タイの証券取引委員会(タイSEC)は、暗号資産上場投資信託(ETF)に関する規則を発行し、ビットコインおよびイーサリアムに投資するファンドが2026年10月16日に発効する枠組みのもとでタイ証券取引所で取引できるようにする道を開いた。

この発表により、新しい制度の開始日が確定した。この制度は、ファンドが保有できる資産、維持すべきエクスポージャー水準、タイの投資家が製品にアクセスできる条件を定めるものである。発効日が確定したことで、ファンドマネージャー、認可カストディアン、証券会社は、取引開始前に制度の運用要件を整備するための明確なスケジュールを得ることになった。

規則では、当初の段階で対象資産をビットコイン(BTC)とイーサリアム(ETH)に限定している。タイSECによると、この枠組みのもとで運用されるファンドは、1会計年度ごとに純資産額の少なくとも80%の平均純エクスポージャーを単一の暗号資産に対して維持しなければならない。この基準により、各ファンドは分散型の暗号資産ポートフォリオではなく、対象となる2つの資産のいずれかに集中投資する商品として構成されることになる。

また、SECによれば、ETFは基礎資産の価格を追跡し、保有資産を保護するために規制当局から認可を受けたカストディアンを利用しなければならない。カストディアン要件は、新たな枠組みのもとでデジタル資産がどのように保管されるかを監督するという規制当局の重点方針と商品設計を直接結びつけるものである。

取引はタイ証券取引所に限定され、投資家は製品を購入する前にリスクを確認することが求められる。追加の安全策として、証券会社はETF購入の資金を供給するための信用貸し(マージンローン)を提供することが禁止され、この制度のもとでの証券会社経由のレバレッジ購買が遮断される。

この枠組みにより、タイの投資信託およびファンドは、既存の投資制限の範囲内で国内上場の暗号資産ETFに投資できる。これまでは、これらのファンドは外国の暗号資産ETFにのみ投資可能だった。新しい規則によりそのアクセスが国内市場に上場された製品にまで拡大され、タイの集合投資スキームが対象となる2つの暗号資産へのエクスポージャーを得られる商品の選択肢が広がる。

同時に、規制当局は当初、預託証券を含む外国の暗号資産ETFに連動する代替製品を制限し、証券会社による外国の暗号資産ETF投資の仲介は機関投資家および超高資産額顧客に限定する。投資信託関連の規定と併せて読むと、当初の段階では国内上場製品を通じたアクセスが最も広く開かれる一方、外国上場の経路は最大の顧客区分に限定され、間接的な商品は据え置かれることになる。対象資産リストとこれらのアクセス制限のいずれも当初段階の措置として位置づけられているため、2026年10月16日から施行される2つの暗号資産・単一取引所という構成はこの枠組みの初期パラメーターを表しており、対象資産やアクセス経路のその後の変更にはSECによる追加の規則制定が必要となる。

タイSECは、新しい規則は投資家保護の強化とデジタル資産ファンドの運用・保管の監督を図りながら、規制された暗号資産投資の機会を拡大するタイの取り組みの一環であると表明した。

この規則は2026年10月10日にBitcoinKEによって報じられた。