JPMorganが預金トークン「JPM Coin」をEthereumメインネットに拡大し、同行の機関投資家向け顧客にトークン化決済用のパブリックブロックチェーンの選択肢を追加する中、Ethereumは2,400ドル付近で上値の重い動きとなった。10月19日のローンチにより、Ethereumのトークン化金融インフラにおける地位は強化されたが、暗号資産投資商品の弱含みとETH価格の伸び悩みが続く時期との重なりともなった。

米現物Ethereum上場投資信託(ETF)は先週、約3億2,000万ドルの純流出を記録した。トレーダーは、上位の抵抗ラインでの反発が繰り返されたことを受け、2,350ドル付近のサポートにも注目していた。

JPMorgan、J CoinをEthereumメインネットへ拡大

JPMorganは機関投資家向けにJPM Coin(JPMD)をEthereum上でローンチした。このトークンは同行に保有される米ドル預金を表すもので、週を通じて24時間稼働するブロックチェーン決済を支えるために設計されている。JPMDは別の発行体の準備金に対する請求権ではなく、JPMorganに保有される通常の米ドル預金をミラーリングするものであるため、今回の展開は実質的に銀行発行のマネーをパブリックブロックチェーンインフラにもたらすことになる。

JPM Coinは2025年11月にCoinbase系のBaseで初めて稼働し、今回のEthereumへの展開が同行のブロックチェーン対応範囲を拡大する形となる。JPMorganがEthereumを選んだのは、より深いオンチェーン流動性と大きなトークン化資産市場を有するためだ。この存在感により、トークン化預金は確立されたオンチェーン決済活動の基盤の上で機能することができる。

Kinexys LabsのグローバルヘッドであるEmma Landriault氏は、今回の拡大により機関顧客が異なるブロックチェーンネットワーク間でより多くの選択肢を持つようになると述べた。同氏は、JPM CoinがWeb3システムと従来型金融市場の双方にわたってホールセール資金を移動できると指摘した。

JPMorganは、暗号資産企業が決済用途にJPM Coinを利用し、金融機関はトークン化決済に活用すると見込んでいる。今回のローンチは、Ethereum全体で機関投資家の活動が拡大する中でのものであるが、ETH市場は最近、Ethereum ETFの資金流出による下押し圧力にさらされている。

Ethereum、2,350ドルのサポートを上回って推移

Ethereumは2,435.84ドル付近で取引され、買い手は2,356.80ドル付近のサポートを守ろうとしていた。ETHは以前、1,500〜1,750ドル圏から回復し2,800ドルエリアに向かって上昇したが、2,700ドルおよび2,802ドル付近で売り手が再び台頭し、反発したことで価格は現在の水準へと押し戻された。

市場は現在、直近のサポートである2,356.80ドルと2,802.16ドル付近の抵抗ラインの間に位置している。週足ボリンジャーバンドは、ミドルバンドを2,170.58ドル付近、アッパーバンドを2,925.17ドル付近に示している。ETHはミドルバンドを上回っており、同水準を維持する限り、回復構造は保たれている。

また、投資家が最近、大量のETHを型取引所から移動させたことから、取引所の動向も引き続き注目されている。最近のレポートでは、Ethereumの取引所からの引き出しが急増し、Binanceの残高が6カ月ぶりの低水準に落ち込んだことが明らかになっている。これは、取引所に保有されるコインが最も売りやすいため、市場関係者が注目する指標である。

一方、現物Ethereum ETFは10月12日から16日にかけて約3億2,000万ドルの純流出を記録した。この期間は3週連続の純流出となり、売り圧力のもう一つの要因となった。資金流出は、ETFの設定・解約が原資産の売買に直接つながるため、機関投資家の需要を測る指標として広く利用されており、この連続流出は、投資商品センチメントとオンチェーンインフラ構築が正反対の方向に動いていることを浮き彫りにしている。

ETH価格予測：2,700ドルが再び焦点に

Ethereumは、買い手がより高い抵抗ラインに向けて次の動きを試みる前に、まず2,350ドルエリアを防衛する必要がある。このゾーンからの反発が実現すれば、2,700ドル、続いて2,802ドルが再び焦点となる。

2,802.16ドルを週足で上回って終了すれば、直近の反発ゾーンを突破し、2,925.17ドルに向かう道が開ける。その水準を上回って買いが続けば、3,000ドルエリアが次の心理的抵抗ラインとなる。より大きなテクニカルターゲットは約3,447ドルにあり、現在価格から約41.5%上であるが、これを達成するには、より広範な回復が進む前にETHが複数の抵抗ラインを突破する必要がある。

下落面では、最近の価格の弱含みは、インフレデータやレバレッジ付きEthereumポジションの清算など、マクロ環境の変化に伴うものであった。ETHは、予想を上回るインフレデータが市場全体の清算を引き金となり、最近2,350ドル付近まで下落した。下落シナリオは2,350ドルと週足ボリンジャーミドルバンドの2,170.58ドル付近に連動しており、2,350ドルを日足で下回って終了すれば、注意は2,000ドルエリアに向かう可能性がある。

3週連続のETF流出が記録される中、次回の週次資フローレポートは、米イーサファンドを通じた機関投資家のポジションが安定しているかどうかを示すものであり、これらのテクニカル水準と併せて評価されるデータポイントとなりそうだ。

免責事項

本記事は情報提供のみを目的としたものであり、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。暗号資産市場には大幅な変動と資本損失の可能性があります。読者の皆様は、投資判断の前に独自の調査を行い、有資格のファイナンシャルアドバイザーに相談してください。

本記事は、The Market Periodicalが元々公開したレポートの書き直し版です。