HashKey Exchange、Franklin Templetonの7億2,000万ドル規模トークン化マネーファンドをアジアの暗号資産ユーザーに提供
重要ポイント
- •「Franklin OnChain U.S. Government Liquidity Fund（grBENJI）」は8月24日、HashKey ExchangeのEarnチャネルで利用可能となった。
- •同ファンドの原資産は、少なくとも99.5%が米国政府証券、現金、完全担保付きレポ取引で構成されている。
- •HashKeyとFranklin Templetonは、本製品が香港の一般向けではなく、適格な機関投資家・プロ投資家を対象としていると説明した。
- •Franklin Templetonによると、同社のトークン化マネーファンドは、パブリックブロックチェーン上で取引の処理と記録を行った初の米国登録ミューチュアルファンドである。
- •両社は、今後さらなるトークン化マネーマーケットファンド製品を検討していると述べた。
香港のライセンスを取得したデジタル資産プラットフォームHashKey Exchangeは、1.5兆ドル超の顧客資産を運用するグローバル資産運用会社のFranklin Templeton（フランクリン・テンプルトン）と提携し、同社のトークン化米国政府流動性ファンドの提供を開始した。これにより、同プラットフォームの暗号資産投資メニューに大手伝統金融の名前が加わり、域内のデジタル資産市場には新たなリアルワールドアセット（RWA）製品がもたらされる。
HashKey、トークン化米国政府ファンドを追加
今回の協業の中心は、8月24日にHashKey ExchangeのEarnチャネルを通じて利用可能となった「Franklin OnChain U.S. Government Liquidity Fund（grBENJI）」である。本製品は投資家に暗号資産への直接的なエクスポージャーを与えるのではなく、ブロックチェーン基盤と従来のマネーマーケット資産とを結びつける。その基本的な運用方針は、主に米国国内の政府系マネーマーケット商品と米ドル建て現金資産で構成される。
Franklin Templetonの「Franklin OnChain U.S. Government Money Fund」の基礎資産は、少なくとも99.5%が米国政府証券、現金、完全担保付きレポ取引で構成されている。同ファンドの純資産は、2026年7月31日時点で約7億2,093万ドルとなっていた。今回の提供が特筆される点は、価格変動の激しいデジタル資産に頼らずにオンチェーンで利回りを得たいと考える暗号資産投資家に向けた製品であることだ。
ブロックチェーンが従来型ファンド持分をデジタル資産へ変える
Franklin Templetonは長年にわたり、投資向けブロックチェーン基盤の構築に取り組んできた。2021年に設定された「Franklin OnChain U.S. Government Money Fund」は、オープンなパブリックブロックチェーン上で取引の処理と記録を行う初の米国登録ミューチュアルファンドである。こうした先行取り組みは、後にブロックチェーン基盤へと移行した伝統的資産運用会社の潮流——2024年3月に自社のトークン化マネーマーケットファンド「BUIDL」を立ち上げたBlackRock（ブラックロック）など——に先んじるものである。トークン化米国債製品はその後、オンチェーンファイナンスの中で数十億ドル規模のセグメントへと成長し、リアルワールドアセット市場で最も定着した領域の一つとなっている。
BENJIトークンが同ファンドを表しており、個人または法人が保有するトークンの数は、保有するファンド持分の口数に対応する。株主名簿はFranklin Templetonのトランスファーエージェント（名義書換代理人）が管理し、取引処理と所有権の記録にはブロックチェーン技術が用いられている。暗号資産市場にとって、この仕組みは、ブロックチェーン決済と資産のあり方を維持したまま、従来型金融商品にアクセスするもう一つの手段を提供するものだ。
アジアのプロ投資家がアクセス可能に
HashKeyとFranklin Templetonによると、今回の提携は、適格な（デジタル）資産投資家、とりわけ機関投資家やプロ投資家に対して、規制の下でのリアルワールドアセットへのエクスポージャーを提供することを目指している。本製品は香港の一般向けには販売されず、関連する枠組みの下で適格投資家のみが購入できる。
今回の提供は、香港がデジタル資産のルール体系を整備しつつある中で実現した。香港証券先物委員会（SFC）は2023年6月に新制度の下で仮想資産取引プラットフォームへのライセンス付与を開始し、その後、規制当局はトークン化ファンドおよびトークン化製品を対象とする指針を公表してきた。HashKeyは同制度の下でライセンスを取得した最初のプラットフォームの一つである。
今回の提携により、グローバル資産運用会社によるトークン化資産製品が加わり、HashKeyのEarnエコシステムは強化される。一方でFranklin Templetonにとっては、アジアにおけるデジタル資産取引のための新たな規制下の販路を得ることになる。
両社はまた、トークン化が可能な他のマネーマーケットファンド製品についても検討している。Franklin Templetonは、今回の提携関係は将来、株式資産クラスを超えて拡大する可能性があり、HashKeyのプラットフォームは現在も複数の法域にわたって構築が進められていると述べた。
今回の発表は、従来型ファンドが、デジタルネイティブな投資家の需要に応えつつ従来の投資用途にも対応するためにブロックチェーン基盤へ移行する中で、トークン化された金融資産が暗号資産分野で存在感を強めているという広範な流れに沿うものとなっている。
