インテル(INTC)株は火曜日のプレマーケット取引で4%超上昇し、約98.95ドルに達しました。前セッションで4%上昇したのに続き、半導体企業は直近3取引セッションで10%超の上昇を記録しました。

この急騰は、Intel FoundryとASMLがHigh-NA EUV(高開口数極紫外線)リソグラフィ技術における重要なマイルストーンを発表したことを受けてのものです。インテルは、テスト段階、研究開発、本格量産を通じて、この先端技術を用いて100万枚を超えるウェハーを処理したことを確認しました。このマイルストーンが注目されるのは、High-NA EUV装置が依然として希少かつ高価であるためです。ASMLのEXEシステム1台の価格は約3億5,000万〜4億ドルに上り、インテルはこれを最初に受け取った半導体メーカーとして、同プラットフォームにおける早期の、公に記録された生産実績を持っています。

18AプロセスにおけるHigh-NA EUV

High-NA EUVは、より高度なプロセッサーや人工知能チップを製造するために設計された先端的な半導体製造技術です。「High-NA」という名称は、システムのより高い開口数(標準的なEUVの0.33に対し0.55)を指し、将来のチップ世代に向けたより微細なパターンの解像を可能にします。インテルはこの技術を、次期Panther Lakeプロセッサー製品群を支える18A製造プロセスの特定の層に統合しています。

同社によれば、オーバーレイ精度、生産スループット、装置の稼働率などの主要指標はすべて目標基準を達成しています。また、Intel 18A上でHigh-NA EUVを使用して製造されたチップは、ASMLの従来のNXE EUVシステムで生産された同等の層と同等以上のパフォーマンスを発揮しています。

ASMLのクリストフ・フーケCEOは、High-NA EUV技術の導入におけるインテルを「主要なリーダーの一角」と評しました。インテルは2024年に業界初の商用ASML EXE High-NAシステムを導入し、その後本格量産へと移行しています。

また、この銘柄は月曜日に、トランプ大統領がTruth Social上でAI生成画像を共有したことで異例の注目を集めました。同画像は20ドルでの仮想的なインテル購入と95ドルという現在価格を並べて示し、同政権の政策が株式などの投資を通じて米国民に「数千億ドル」の価値をもたらしたと主張するものでした。

マスクインフラとスケーリングロードマップ

インテルとASMLは、High-NA EUVを半導体業界の標準である6インチフォトマスクとの互換性を維持するよう協力しています。顧客は従来のマスク寸法の範囲内で設計することも、Intel Foundry独自のステッチング機能を活用することもできます。標準マスク形式の維持が業界全体にとって重要であるのは、より大きなマスクへの移行にはマスクメーカー、EDAベンダー、チップデザイナー全体に高額な設備更新を要するためであり、後述のエコシステム間の連携が重要視される理由でもあります。

インテルは次世代チップのスケーリングを可能にするため、より大型の6×12インチフォトマスクへの道筋の開発に3年以上を投じてきました。この取り組みには、ASML、マスクサプライヤー、電子設計自動化(EDA)パートナー、材料ベンダーとの連携が含まれ、必要な製造エコシステムの構築が図られています。

インテルのエグゼクティブ・バイスプレジデント兼ファウンドリー共同ゼネラルマネージャーのナガ・チャンドラセカラン氏は、明日のAI製品には量産実績があり顧客に使いやすい製造能力が必要だと強調しました。

ウォール街の評価とテクニカル水準

インテルはウォール街アナリストから、過去3か月間に提示された「買い」5件、「ホールド」24件、「売り」2件に基づき、コンセンサス評価「ホールド」を維持しています。平均目標株価は116.16ドルで、現在の取引水準から約21%の上昇余地を示しています。「ホールド」に偏った評価構成は、インテルのファウンドリー事業の立て直しの可能性と、独自の次世代リソグラフィロードマップへの投資を続ける市場リーダーTSMCからの競争圧力との間でアナリストの見解が割れていることを反映しています。

最近のアナリストの動きとしては、みずほ証券が9月4日に「ニュートラル」評価を維持しつつ目標株価を92ドルに引き下げました。バンク・オブ・アメリカは8月12日に「買い」評価と145ドルの目標株価を維持。UBSは「ニュートラル」評価と112ドルの目標株価を継続しました。

テクニカル面では、インテルは200日移動平均の74.15ドルを33%上回って取引されています。株価は50日単純移動平均の100.61ドルと100日単純移動平均の103.86ドルをわずかに下回っています。相対力指数(RSI)は50.33で、中立的なモメンタムを示しています。主要な抵抗線は107.50ドル付近に、支持線は89.50ドル付近に位置しています。

テクノロジー投資家のダン・ナイルズ氏は、インテルの拡大された200億ドルの資金調達は、同社が追加の製造能力を必要とする大手ファウンドリ顧客との契約を獲得しつつある可能性があるという同氏の見方を強化するものだと指摘しました。今後この件を追う読者にとって注目すべき具体的なマイルストーンは、Intel 18AにおけるPanther Lakeの商用投入と、インテルの先端ノードを採用する外部ファウンドリ顧客の具体的な公表です。