金価格は金曜日に急上昇した。7月の米国雇用統計が労働市場の予想外の縮小を示し、9月のFRBによる利上げ期待を大幅に後退させたためである。

金現物価格は金曜日遅くに4,336ドル付近で取引され、日中で3%超の上昇を記録した。金は週間で7%超の上昇となり、1月以来最も強い週間パフォーマンスを記録した。金は労働データの発表前にすでに4,300ドルを超えていたが、弱い雇用データが国債利回りとドルを押し下げ、上昇をさらに支えた。

弱い雇用統計が金価格を押し上げる

ロイター通信が報じた米国労働統計局のデータによると、7月の米国非農業部門雇用者数は2万3千人減少した。ロイターが調査した経済学者は8千人増（訳注：8万人増）を予想していた。

6月の雇用増加数も2万人へと下方修正された。5月と6月の雇用増加数は合わせて10万3千人分削減された。

失業率は4.1%に低下したが、その低下は一部、労働力の縮小を反映したものであった。労働力参加率は61.4%に低下し、約5年半ぶりの低水準となった。

7月は5ヶ月ぶりに非農業部門雇用者数が前月比で減少した月となった。この雇用統計の大幅な下方ハズレは、中央銀行が物価の安定とともに最大雇用を含む双軸目標の下で運営されていることを踏まえると、FRBの政策路線に関する市場の見方を変えるのに十分な規模であった。労働市場の縮小は、インフレ率がFRBの2%目標を上回り続ける場合でも、制限的な政策姿勢を維持する根拠を複雑なものにする。

金は報告に対して素早く反応した。金現物は日中早い時間に3%超の上昇を記録した後、金曜日遅くの取引で2.3%高の4,336.02ドルとなった。米国金先物は2.3%高の4,399.70ドルで取引を終えた。

ドルは弱含み、国債利回りは下落し、市場はFRBによる追加利上げの期待を引き下げた。

抵抗線レベルが焦点に

EGRAG CRYPTOの月次金価格見通しは、4,380ドルから4,550ドルの間に回復ゾーンを描いている。この枠組みでは、同エリアはより広いエリオット波動構造の中で第2波の天値の可能性があると扱われている。

金は現在、下限に十分に近い水準で取引されており、4,380ドルが最初の直近の試し水となる可能性がある。分析では、現在の抵抗帯の上にある4,550ドルにより大きな注目が集まっている。4,550ドルを上回る月足での確固たるクローズは、弱気シナリオを無効にし、より大きな上昇構造への道を開くことになる。

FRB利上げ観測が低下

金利市場は雇用報告の発表後、9月のFRB利上げ確率を引き下げた。9月利上げの確率はデータ発表前の57%から43.9%に低下し、変更なしの確率が上昇した。これはトレーダーが労働市場とFRBの次の動きを再評価したためである。

利上げ期待の低下はしばしば金価格を支える。金は利子を支払わないため、利付き資産の利回りが低下する際に相対的に魅力度が増すからである。ドル指数も雇用報告の後に下落し、国債利回りも低下した。これらの動きは、市場が最近追加利上げのより強い可能性を織り込んでいた後、金に対する下圧力を和らげた。金はドル建てで価格設定されるため、通貨が弱くなることで他の通貨の保有者にとって金が割安となる。

金はまた、原油価格の下落と短期的なエネルギーインフレ期待の緩和からも支援を受けた。米国とイランの協議がホルムズ海峡周辺の進展期待を高めたことを受け、原油価格は週間ベースでの下落に向かった。エネルギー価格の下落はインフレ圧力を軽減し、引き締め的な金融政策の期待を制限する可能性がある。

金とプラチナも金曜日の取引で上昇し、貴金属セッション全体で値上がりした。銀は63ドル超で取引され、プラチナは1,746ドル付近で取引された。ただし、雇用報告が利上げ期待をシフトさせドルを弱めさせたことで、金がより大きなマクロの動きを記録した。

同じチャート枠組みの中で、金が4,380ドルから4,550ドルのゾーン付近で失敗した場合、3,850ドルが最初の主要な下落水準として特定されている。チャートはまた、3,455ドルを別のサポートエリアとして示し、移動平均は3,400ドル付近にある。チャート上のより大きなギャップもその地域周辺にあり、アナリストの弱気シナリオの一部を形成している。予想される調整が完全に進行した場合、より長期的なロードマップは2,500ドルから2,000ドルに向かって低下していく。