主なハイライト

• インテル株は2026年に144%急騰し、過去最高の四半期決算を受けて現在91.45ドルから95.80ドルの間で取引されている。
• 第2四半期の売上高は前年同期比25.2%増の161.3億ドルに達し、59%のデータセンター成長に牽引されてウォール街の期待値144.3億ドルを上回った。
• リップ・ブー・タンCEOは8月に1株95ドルで約1,000万ドルのINTC株を取得し、自信を示した。
• ウォール街のアナリストは過去1ヶ月間でFY26の利益予測を32回上方修正し、下方修正は一度も行われていない。平均目標株価は107.01ドル。
• Intel 18Aチップの歩留まりが社内ベンチマークを約25%上回っており、強力な実行力が示されている。

2026年におけるインテルの劇的な業績回復は、半導体業界で最も予想外の成功例の一つとなっている。株価は1月以降144%上昇しており、リップ・ブー・タンCEOが「15年以上で最も強い売上成長」と評した業績に後押しされた。この上昇は、長年にわたりCPU市場シェアを失い製造遅延に苦しんできた同社にとって大きな転換点であり、2025年3月にコスト削減とファウンドリ・データセンター事業への再集中を掲げてCEOに就任したタンの下で実現したものだ。

インテル・コーポレーション(INTC)の取引は月曜日に95.80ドルで始まり、株価は52週間高値の142.35ドルを付けた。今回の上昇局面が始まる前の安値は24.05ドルだった。

第2四半期の決算では、売上高が161.3億ドルに達し、前年比25.2%増となって、アナリスト予想の144.3億ドルを大きく上回った。1株当たり利益は0.42ドルで、市場コンセンサスの0.21ドルの2倍以上となった。データセンター部門は前年比59%増という極めて好調な業績を達成した。この分野では、インテルはAMDおよびNvidiaが率いるAIアクセラレータ事業と直接競合している。

経営陣は2026年第3四半期の1株当たり利益ガイダンスを0.38ドルに設定した。ウォール街は現在、2026年通期のEPSを1.01ドルと予想しており、2027年の予想は3ヶ月前の1.51ドルから2.04ドルに引き上げられている。

好決算にもかかわらず慎重姿勢を維持するウォール街

市場コンセンサスは「ホールド(保有)」で、平均目標株価は107.01ドルとなっている。格付けの内訳は、ストロングバイ1件、バイ15件、ホールド31件、セル3件である。みずほはPC需要の軟化とマージン懸念を理由に、目標株価を109ドルから92ドルに引き下げた。スティフェル・ニコラウスも目標株価を120ドルから110ドルに下方修正し、ホールド姿勢を維持した。

楽観的な見方の中では、シティグループがインテルをバイに格上げし、HSBCとシーポート・リサーチ・パートナーズはともにバイ評価を維持した。グローバル・エクイティーズ・リサーチは200ドルの目標株価を付け、AIインフラにおけるCPUからGPUへの構成でのインテルの戦略的地位を強調した。

Intel 18A技術の製造パフォーマンスは3月の目標を約25%上回っている。18Aノードは、TSMCが長く支配してきた市場でプロセスの主導権を取り戻し外部ファウンドリ顧客を獲得しようとするインテルの取り組みの中核であり、歩留まりの数値はファウンドリ戦略の成否を占う重要な指標として注目されている。タンはXeon 6を「インテル史上最も急速に拡大している製品の一つ」と評し、アドレス可能な市場価値が1,000億ドルを超えるASIC市場の機会を強調した。

経営陣と機関投資家の株式保有動向

タンCEOは8月11日に105,263株のINTC株を1株95ドルで取得し、約1,000万ドルの投資を行った。この購入により、彼の保有株式は合計1,314,669株となった。最近のインサイダー取引では、5件の取引にわたってネットで買い越しが続いている。

機関投資家の動きはまちまちだ。RPg Family Wealth Advisoryは第2四半期にインテルの保有株を41.6%削減し、114,310株を売却したが、2,245万ドル相当の160,779株を維持している。削減にもかかわらず、インテルは同社の3番目に大きなポジションである。

• 一方、GTS Securitiesは第2四半期に保有株を559%拡大し、Headlands Technologiesは322.5%増やした。機関投資家は発行済株式の64.53%を保有している。

強い勢いの中でも残る課題

インテル・ファウンドリは第2四半期に21億ドルの営業損失を計上した。外部ファウンドリ売上高はわずか2億9,300万ドルにとどまり、受託製造事業がまだ立ち上げ段階にあることを浮き彫りにしている。CHIPS法のエスクローに関連する125.3億ドルの大型非現金費用によりGAAPベースの業績はマイナスとなり、純利益率はマイナス19.79%となった。

メモリ価格動向の影響により、2026年を通じてPC市場の需要は低い二桁台で減少すると予測されており、依然として収益基盤を支えるインテルの伝統的な事業セグメントに継続的な圧力をもたらしている。

テクニカル指標では、株価は200日移動平均の88.20ドルを上回っているが、50日移動平均の100.45ドルは下回っている。時価総額は4,832.2億ドルとなっている。今後の展開を注視する投資家にとっての重要なチェックポイントは、外部ファウンドリ売上が拡大し始めるかどうか、生産量が増える中で18Aの歩留まりが維持されるかどうか、そして予想されるPC市場の低迷が今後の四半期でマージンにどの程度の重しとなるかである。