ジム・クレイマーは自身の番組『マッド・マネー』で、2026年下半期の投資フレームワークを提示し、個別銘柄の追従ではなく幅広い市場テーマに注目するよう投資家に促した。S&P 500が過去最高の7,737で終了し、ダウ平均が初めて54,000を突破する中、クレイマーはマクロレベルの視点なしに勝者銘柄を特定することはますます困難になると主張した。過去最高水準は企業の収益成長が続く背景で達成されたものの、持続的なモメンタムへのハードルも高まっている。

「私はテーマが好きです。テーマは、向かい風ではなく追い風を受ける銘柄ポートフォリオを構築するのに役立ちます」と彼は番組で語った。

クレイマーは直近の決算シーズンから導き出された5つの主要テーマを特定した。それぞれは企業業績からのデータに裏付けられている。

坚調な消費者支出

クレイマーの第1のテーマは、米国GDPの約3分の2を占める消費者支出の持続的な強さを中心としている。彼は、銀行、旅行会社、小売業者の決算報告が、より広範な経済ニュースが示唆するよりも楽観的な状況を描いていると指摘した。

「消費者は完全に限界に達していると何度も言われてきました」と彼は語った。「しかし企業はそうではないと言っています。」

このカテゴリーでの彼の選択には、クレジット分野のCapital OneとAmerican Express、小売のRalph LaurenとWilliams-Sonomaが含まれる。American Expressは第2四半期にカード会員の支出が9%増加したと報告し、3年間で最も高い成長率を記録した。そのデータにもかかわらず、2026年のCapital Oneは12.17%下落し、American Expressは8.54%下落している。Williams-Sonomaは例外として34%上昇している。

AIインフラ

クレイマーの第2のテーマはAIインフラ、特にメモリチップの買い手ではなく半導体資本設備メーカーに焦点を当てている。これらの企業は先端チップを製造するために必要な特殊なツールを生産し、より広範なAI構築サイクルへのサプライヤーとしての位置づけにある。彼はLam Research、KLA、Applied Materialsを推奨銘柄として挙げた。

Bank of Americaは2027年のグローバルクラウド支出見通しを1.18兆ドルに引き上げ、この3社すべてを「買い」評価としている。Applied Materialsは2026年に100%超急上昇し、Lam Researchは68%上昇した。

サイバーセキュリティ

第3のテーマはサイバーセキュリティである。クレイマーは、人工知能がセキュリティソフトウェアの需要を低下させるとの懸念は、脅威が後退するどころか増大していることから根拠がないことが証明されたと述べた。大手企業における大規模なデータ侵害は、エンタープライズセキュリティ支出の緊急性を浮き彫りにしている。

CrowdStrikeは直近四半期の収益が前年同期比26%増の13.9億ドルを報告した。Palo Alto Networksは2026年に102%超上昇し、CrowdStrikeは89%上昇した。

M&A

クレイマーの第4のテーマはM&Aを中心としている。彼は、規制環境が友好的な間に企業が取引を推進すると予想し、Goldman SachsとMorgan Stanleyを投資銀行の推奨銘柄として挙げた。企業の経済安定性に対する信頼が高く、資金調達環境が良好な場合、M&A活動はしばしば加速する。

Goldman Sachsの投資銀行部門は、直近四半期に34億ドルの収益を計上し、2021年以来の最高水準を記録した。

ヘルスケア

第5のテーマはヘルスケアである。クレイマーは、テクノロジーセクター以外での分散投資の機会としてEli LillyとJohnson & Johnsonを強調した。Eli Lillyの株価は、第1四半期決算発表以降に39%近く上昇しており、肥満症および糖尿病治療薬に対する強力な需要に牽引されている。GLP-1薬剤クラスは製薬業界で最大級の成長市場の一つとして台頭し、複数のアナリストが拡大する患者層と新たな適応症を追跡している。

リスクと見通し

クレイマーは、各テーマに内在するリスクがあることを認めた。サイバーセキュリティ株の高地合い、クラウド支出の減速可能性、または労働市場の弱化は、それぞれ関連するポジションに悪影響を及ぼす可能性がある。

「旅行株、半導体資本設備メーカー、サイバーセキュリティ企業、M&A分野で機能する何か、あるいは医療技術を選べば、2026年の残り期間で利益を上げる可能性を大幅に高めることができます」と彼は語った。