ハルヴィアPlc、半期決算レビュー 2026年8月6日 午前9:00 EEST

ハルヴィア2026年第2四半期：北米主導による強固な売上成長、成長と収益性は大規模IT・プロセスプロジェクトにより一時的に影響

本リリースはハルヴィアPlcの2026年1月～6月半期決算レビューの要約である。完全版レポートは本リリースにPDFファイルとして添付されている。ハルヴィアのウェブサイト でも閲覧可能である。

レビュー期間のハイライト

2026年4月～6月

売上高は11.7%増の5,280万ユーロ（4,730万ユーロ）となった。比較可能な為替レートでは、売上高は12.9%増の5,330万ユーロとなった。すべての売上成長はオーガニックであった。

営業利益は840万ユーロ（760万ユーロ）に達し、売上高の15.9%（16.1%）を占めた。

調整後営業利益は860万ユーロ（820万ユーロ）で、売上高の16.2%（17.3%）を占めた。比較可能な為替レートでは、調整後営業利益は850万ユーロで、売上高の16.0%であった。

営業フリーキャッシュフローは310万ユーロ（390万ユーロ）となり、キャッシュコンバージョンは29.2%（39.4%）であった。

2026年1月～6月

売上高は12.2%増の1億1,140万ユーロ（9,920万ユーロ）となった。比較可能な為替レートでは、売上高は15.7%増の1億1,480万ユーロとなった。すべての売上成長はオーガニックであった。

営業利益は2,120万ユーロ（1,950万ユーロ）に達し、売上高の19.1%（19.7%）を占めた。

調整後営業利益は2,140万ユーロ（2,010万ユーロ）で、売上高の19.3%（20.2%）を占めた。比較可能な為替レートでは、調整後営業利益は2,240万ユーロで、売上高の19.5%であった。

営業フリーキャッシュフローは1,510万ユーロ（1,410万ユーロ）となり、キャッシュコンバージョンは59.2%（59.4%）であった。

純負債は5,720万ユーロ（5,790万ユーロ）となり、純負債を過去12ヶ月の調整後EBITDAで割って算出したレバレッジは1.2（1.3）であった。自己資本比率は47.4%（43.6%）であった。1株当たり利益は0.80ユーロ（0.68ユーロ）であった。

*通常の事業活動外の項目で、グループの戦略的開発プロジェクト、買収、事業譲渡、再編、固定資産売却損に関連し、比較可能性に影響を与えるものから構成される。

**比較性に影響を与える項目で調整済み。

財務目標と見通し

ハルヴィアは成長、収益性、レバレッジに関する長期目標を設定している。同社は年平均10%の売上成長、20%超の調整後営業利益率、2.5倍未満の純負債/調整後EBITDA比率を目標としている。IFRS会計基準の変更による将来の影響は、純負債/調整後EBITDA比率の目標から除外されている。

ハルヴィアは短期的な見通しを公表していない。

ハルヴィアの配当政策は、年2回の支払いで継続的に増加する配当を支払うことである。

CEOコメント

CEOのマティアス・ヤルネフェルトは、第2四半期のハルヴィアの売上高は5,280万ユーロで、前年同期比11.7%増となったと述べた。すべての売上成長はオーガニックであり、比較可能な為替レートでは総売上高は12.9%成長した。

彼は、この二桁の売上成長は特に北米の強い業績に牽引されたと述べた。また、成長と収益性は予想通り、ムラメ工場と本社での大規模なIT・プロセスプロジェクトの実装により弱まったと付け加えた。同プロジェクトにより約400万ユーロの出荷が延期され、その大半は第3四半期に計上される見通しである。

北米では、サウナ市場の需要は強いまま推移した。ヤルネフェルトは、同社の業績は北米におけるサウナの認知度と普及の拡大も反映していると述べた。北米ではサウナはニッチな製品からますます主流のウェルネス製品になりつつある。このトレンドは、ウェルネスに関連する住宅・ライフスタイルカテゴリーに対する消費者の幅広い関心と合致している。サウナ、コールドプランジ、ホームフィットネスなどのプレミアム体験は、個人購入者とホスピタリティ事業者の双方で注目を集めている。北米ではハルヴィアの売上高は38.6%増加した。サウナキャビンの流通拡大も売上を下支えした。スチームサウナセグメントの市場需要の軟化により、グループレベルでのスチーム製品の売上高は低下した。ハルヴィアはスチームを中核の戦略カテゴリーと位置づけており、製品構成の最適化と販売勢頭の加速に向けたターゲットを絞った取り組みを実行している。

欧州では、市場環境は概ね安定して推移し、ハルヴィアは複数の主要市場と製品グループにおいて商業的取り組みで進展を遂げたと述べた。北欧および大陸欧州の双方で、報告された売上高はわずかに低下した。これは主にムラメ工場からの出荷延期によるものである。北欧地域内では、スカンジナビアとバルト諸国が堅調な勢いを示し、フィンランド市場の需要の軟化を相殺するのに寄与した。

アジア太平洋・中東アフリカ（APAC＆MEA）地域では、日本、中国、オーストラリアなどの主要市場が持続的なプラスの勢いを示した。しかし、ペルシャ湾地域の地政学的な逆風が中東での業績を制約した。その結果、APAC＆MEA地域の売上高は4.9%減少した。この減少は主に、中東での顧客プロジェクトの延期、当該地域で高い水準のプロジェクト納入を含む強い比較基準期間、およびムラメ工場からの一部出荷の延期によるものであった。ハルヴィアは、中東の状況は予測不能な状態が続く可能性が高く、下半期においても同地域の売上に悪影響を及ぼすと予想していると述べた。

第2四半期のハルヴィアの調整後営業利益は860万ユーロで、マージンは16.2%に相当した。第2四半期と上半期の調整後営業マージン（それぞれ16.2%と19.3%）は、ハルヴィアの20%超という長期目標を下回り続けた。これは主にムラメのIT・プロセスプロジェクトの一時的な影響を反映している。上半期については、マージンは目標により近い範囲にあった。

ヤルネフェルトは、ハルヴィアが第2四半期中にムラメ工場と本社における大規模なITインフラおよび業務プロセスの刷新プロジェクトの実装を完了したと述べた。この戦略的投資は自動化を強化し、業務の透明性を向上させ、利益ある長期成長の基盤を強化すると述べた。予想通り、刷新により一時的にリードタイムが延長し、約400万ユーロの出荷と関連する売上総利益が延期された。その大半は第3四半期に計上される見通しである。延期された出荷は第2四半期の報告売上高の約7.6%を占め、一時的な混乱の規模を示している。ハルヴィアは、これが売上と収益性に一時的な悪影響を与え、特に北欧と大陸欧州に影響を与えたと述べた。これらの地域ではムラメで生産されるヒーターが売上高の大きな割合を占めている。同プロジェクトは一部の追加的一回限りの費用も発生させたが、収益性への影響ははるかに小さかった。

これらの一時的な影響にもかかわらず、ハルヴィアは間接費の増加が売上成長を下回り、売上総利益率は健全な水準を維持したと述べた。ただし、製品とチャネルのミックスはわずかに悪影響を与えた。

第3四半期に入り、ムラメ工場からの納入業績はほぼ正常な水準に戻り、ハルヴィアは四半期内にフル稼働に達することを予想している。第3四半期に延期された400万ユーロの大半が計上されることは、次回の中間報告で注目すべき要素となる。ヤルネフェルトは、実装期間を通じて支援してくれたチームハルヴィアとパートナーに感謝し、この重要な変革期間中、協力と忍耐を示してくれた顧客に感謝の意を表した。

今後について、ハルヴィアはすべての地域で利益ある成長の推進に引き続き注力すると述べた。同社は製品イノベーションとサウナの健康効果に対する認知度の向上を通じて、グローバルサウナ市場の形成を続けている。ハルヴィアフェニックスコントロールユニットが近年デザインの優秀性に対する権威あるレッドドット賞を受賞したことに言及した。ハルヴィアはまた、ユヴァスキュラ大学と共同でサウナと湿度の生理学的影響に関する研究を発表し、サウナの科学をさらに前進させたと述べた。グローバルなマクロ経済・地政学的な不確実性が引き続き高い水準で推移することが予想される中、ハルヴィアはサウナ市場の長期的な見通しを引き続き肯定的に捉え、オーガニック成長と価値創造型の買収の双方に機会を見ていると述べた。レバレッジが1.2倍——同社の2.5倍という上限の半分未満——であることから、ハルヴィアは価値創造型の買収に対する表明された意欲と合致するバランスシート上の余力を維持している。

決算説明会

ハルヴィアは2026年8月6日午前11:00 EESTに、アナリスト、投資家、メディア向けのウェブキャストを開催する。ウェブキャストは英語で行われる。ハルヴィアのCEOマティアス・ヤルネフェルトとCFOアリ・ヴェステリネンがイベントをホストする。ウェブキャストは で視聴できる。

ウェブキャストの録画はイベント終了後、同社のウェブサイト で視聴可能になる予定である。

詳細情報のお問い合わせ先：

マティアス・ヤルネフェルト、CEO、電話 +358 40 5056 080
アリ・ヴェステリネン、CFO、電話 +358 40 5050 440

ハルヴィアは売上高で測定して、グローバルサウナ市場で事業を展開する大手企業の一社である。ハルヴィアのブランドと製品ポートフォリオは市場で広く知られており、同社の包括的な製品ラインナップは、個人顧客とプロフェッショナル顧客の双方の国際サウナ市場のニーズを満たすことを目指している。

ハルヴィアの2025年の売上高は1億9,890万ユーロであった。ハルヴィアグループはフィンランド、米国、ドイツ、ルーマニア、中国および香港、オーストリア、イタリア、スウェーデンに700名以上のプロフェッショナルを雇用している。本社はフィンランドのムラメにあり、最大のサウナおよびサウナ部品製造施設に隣接している。

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添付資料

Harvia-Plc-Interim Report-Q2-2026-ENG