イランは、イラク経由で伝達された停戦案を拒否した。この案は米国のトランプ大統領に由来すると報じられている。イラン当局者は、同案がホルムズ海峡の支配をめぐる問題に対応していないことを拒否の主な理由に挙げ、「一時的な合意」は受け入れないと述べた。

この拒否により、週末を前に双方が交渉で活用できる余地はほとんど残されていない。ただし、こうした外交上のやり取りに前例がないわけではない。5月にも同様の応酬が展開され、その後、双方は最終的に6月に停戦合意に達した。現在の発言が最終的な立場を反映しているとは限らない可能性がある。

過去の交渉で見られたように、イランの全体的な戦略は、協議を長引かせ、核問題で実質的な進展を示さないまま追加譲歩を引き出すことに重点を置いているように見える。

市場にとって最も差し迫った影響は、ホルムズ海峡の閉鎖継続と、それに伴う世界のエネルギー貿易への混乱である。同海峡は世界で最も重要なエネルギーのチョークポイントの一つであり、湾岸産油国と世界市場を結び、海上輸送される原油および液化天然ガス輸出の大きな割合を担っている。7月20日以降、同海峡を通過する船舶交通は1桁台に落ち込んでいる。Kplerのデータによると、今週記録された船舶通航は1日あたり約3隻にとどまっている。LNGタンカーの通航は7月16日以降ゼロのままだ。

欧州の主要ベンチマークであるオランダTTF天然ガス先物は3月以来の高水準まで急騰し、6月末から40%超上昇している。WTI原油価格も今月30%超上昇し、1バレル90ドルを上回る6週間ぶり高値に達した。

混乱はホルムズ海峡にとどまらない可能性がある。フーシ派勢力は、サウジアラビアと関係のある船舶、またはサウジアラビアのジッダ港に向かう船舶を標的にし始めており、同様の混乱が紅海にも及ぶとの懸念が高まっている。この航路は、スエズ運河を通じてアジア、欧州、地中海を結ぶ貿易にとっても重要である。現地情勢が激化すれば、世界の海運およびエネルギー市場への影響はさらに悪化する可能性がある。

石油市場は、夏までの解決を見込んで春にかけて在庫を取り崩してきた。合意に至っていない現在、こうした在庫の減少により、市場がさらなる供給ショックを吸収する余力は限られている。このため、船舶交通データ、地域の仲介者を通じた外交ルート、LNGタンカー通航の変化はいずれも、エネルギー買い手や政策当局者にとって重要なシグナルとなっている。