金先物は水曜日、米国のインフレデータが市場予想と一致した後、1オンスあたり4,500ドルを一時超え、7月安値からの急速な回復を延ばした。

12月限金は日中高値4,500.90ドルに達した後、4,483ドル付近へと低下し、セッションでは約1%の上昇となった。この動きにより先物は約2カ月ぶりの高水準となり、8月の上昇幅は8%超に拡大した。金は現在、7月20日の日中安値である3,986.50ドル付近から約13%回復しており、2026年の過去最高値ラリー後に続いた弱さの大部分を覆した。(Investing.com)

7月CPIは0.1%上昇、コアインフレは減速

米国の消費者物価指数は7月に0.1%上昇し、6月の0.4%下落から転じた。年間インフレ率は3.5%から3.4%へ減速し、エコノミストの予想と一致した。(BLS)

食品とエネルギーを除外したコアCPIは当月0.2%上昇し、過去12カ月では2.5%の上昇となった。住居価格は0.1%上昇し、月次ヘッドライン上昇の約3分の2を占めた。一方、エネルギー価格は1.5%下落した。

データ発表後、ドルは弱含み、米国債利回りは低下し、トレーダーが米国金利の予想される推移を見直す中、貴金属は上昇を延ばした。利払いのない金は、利下げ期待が高まる際に恩恵を受ける傾向がある。金利が低下すれば、利付資産に対する金保有の機会費用が減少するためである。

金が主要な4,500ドル抵抗線をテスト

CPI反応により金は、同金属が4,200ドルを回復した後、トレーダーが次の主要なテクニカル障壁と見なしていた4,500ドル台へと直接押し上げられた。先物は4セッション連続で上昇しており、価格回復に伴い投資需要も強まっている。

水曜日の最初の抵抗線突破試みは4,500.90ドルに達した後、売り手が契約を同水準以下に押し戻した。4,500ドルを上回る持続的な日足終値は、直近の反発を抑えた抵抗帯を越えることになる。同水準を維持できない場合、最初の有意な押し目帯は4,400ドルを下回る最近のブレイクアウト水準付近となる。

このラリーは暗号資産関連の取引インフラにも及んでいる。Coinbaseは6月に規制下の金および銀先物を24時間取引に開放し、対象トレーダーに暗号資産に類似した年中無休の市場構造を通じた貴金属エクスポージャーへのアクセスを提供した。(Crypto Adventure)

実物需要と税制政策が金への関心を強化

機関および準備需要は先物ラリーと並んで高水準を維持している。Tetherの実物金保有量は最近、ステーブルコイン発行体が2026年前半に27.1トンを蓄積した後、150トンに迫った。この買いは、通貨および地政学的不確実性の時期に希少資産へのエクスポージャーを求める中央銀行、ETF、投資家によって既に支えられている市場に、さらなる大規模な民間の実物需要源を加える。世界ゴールド協会のデータによると、中央銀行は近年一貫して金の純買い手であり、西洋の投資家のポジションが変動する中でも価格を下支えする構造的な需要層となっている。(Crypto Adventure)

金の上昇はまた、ドナルド・トランプが2026年中間選挙前に資本利得税減税を検討している中で生じている。これには、インフレに応じて資産の取得価額を調整する潜在的な制度が含まれる。このような制度は、最終的に広く適用されれば、値上がり資産の課税対象となる実質利得を削減する可能性があるが、法案や正式な提案はまだ提出されていない。(Crypto Adventure)

12月限金は水曜日の日中高値4,500.90ドルを記録した後、4,483ドル付近で推移した。