アイルランドの銀行が閉鎖されたとき、小切手は流通し続けた

デビッド・ラッセル

What We Trust: お金、所有、そして生存をめぐる6つの実話は、金融史と社会史の出来事を通じて、通貨とは何か、所有とは何を意味するのか、なぜ知的な人々は投機するのか、富はどこで安全になるのか、そして私たちが最終的に何を守ろうとしているのかを探る、GoldCoreによる6部構成の金曜読み物シリーズである。

1970年5月1日金曜日、アイルランドの主要銀行の扉は開かなかった。Associated Banks とその従業員の間の対立は行き詰まりに達し、通常であれば一時的な不便にすぎなかったものが、異例の6か月半に及ぶ実験となった。

対象となった銀行は、アイルランドの銀行システムの中核を成していた。何百もの支店を運営し、国内の銀行預金のおよそ60%を保有していた。それらがなければ、小切手は通常の方法では決済できず、預金へのアクセスは難しくなり、企業は決済の仕組みが裏方で機能することを前提にできなくなった。

そのような時期に入れば、経済活動とそれを支える仕組みは停止すると考えるかもしれない。だが、そうはならなかった。

人々は小切手を書き続け、生活は続いた。店主たちはそれらを受け取り、仕入れ先はそれを受け渡した。顧客の金銭的な習慣を驚くほどよく知っていたパブの経営者たちは、非公式の与信判断者となった。信頼できる雇用主が振り出した小切手や、地元で知られた人物が署名した小切手は、実際に銀行に到達して清算される時期が正確には分からなくても、まるで通貨のように流通し得た。

決済システムは通常目に見えないが、このストはそれを取り除くことで可視化した。給与支払い、請求書の決済、口座間の資金移動といった日常的な流れは、人々が互いに信用を延長し続けられるかどうかに突然依存することになった。

これは、アイルランドが通貨を放棄したからではない。むしろ、この状況は、通貨がこれまで何の上に成り立っていたのかを明らかにしたのである。

私たちはしばしば、通貨の権威はその名前が記された制度から来ると考える。銀行券は中央銀行が発行したから信頼され、預金は規制された銀行が記録しているから信頼され、支払いは銀行システムが成立を確認するから信頼される。だが、こうした取り決めの下には、もっと古く、技術的ではなく、きわめて人間的なものがある。別の誰かの約束が守られるという信念である。

1970年のストでは、その信念は参加者自身から生じた。それは個人的なものだった。パブの経営者は、誰に定期的な賃金があるのか、誰が金物店を所有しているのか、そして金曜日の夕方になると慢心しがちな人物が誰かを知っていた。地域の知識が、通常は銀行の記録、リスク部門、清算システムが担う一部の役割を果たしたのである。

だからといって、この出来事を、地域社会が銀行なしでそのまま機能できる証拠として美化すべきではない。銀行が日々の支払い以上の役割を担っているのは明らかであり、システム全体が崩壊したわけでもない。他の金融機関は開いており、スターリングは流通を続け、ストは事前に予想されていた。最も重要なのは、閉鎖された銀行は支払能力があり、いずれ再開すると人々が信じていたことだ。彼らの小切手は機能しているシステムに対する支払い遅延の請求権であり、失敗したと見なされるシステムに対する請求権ではなかった。要するに、この多くは信念に帰着する。

対立が長引くほど、家計や企業が自らの本当の財務状況を把握することは難しくなった。小切手は照合されないまま積み上がり、事態が続くにつれて、国際的な供給業者は信用供与にいっそう慎重になった。システムは見事に適応したが、負荷は増していた。

この負荷が重要なのは、この出来事が、日々の商取引が単なる信認ではなく、継続性にどれほど依存しているかを示しているからである。決済ネットワークは理論上は信頼できても、アクセスが十分長く遮断されれば、人々は互いについて知っていることをもとに工夫せざるを得ない。アイルランドのストは銀行システムを消し去ったのではない。正式な経路が使えないとき、地域での評判、日常の習慣、記憶が、いかに早く決済過程の一部になりうるかを示したのである。

だからこそ、この話はアイルランド人の機転を称える明るい結論だけでは足りない。それは、しばしば同じものとして扱われる2つの考えを区別している。制度への信頼と、その制度が利用可能であり続けるという信頼である。

1970年、銀行は利用できなかったが、社会が再開すると信じていたため、なお信頼されていた。もちろん、人々は銀行が依然として回っている信用に対しても「大丈夫だ」と信じていた。銀行危機では、その逆が起こり得る。支店は開いていてアプリは機能していても、預金者はその下にある約束を疑い始める。支払いの中断は運用上の問題である。支払能力危機は、最終的には信念の危機である。銀行の前に並ぶ列から見れば似て見えるかもしれないが、経済的にはまったく異なる事象だ。

現代の金融は、長年にわたり積み重ねられてきた複雑な層のためもあって、信頼を見えにくくした。私たちは、その人物や銀行、あるいは私たちをつなぐシステムについて何も知らなくても、見知らぬ相手に数秒で送金できる。これは巨大な成果だが、その一方で、多くの個人的な判断が、比較的少数の制度的依存関係に置き換えられたことも意味する。私たちは通貨から信頼を取り除いたわけではない。集中化し、自動化することで、個人的な側面を取り除いたのである。

それが、人々が一部の富を決済システムの外で保有する理由を説明する。現物の金は、当座預金口座の速さや利便性に取って代わることはできないし、そうすることを望むべきでもない。その役割は異なる。銀行預金が引き出し可能であり続けることや、相手方が将来の支払いを履行することに依存しない資産である。それは、一つの形の信頼に対して、所有という形で応える。

1970年の教訓は、銀行が不要だということではない。時が経つにつれて、アイルランドの経験は、清算と決済の機能がいかに必要であるかを示した。また、個人的な評判が現代のグローバル経済を無期限に支えられるということでもない。やはり時が経つにつれ、それはできなかった。

より深い教訓は、通貨とは決して、私たちのポケットにある物や画面上の数字だけではないということだ。それは、約束、記録、そして将来への期待から成るネットワークである。制度はそのネットワークを何百万もの見知らぬ人々の間で機能させるが、根底にある人間の問いは変わらない。誰の言葉を受け入れるのか、そしてどれくらいの期間か。

6か月半にわたり、アイルランドは店頭やパブのカウンターでその問いに答えた。銀行は一時的に機能を停止していたが、信頼はなおそこにあった。この出来事は、金融システムにとって信頼が不可欠であること、しかしそれを一か所に集中させることが不可欠ではないことを思い起こさせる。

Antoin E. Murphy, “Money in an Economy Without Banks: The Case of Ireland,” The Manchester School, 1978.

Malte Krüger, “Money and Credit: Lessons of the Irish Bank Strike of 1970,” 2017/2018.

Central Bank of Ireland, Survey of Economic Effects of Bank Dispute, 1970, published 1971.

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著者について

デビッド・ラッセル

デビッドはGoldCoreのCEOである。

2023年夏まではマーケティング・コミュニケーション部門ディレクターを務め、すべてのマーケティングおよび広報戦略、ブランド戦略を担当していた。

デビッドは2008年に事業開発ディレクターとしてGoldCoreに入社し、2020年にマーケティング・コミュニケーション部門ディレクターに就任した。

それ以前には、自身のマーケティング代理店を経営・運営し、複数のコーチング資格を取得した。

「GoldCoreで働くことは、世界の金融・地政学的動向を理解するための素晴らしい視点を与えてくれます。私は、これらの動向に対する投資家の理解向上に貢献する会社の一員であることを、とても誇りに思っています。」

仕事以外では、デビッドはヨットに情熱を持ち、『Round Ireland Yacht Race』を2回完走している。

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