のパートナーシップにより、口座監査、ポリシーコンプライアンスチェック、不審な従業員取引に対する調査が可能になり、イベント契約が金融サービス全体で使用される確立されたコンプライアンスワークフローに統合されます。

銀行機関や投資マネージャーは通常、従業員に対して取引口座の開示を求め、特定の取引について事前承認を義務付けています。予測市場は独自のコンプライアンス上の課題をもたらします。契約が経済データ発表、政治的結果、ビジネス動向、または政府の発表を参照する可能性があるからです。職場の監視システムは、ポジションが法的責任や評論の毀損を生み出す前に、組織が利益相反を検出するのに役立ちます。

法的・規制的背景

このコンプライアンスインフラの構築は、ニューヨーク州におけるKalshiに対する重大な法的手措と同時に進んでいます。州当局は、同プラットフォームがイベント契約を装った無許可のギャンブル事業を展開していると主張しています。ニューヨーク州は、罰金、返金、および利益没収を合わせて約360億ドルを求めています。

Kalshiは7月31日の提訴を受け、案件を州の管轄から連邦裁判所に移管しました。この手続き上の措置により、ニューヨーク州の仮処分申立てに対する州裁判官の審理は停止されました。管轄の変更は、根本的な主張に対処したり、規制権限を巡るより広範な紛争を解決したりするものではありません。

CFTCの最近の執行措置は、特権情報へのアクセスに関連するコンプライアンスリスクを示しています。元下院議員のGeorge Santosは17,569.98ドルの取引利益を放棄し、17,500ドルの民事罰金を支払いました。また、規制当局の指摘を認めも否定もせず、3年間の取引禁止に同意しました。