ペルシャ湾の原油流出量が戦前水準に回復、しかし米軍が艦船と海兵隊を中東に追加展開する中、イランが「焦土作戦」に訴える可能性も
重要ポイント
- •中東の原油輸出は戦前水準の約98%に回復した。JPMorganは日量1,750万バレル、Goldman Sachsは1,900万バレルと推計している。
- •湾岸原油の約40%が現在、サウジアラビアとUAEのパイプライン経由でホルムズ海峡を回避しており、戦前の17%から増加した。
- •米海軍の海上封鎖によりイランの石油輸出は事実上ゼロに減少し、強化された制裁によりイラン通貨は対ドルで史上最安値を記録した。
- •トランプ大統領は海峡を全面的に再開するイランの7日間停戦提案を拒否し、米中間選挙終了後に爆撃を再開する準備をしていると報じられている。
- •アナリストは、イランが湾岸のエネルギーインフラ攻撃によってなおエスカレートする可能性を警告しており、商船への攻撃が続く中、輸送コストと保険コストは高止まりを続けている。
米軍の保護の下でペルシャ湾の原油輸出が回復する中、イランはホルムズ海峡をめぐる交渉力を着実に失いつつある。だがアナリストは、経済崩壊に直面するイラン・イスラム共和国が黙って見ているとは考えにくいと警告している。
今週発表された一連の新たな推計は、この回復を裏付けている。JPMorganは、中東の原油輸出が戦前水準の約98%にあたる日量約1,750万バレルに達したと述べた。Goldman Sachsはさらに強気で、ペルシャ湾岸産油国からの輸出は日量1,900万バレルに達したと推計している。船舶追跡会社Kplerも同様に、湾岸の原油輸出は戦前水準に回復したと宣言したが、9月の数値は少なくとも1,650万バレルだったと指摘している。
「この回復により、地域の石油物流は再構築された」と、同社は水曜日に述べた。「サウジアラビアとUAEがパイプライン経路をより活用しているため、現在は原油の約40%がホルムズ海峡を通過せずに輸出されている。戦前は17%だった。8月にホルムズ海峡を通過した原油のうち、70%以上が洋上でタンカーを積み替えた。輸出量は回復したが、それは根本的に異なる輸出システムを通じてである」
この違いが重要なのは、輸出量の回復が以前の輸送パターンやリスクの姿を伴って戻ってきたわけではないからだ。原油価格は高水準を維持しており、ディーゼルなどの精製燃料はさらに深刻な打撃けている。注目すべきは、米海軍の海上封鎖がイラン自身の輸出を事実上ゼロに保っているにもかかわらず、湾岸の石油流出が回復したことである。
ドナルド・トランプ大統領と政権の他の要人らはこれらの数値を誇示し、米国が今や同海峡を掌握していると主張し、イラン経済はまもなく完全に崩壊すると予測している。
しかしアナリストらは、政権の存続という存在論的脅威に直面しているイラン体制が、戦争を再びエスカレートさせ、石油貿易への掌握を取り戻す可能性があると警告してきた。
実際、湾岸の商船への攻撃はここ数日増加している。米軍は船舶を保護し、イランの攻撃能力を低下させているものの、ドローンやミサイルは時折標的を捉えている。これらの攻撃は、危険な航行からすべてのタンカーを思いとどまらせてはいないが、輸送コストと保険コストを高止まりさせ、市場が完全に正常化するのを妨げている。
Bourse & Bazaar Foundationシンクタンクの創設者兼CEO、エスファンディアル・バトマンゲリジ氏は、地域のエネルギー貿易に対するイランの影響力はホルムズ海峡にとどまらないと主張した。イランは依然として掘削や精製能力などの石油インフラを破壊することができ、そして「トランプ氏が目の前に提示されている外交的な出口に向かうには痛みが足りない」と感じている場合には、エスカレートする可能性があると同氏は指摘した。
トランプ氏は、米国が封鎖を解除し資産を凍結解除することと引き換えに海峡を全面的に再開する7日間の停戦というイラン側の交渉再開の提案を拒否している。外交に戻るのではなく、トランプ氏は米国の中間選挙が終わればイランへの爆撃を再開する構えだと、Wall Street Journalに情報筋が語った。その一方で、トランプ氏は空母「セオドア・ルーズベルト」と、揚陸艦3隻と第13海兵遠征隊で構成される「マキンアイランド」即応揚陸グループを中東へ展開させている。
「つまり、石油の流れをめぐるリスクプレミアムはトランプ氏には許容範囲に見えるかもしれないが、湾岸のエネルギー生産インフラへの脅威は依然として重大であり、それこそが地域諸国が依然として持続的な停戦と外交合意への復帰を仲介しようとしている理由だ」と、バトマンゲリジ氏は月曜日にX投稿した。「トランプ氏自身も予測不能であり、『勝利』への執着によって、イランにこのような形でエスカレートする口実を与えかねない」
さらに同氏は、中東の米軍基地や湾岸の都市・インフラに対するイランの攻撃は、米国が脅威を緩和・低下させることができなかったことを浮き彫りにしたという点ではるかに重大だったと付け加えた。
米軍は石油の流れを維持できるものの、湾岸地域全体の安全を保証することはもはやできず、それがイランにあらゆる交渉におけるテコを与えていると、バトマンゲリジ氏は述べた。
「イランは焦土作戦を実行していない。だが現状があまりに長く続けば、実行する可能性はある」と同氏は警告した。「この地域とその力学を実際に追っている人々が皆懸念しているのは、まさにそれだ」
もちろん、米国と湾岸の同盟国が報復すれば、イラン自身の石油インフラも破壊に直面することになる。
現時点でトランプ氏は、イランに対する経済戦争を演じ切る姿勢を示しており、米国は先月制裁をさらに強化し、テヘランがペーパーカンパニーやその他の不透明な仲介者を通じて資金を動かすのをより困難にした。イランの石油収入創出能力が衰えるにつれ、通貨は史上最安値を更新し、イランのマスード・ペゼシュキアン大統領は、中国にある政権の資金が凍結されたままだと不満を述べた。
「われわれが物資を供給した国から自分たちの資金を引き出すことすらできない。ましてやその資金を使って世界のどこか別の場所の誰かに支払うことなどできない」と、同氏は先週Fox Newsに語った。
この記事は元々Fortune.comに掲載されたものです。
