インドの株式取引所は月曜日、先物・オプション（F&O）銘柄向けの新たなクローズ・オークション制度を導入し、従来の終値算出方法に取って代わった。この変更により、投資家には売買注文を出す最終的な機会が与えられ、オークション価格が決済に使用される公式終値となる。この改革により、インドの市場マイクロストラクチャーは、クロージング・オークションを用いて日々の基準価格を設定してきたNYSE、ナスダック、ロンドン証券取引所などの主要グローバル取引所の実慣行とより整合する。

新制度の下では、F&O銘柄の通常取引は午後3時15分に終了する。取引所はその後、午後3時00分から午後3時15分の間に約定した取引に基づいて基準価格を算出する。続く20分間、投資家は特別なオークション・セッションで売買注文を提出できる。取引所はこれらの注文を突合せ、最大数の株式が取引可能な価格がその日の銘柄の公式終値となる。20分間の継続時間は、公式終値が従来の午後3時30分の取引終了後に公表されることを意味し、参加者は取引後のプロセスを調整する必要がある。

オークションベースのクロージング・メカニズムの導入は、取引セッション終了時のボラティリティを低減し、プライス・ディスカバリーを改善することを目的としている。終値は、ポジションの時価評価、投資信託の純資産価値（NAV）の算出、デリバティブ契約の決済価格の決定、機関投資家および個人投資家による一晩の注文の執行に使用される重要なベンチマークである。インデックス・ファンド、上場投資信託（ETF）、および機関のブロック・トレーダーはベンチマーク指数をトラッキングするためにクローズ時付近で日常的に取引を行うため、終値の品質はパッシブ・ファンドのトラッキング・エラーおよび機関の執行コストに直接的な影響を及ぼす。

新制度により、インドの2つの主要株式ベンチマーク指数であるNiftyとSensexに乖離が生じた。Nifty 50はナショナル証券取引所（NSE）の価格を用いて算出され、SensexはBSE（旧ボンベイ証券取引所）の価格から導出される。両取引所が新たなオークション制度の下で、両市場に上場する銘柄について異なる終値を算出する可能性があるため、両指数はわずかに異なる終値を反映する場合がある。この乖離は、2つの市場間の同期した価格設定に依存するマルチアセット戦略やクロス取引所アービトラージ・デスクにとって特に重要である。

終値改革は具体的にF&Oセグメントの一部である銘柄に適用され、これには通常、大型で流動性の高い銘柄が含まれる。新たなオークション・メカニズムの対象外であるより広範な上場銘柄は、従来の終値算出方法を引き続き使用する。市場参加者は、F&Oでのロールアウトから得られた運用経験に基づき、取引所がオークションベースのクロージングを追加セグメントに拡大するかどうかを注視している。