Castle Labsが公開したオンチェーン・パーペチュアル市場の調査レポートによると、Hyperliquidの累計プロトコル収益は14億ドルを超えた。同じレポートでは、同プラットフォームのHYPEトークンの公開市場での買い戻しに12.6億ドル以上が支出されたことも明らかになっており、その買い戻し活動の規模がうかがえる。この種の買い戻しは公開市場でトークンを買い戻す仕組みで、一部のプロトコルが収益をトークンエコノミーに還元するために用いている。レポートによると、Hyperliquidはオンチェーン・パーペチュアルの未決済建玉の56%以上を占め、PhantomやMetaMaskを含むサードパーティアプリケーションも、同プロトコルのBuilder Codesを通じて収益を得ている。

これらの数値は、特にパーペチュアル先物市場において、分散型デリバティブ取引におけるHyperliquidの存在感の高まりを反映している。従来の先物と異なり、パーペチュアル契約には満期日がなく、証拠金要件を満たす限りトレーダーはポジションを維持できる。報告された収益と買い戻しの額は、Hyperliquidの取引エコシステム内で生じている多大な金融活動を示している。

Hyperliquidはオンチェーン・パーペチュアルの未決済建玉の半分超を保有

Castle Labsのレポートによると、Hyperliquidは未決済建玉ベースでオンチェーン・パーペチュアル市場の56%超を支配している。未決済建玉とは、まだ決済されていないデリバティブポジションの価値を測る指標であり、取引活動や市場参加度を評価するために広く用いられている。

報告された市場の未決済建玉の半分超を占めることで、Hyperliquidは分散型パーペチュアル先物取引において重要な地位を確立している。ただし、この指標は取引高や収益とは異なり、それぞれ市場活動の異なる側面を測るものである。Hyperliquidのプロトコル収益と未決済建玉シェアを合わせて見ると、同プラットフォームがこの分野でいかに大きな存在感を築いてきたかがわかる。

Hyperliquid's Cumulative Protocol Revenue Exceeds $1.4 Billion, With Over $1.26 Billion Spent on Open-Market HYPE Buybacks

According to an onchain perpetuals market research report by Castle Labs, Hyperliquid's cumulative protocol revenue has exceeded $1.4 billion, with more… pic.twitter.com/aakLZatPKW

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) October 10, 2026

Builder CodesがPhantomとMetaMaskに収益をもたらす

自社の取引プラットフォームに加え、HyperliquidはBuilder Codesと呼ばれる機能を通じてエコシステムを拡大してきた。この仕組みにより、サードパーティのウォレットやアプリケーションは、独自の取引システムを開発することなく、Hyperliquidのパーペチュアル取引インフラを統合できる。これらのアプリケーションは、統合を通じて収益を得ながらユーザーに取引機能を提供でき、Builder Codesは広く使われているウォレットやアプリを通じてHyperliquidのマーケットへのアクセスを広げる流通チャネルとなっている。

これは、プロトコル自身のインターフェースだけに依存するのではなく、既存のウォレットやアプリケーションと接続することで取引インフラがユーザーに届くという、分散型金融におけるより広い傾向を反映している。

Castle Labsによると、PhantomはBuilder Codesを通じて累計2,500万ドル超の収益を生み出し、MetaMaskは1,050万ドル超の収益を得ている。これらの数値は、Hyperliquidのインフラが主要な取引インターフェースを超えてビジネス活動を支えていることを示している。

累計プロトコル収益が14億ドルを超え、公開市場でのHYPE買い戻しに12.6億ドル以上が充てられ、サードパーティ統合がさらに数百万ドルの収益を生み出す中、Castle Labsのレポートは、オンチェーン・デリバティブ取引におけるHyperliquidの拡大する役割を浮き彫りにしている。買い戻し総額、未決済建玉シェア、ビルダー収益に関する今後の報道は、オンチェーン・パーペチュアル市場がどのように発展していくかについて、さらなるデータを提供する可能性がある。